市場情緒修復！一線私募把脈市場走向 這些思路亮了

    在周一強勢反彈后，7月19日A股強勢板塊與強勢個股繼續(xù)遍地開花。

    多家一線私募表示，短中期內(nèi)預計市場還將保持震蕩整固格局，但個股結(jié)構(gòu)性機會依然值得看好。

    此外，在部分私募機構(gòu)對新能源、汽車等熱門板塊表示“短期謹慎”的同時，多數(shù)受訪私募強調(diào)，后期市場在風格主線上可能將逐步偏向“價值”，或者將“趨于均衡”。

    多家私募定調(diào)“震蕩”

    7月19日，A股市場整體震蕩整固。截至收盤，上證指數(shù)、中證500、中證1000等指數(shù)收紅。從個股表現(xiàn)來看，兩市逾3000只個股上漲，賺錢效應延續(xù)，市場情緒仍在持續(xù)修復。

    星石投資首席研究官方磊表示，短期市場波動可能有所加大，但4月底A股市場已經(jīng)探明中期底部，短中期內(nèi)或表現(xiàn)出“寬幅震蕩”特征。

    對于A股的短中期走向，名禹資產(chǎn)稱，從市場博弈角度來看，當前最新披露的私募倉位大幅回升。綜合來看，市場短期或轉(zhuǎn)為震蕩博弈格局。

    對于A股后市，世誠投資持“短期中性、中期樂觀”的觀點。世誠投資合伙人彭希曦表示，短期市場可能將“先震蕩分化，隨后再找機會尋求向上突破”。“A股市場仍有較高的概率在年內(nèi)某一時間點開始重新走強。”

    結(jié)構(gòu)性行情依舊深入人心

    在本周市場個股賺錢效應顯著回暖、強勢行業(yè)板塊出現(xiàn)輪動的背景下，私募業(yè)內(nèi)對于市場的結(jié)構(gòu)性機會，依然抱有較為積極的預期。

    “上半周市場反彈后，我們認為市場仍然會維持結(jié)構(gòu)性行情的運行格局。”暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝表示。他同時透露，盡管近期市場起伏不定，但暢力資產(chǎn)目前的股票倉位并沒有太大變化，在權(quán)益資產(chǎn)方面維持了標準配置。

    “總體而言，暢力資產(chǎn)繼續(xù)看好下半年權(quán)益市場的結(jié)構(gòu)性機會，仍然會維持較高倉位進行運作；未來市場如果繼續(xù)調(diào)整，則會考慮增加一些倉位。”寶曉輝稱。

    上海某中型私募負責人強調(diào)，7月以來的本輪市場調(diào)整，明顯不同于4月之前的市場回撤。其中最鮮明的差異，主要體現(xiàn)在不同行業(yè)板塊、不同個股的機會，整體仍然在健康輪動。“上周我們公司產(chǎn)品凈值創(chuàng)出了本輪行情的新高。從這一點來看，后期市場的結(jié)構(gòu)性機會更值得看好。”

    市場機會或趨于均衡

    從市場風格和投資方向來看，方磊認為，短中期內(nèi)“價值風格”可能更為占優(yōu)。一方面，在海外衰退預期增強、國內(nèi)經(jīng)濟保持復蘇的背景下，內(nèi)需主導的行業(yè)板塊預計會有更明顯的業(yè)績回升，而“價值風格”相關(guān)行業(yè)受外需的影響相對較小；另一方面，流動性寬裕對估值的驅(qū)動可能將暫時告一段落，后續(xù)市場將走向盈利驅(qū)動。

    值得注意的是，在近期新能源、電力、汽車等板塊出現(xiàn)高位整固的背景下，目前受訪私募對于“市場風格和個股機會趨于均衡”的預期，也較前期明顯抬升。

    彭希曦認為，短期內(nèi)新能源方向可能會稍作休整，市場表現(xiàn)會更加均衡。

    寶曉輝稱，目前該機構(gòu)在“成長”和“價值”兩方面大約保持6：4的比例配置，組合結(jié)構(gòu)上同時覆蓋新能源、電力、汽車等熱門成長性板塊以及銀行、地產(chǎn)、資源股、消費等低估值板塊。

    方磊表示，在市場結(jié)構(gòu)上，未來一段時間內(nèi)價值風格可能更為占優(yōu)。在具體投資方向上，會更加關(guān)注定價權(quán)提升的消費類資產(chǎn)，“隨著需求不斷恢復，消費行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)預計將出現(xiàn)較大的業(yè)績彈性。”