早盤創(chuàng)業(yè)板指跌逾1%，供銷社板塊4股集體漲停，機構(gòu)：把握逢低布局機會

    本報記者 張穎

    周三（11月9日），三大股指震蕩調(diào)整。截至上午收盤，上證指數(shù)跌幅達0.35%，報3053.66點；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.58%和1.18%；滬深兩市合計成交額4870.64億元，總體來看，兩市個股跌多漲少。

    從資金面來看，11月9日上午，北向資金凈賣出金額1.79億元。另外，截至11月8日，滬深兩市兩融余額為15694.59億元，較前一交易日增加40.93億元。其中，融資余額為14632.19億元，較前一交易日增加43.89億元；融券余額為1062.4億元，較前一交易日減少2.96億元。

    表：11月8日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：

制表：張穎

    對于后市，業(yè)內(nèi)機構(gòu)普遍表示，A股短期震蕩整理不改中期反彈趨勢，把握市場回調(diào)的逢低布局機會。

    國盛證券表示，當(dāng)前指數(shù)反彈至前方反彈的高點附近主動縮量震蕩調(diào)整，走勢較為技術(shù)性。市場情緒較前期有明顯好轉(zhuǎn)，短期震蕩整理不改中期反彈趨勢，當(dāng)前無須悲觀，把握市場回調(diào)的逢低布局機會。需要留意的是，當(dāng)前市場已從反彈初期的普漲分化切換成板塊輪動的結(jié)構(gòu)性上漲格局。從近期各板塊表現(xiàn)及資金動向來看，市場風(fēng)格的高低切換和大小票切換邏輯正不斷強化，應(yīng)主動作出調(diào)整，跟隨市場主力動向。數(shù)字經(jīng)濟、信創(chuàng)等板塊近期持續(xù)迎來政策利好，短期可繼續(xù)關(guān)注。中長期可繼續(xù)關(guān)注行業(yè)高景氣的新能源汽車、光伏等板塊。

    光大證券認(rèn)為，當(dāng)前階段，指數(shù)震蕩蓄勢，可以給個股更好的修復(fù)環(huán)境，指數(shù)急漲反而會帶來指數(shù)的劇烈波動。目前階段依舊是最能凝聚市場情緒的核心脈絡(luò)，所以市場風(fēng)險偏好的修復(fù)會繼續(xù)。短期震蕩分化之后，關(guān)注市場再進攻時的風(fēng)格偏好。當(dāng)前比較好的策略是，適當(dāng)埋伏起漲熱點，同時對于超跌的品種可以多持有。具體可以關(guān)注食品、影視娛樂、家電等方向。

    平安證券認(rèn)為市場反彈仍會持續(xù)，部分產(chǎn)業(yè)最壞預(yù)期有所扭轉(zhuǎn)，當(dāng)前仍處于布局性價比較高的底部區(qū)域。從估值角度來看，市場主要指數(shù)估值均位于30%以下的相對低位，上證指數(shù)、滬深300和中證500在20%-30%區(qū)間，上證50、創(chuàng)業(yè)板指和中證1000在10%-20%分位區(qū)間。滬深300和創(chuàng)業(yè)板指的股債收益比分別在99%和96%的歷史高位。從調(diào)整時長和區(qū)間來看，市場自7月初持續(xù)調(diào)整至10月末，接近4個月；上證50調(diào)整幅度最大接近25%，中證500調(diào)整幅度相對較小在11%左右。

    熱點板塊方面，截至11月9日上午收盤，供銷社概念、新冠藥物、黃金股等板塊漲幅居前。另外，跨境支付、華為鴻蒙等板塊跌幅居前。

    具體看，截至11月9日上午收盤，供銷社概念板塊重回升勢，漲幅居首，達3.13%。其中，天禾股份、浙農(nóng)股份、天鵝股份和ST大集等4只概念股聯(lián)袂漲停。

    對于供銷社概念板塊的投資機會，國金證券分析認(rèn)為，供銷社體系的職能主要在于做好農(nóng)產(chǎn)品流通和農(nóng)業(yè)農(nóng)村綜合化服務(wù)，實質(zhì)上是為“三農(nóng)”、為農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化架橋鋪路的。未來主要的發(fā)力點在于：1.農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)。包括農(nóng)資農(nóng)機統(tǒng)購統(tǒng)銷、種養(yǎng)殖指導(dǎo)、農(nóng)田托管以及其他一體化服務(wù)。2.農(nóng)產(chǎn)品流通。包括農(nóng)產(chǎn)品電商發(fā)展、冷鏈物流建立、農(nóng)副產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)制定與品牌打造。3.再生資源回收。包括傳統(tǒng)“四機一腦”規(guī)范處理、汽車后市場、未來農(nóng)資農(nóng)機一體化運作后的再生資源回收利用等。

    操作方面，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司影響偏中長期：1.種子農(nóng)資農(nóng)機預(yù)計體系內(nèi)企業(yè)受益最大，統(tǒng)購統(tǒng)銷后體量增大；2.三方物流公司預(yù)計同樣利好，以省為單位，在全國供銷系統(tǒng)加快推廣的“互聯(lián)網(wǎng)+第四方物流”供銷集配體系建設(shè)模式也將提升三方物流的服務(wù)效率與規(guī)模；3.對電商板塊，傳統(tǒng)電商短期影響不大，供銷體系電商以農(nóng)產(chǎn)品電商為主，產(chǎn)品選擇、發(fā)展方向、體量差異較大。未來隨著鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施的提升及鄉(xiāng)村人口收入提升，中長期看利好各類零售。4.農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)鏈企業(yè)，食品加工、餐飲供應(yīng)鏈、預(yù)制菜有望得到發(fā)展。5.再生能源回收利用板塊，農(nóng)資農(nóng)機統(tǒng)購統(tǒng)銷后的再生資源回收利用、鋰電池回收等有望增加新的業(yè)務(wù)量。

（編輯 上官夢露）