滬指險守3100點，北向資金逆市凈買入11.8億，機構(gòu)：中長期底部越來越近

    本報記者 趙子強

    4月21日，A股三大指數(shù)低開低走。截至上午收盤，上證指數(shù)跌幅達1.60%，報3100.74點；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指的跌幅分別為1.89%和1.46%；滬深兩市合計成交額5052.8億元，較周三時段有所增長；總體來看，兩市個股漲少跌多，上漲個股為439只。

    從資金面來看，從資金面來看，截至4月21日11：30，北向資金凈買入金額達11.80億元。

    兩融資金方面，截至4月20日，滬深兩融余額為16257.42億元，較上一交易日減少21.89億元，其中融資余額15397.04億元，較上一日減少3.69億元。

    表：4月20日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：

制表：趙子強

    對于后市，業(yè)內(nèi)普遍表示，市場延續(xù)弱勢磨底，短期走勢緊張，中長線底部越來越近。

    華安證券判斷，截至目前，制約市場的核心因素仍未見明顯轉(zhuǎn)向。其中包括，美聯(lián)儲貨幣緊縮預(yù)期仍處于不斷強化過程中。這既抑制A股風(fēng)險偏好，也制約了國內(nèi)短期貨幣政策寬松的空間。因此，在核心因素中出現(xiàn)至少一項明顯改善前，短期內(nèi)市場風(fēng)險偏好預(yù)計仍然維持低迷態(tài)勢，市場延續(xù)弱勢磨底。

    金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，盤面意味著短線A股市場已是熊態(tài)畢露，不僅是賽道股的調(diào)整通道呈現(xiàn)持續(xù)的、無阻力的向下滑行，還在于近期交易型資金深度介入的基建產(chǎn)業(yè)鏈個股、地產(chǎn)等困境反轉(zhuǎn)概念股，在周三也是同步下跌。這從一個側(cè)面說明：機構(gòu)資金已無斗志，而且，游資熱錢的心態(tài)也開始轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，甚至帶有一定的慌張成分。由此意味著，短線A股市場的拋壓尚待進一步釋放，創(chuàng)業(yè)板指在周三的低點可能不會是本輪調(diào)整行情的最低點。

    不過，秦洪也提示，無論是多么疲軟的市道，總會有中長線的投資機會，總會有中長線的資金敢于逆市建倉。一旦此類個股漸趨增多，此類資金實力漸趨增強，A股的多頭實力也就慢慢聚集起來。也就是說，建倉的資金多了，底部也就慢慢地浮現(xiàn)出來。更何況，回顧A股市場以往的走勢，每一次的底部，都是伴隨著市場參與者的緊張、恐慌情緒，但也伴隨著部分中長線資金堅持不懈地建倉優(yōu)質(zhì)品種等行為。所以，對當(dāng)前A股市場的短期走勢來說，的確有些緊張，但只要有中長線資金建倉的行為，就意味著底部越來越近。

    熱點板塊方面，截至4月21日11：30，剔出與昨日漲停相關(guān)的概念板塊外，市場中僅有保險、紡織服裝、GDR和毛發(fā)醫(yī)療等四類板塊上漲。在下跌的471類東方財富板塊中，化肥、旅游酒店和磷化工等3板塊跌幅居前，均超5%。

    具體來看，截至4月21日11：30，保險行業(yè)漲幅達0.37%。

    消息面，為深入貫徹落實《交通強國建設(shè)綱要》《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》，鼓勵銀行保險機構(gòu)依法合規(guī)支持公路交通建設(shè)，4月20日，銀保監(jiān)會、交通運輸部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)支持公路交通高質(zhì)量發(fā)展的意見》，要求銀行保險機構(gòu)按照市場化、法治化原則，精準(zhǔn)聚焦支撐國家重大戰(zhàn)略實施的公路交通重大項目，進一步加大支持力度、提高服務(wù)水平、強化風(fēng)險管控，為加快建設(shè)交通強國提供有力的金融支持。

    華創(chuàng)證券表示，在負(fù)債端方面，壽險經(jīng)營仍處于轉(zhuǎn)型陣痛期，但車險綜改已呈邊際改善趨勢，財險經(jīng)營有望迎來好轉(zhuǎn)；投資方面，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，短期內(nèi)權(quán)益市場震蕩及利率低位維持可能帶來一定壓力。但去年各上市險企股價下降幅度遠超業(yè)績表現(xiàn)，估值水平已處于歷史低位，尤其是考慮到分紅水平及持續(xù)回購等因素，我們認(rèn)為在當(dāng)前估值低位和基本面穩(wěn)定的情況下，保險板塊配置價值和防御優(yōu)勢仍然凸顯。我們相信，極端情況倒逼行業(yè)沉淀思考并不是壞事，各公司在困境中鏟除沉疴，為突出重圍尋找創(chuàng)新空間，將共同推動行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。目前我們看好當(dāng)前受益于地產(chǎn)風(fēng)險改善的壽險標(biāo)的中國平安，建議關(guān)注受益于財產(chǎn)險業(yè)務(wù)邊際改善的中國財險（H）。

（編輯 才山丹）