三大股指本周跌幅均超3%，機構(gòu)：A股支撐漸趨強勁

    本報記者 張穎

    縮量下跌！12月23日，A股市場繼續(xù)縮量震蕩。三大股指窄幅震蕩，繼續(xù)下跌，兩市成交額再度萎縮。本周三大指數(shù)累計跌幅均超3%，呈現(xiàn)縮量調(diào)整格局。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，當前的短期調(diào)整正是中線布局的好機會。今日的低開回穩(wěn)向市場參與者傳遞出當前A股的強韌性，從一個側(cè)面說明A股市場下檔支撐漸趨強勁。

    三大股指周跌幅均超3%

    周五（12月23日），A股三大指數(shù)縮量震蕩，小幅下跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.28%報3045.87點，深證成指跌0.25%報10849.64點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.4%報2286.19點，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.12%；兩市合計成交5853億元?？傮w上看，A股個股跌多漲少，其中，漲停個股達41只，跌停個股24只。

    回顧本周市場，三大指數(shù)周跌幅均超3%，上證指數(shù)期間累計跌3.85%，深證成指期間累計跌3.94%，創(chuàng)業(yè)板指期間累計跌3.69%。

    對于大盤的低迷走勢，融智投資基金經(jīng)理夏風光告訴記者，本周市場出現(xiàn)連續(xù)下跌的態(tài)勢，成交量進一步的萎縮。主要指數(shù)中代表中小市值的中證500和中證1000跌幅較大。即使是北上資金連續(xù)三天凈流入，也未能抵消市場的短期拋壓，表明市場情緒在迅速轉(zhuǎn)弱。歷年一季度都是財政和貨幣政策發(fā)力的重點，會議形成的政策綱領(lǐng)也將開始落實，經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐步好轉(zhuǎn)是值得期待的。明年一季度是經(jīng)濟恢復活力的開始。當前的短期調(diào)整正是中線布局的好機會。

    優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍認為，今日A股維持弱勢震蕩，本周三大指數(shù)都走出了五連陰。長期看，國內(nèi)疫情放開是對經(jīng)濟恢復正常秩序的利好因素。短期適逢年底，大資金往往鮮有動作，因此市場量能不足。預計2023年有所轉(zhuǎn)折，政策方面扭轉(zhuǎn)市場風險偏好，疫情后經(jīng)濟復蘇帶來的盈利拐點出現(xiàn)會帶來經(jīng)濟增速更大的彈性。2023年3月美國加息結(jié)束后，人民幣匯率升值也會帶來資金面拐點，宏觀上A股修復趨勢有望形成。

    對于量能的萎縮，華鑫證券表示，近期市場再度進入極致的地量狀態(tài)，基于近期的總量判斷，短期調(diào)整尚未結(jié)束。主要邏輯在于情緒層面，短期高點已經(jīng)出現(xiàn)，內(nèi)外部流動性無法有更大的邊際變化點，因此指數(shù)進一步回落是高概率的事件，而對于投資者來講指數(shù)調(diào)整已經(jīng)開始，現(xiàn)階段沒有必要過度恐慌，3100點下方是值得進場的區(qū)域，尤其如果接近3000點區(qū)間更是難得配置機會。

    “當前A股主要股指在縮量中有所調(diào)整，但是，A股仍然擁有較強的韌性。”金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日報》記者說，“從近日A股市場表現(xiàn)來看，主要股指K線圖有重心下移的態(tài)勢，但實際上，有著如此K線走勢已屬不易。一是，因為近期A股市場外圍環(huán)境相對不樂觀一些，美歐股市近期持續(xù)回落，亞太股市也因為日本國債信息的沖擊而持續(xù)回落。所以，將這些股指本周以來的日K線和A股主要股指的日K線圖相對照，A股還是相對抗跌的。二是因為A股主要股指近期雖然有所下跌，但整體上跌幅可控，而不像今年4月、10月那樣動不動就是3%這樣的長陰K線走勢。”

    后市關(guān)注兩條投資主線

    12月23日，在市場縮量震蕩中，熱點繼續(xù)輪動，部分板塊逆市走強。從申萬一級行業(yè)看，傳媒行業(yè)漲幅居首達1.86%，其中，有6只概念股集體漲停。緊隨其后是計算機行業(yè)漲幅為1.69%。

表：12月23日傳媒行業(yè)中漲停股情況：

    制表：張穎

    談到市場熱點的變化，秦洪進一步闡述到，隨著市場參與者對來年經(jīng)濟復蘇確定性的預期成為共識，各路資金隨之開始了對確定性的交易邏輯。體現(xiàn)在盤面中，就是來年春暖花開之際的旅游酒店、航空機場、食品飲料乃至醫(yī)療領(lǐng)域的手術(shù)類產(chǎn)業(yè)鏈個股成為各路資金競相配置的核心主線。所以，較以往調(diào)整行情不一樣的地方，就是當前A股有了核心且持續(xù)性較強的投資主線，這進一步提振了中長線配置型資金的惜售心理，進一步放大了這些確定主線對市場人氣的凝聚力量，也同步放大了短線多頭的做多能量?？傊?，周五的低開回穩(wěn)的弱陽K線向市場參與者傳遞出當前A股的強韌性，從一個側(cè)面說明A股市場下檔支撐漸趨強勁。

    對于后市的投資策略，壁虎資本基金經(jīng)理張小東向記者分析說，本周市場成交量同比減少20%。我們對未來的經(jīng)濟復蘇，對市場的信心恢復仍然有較大信心。未來看好4個方向，涉及國家安全的領(lǐng)域、回調(diào)較多的新能源領(lǐng)域、關(guān)于老百姓生命保障的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈以及國內(nèi)循環(huán)的大消費板塊。

    明澤投資基金經(jīng)理郗朋表示，本周市場出現(xiàn)了一定的調(diào)整，交易預期降低，造成了整個市場縮量下跌的過程。市場從10月底反彈以來，底部已經(jīng)基本探明，此次的回調(diào)，正是市場給予前期并未抄底的投資者一次補倉的機會。當前，2022年以來一直壓制A股的多重利空因素已經(jīng)解除，外部環(huán)境上雖然受日元政策等擾動但對A股市場沖擊有限，美元加息將在2023年迎來轉(zhuǎn)折，股票市場迎來政策預期、人民幣匯率、經(jīng)濟基本面三大拐點；居民存款總量創(chuàng)新高，也預示A股流動性轉(zhuǎn)折點的來臨，整體上A股估值無論從PE還是PB來看都處于歷史低位區(qū)域，下跌空間非常有限，是絕佳的價值配置期。

    操作方面，國泰君安建議，在市場沒有增量資金入場的背景下，可以看到，賽道股情緒持續(xù)降溫，同時，調(diào)整行情尚未出現(xiàn)底部企穩(wěn)信號。相比之下，存量資金對有政策支持的細分領(lǐng)域更有興趣。中長期來看，消費和經(jīng)濟復蘇依然是當前市場主流，可繼續(xù)關(guān)注兩條主線：一是繼續(xù)聚焦復蘇預期下傳統(tǒng)經(jīng)濟的修復空間，核心在周期（龍頭房企/B端建材/銀行/保險/建筑）以及消費（食品飲料/零售/傳媒等）。二是關(guān)注轉(zhuǎn)型升級與安全主線下的內(nèi)需擴張的趨勢，推薦醫(yī)藥、制造業(yè)升級（計算機/通信/機械設備）與新材料。

（編輯 白寶玉）