中央金融工作會(huì)議提振A股 ： 機(jī)構(gòu)加倉(cāng)進(jìn)行時(shí)

    中央金融工作會(huì)議會(huì)帶來(lái)新一輪行情嗎？

    中央金融工作會(huì)議結(jié)束后的第一天，11月1日收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3023.08點(diǎn)，上漲0.14%。當(dāng)日超導(dǎo)、酒類(lèi)、醫(yī)藥商業(yè)等行業(yè)漲幅居前。

    從以往來(lái)看，A股市場(chǎng)短期內(nèi)對(duì)歷次金融工作會(huì)議反應(yīng)均較為積極，統(tǒng)計(jì)顯示上證指數(shù)在歷次金融工作會(huì)議召開(kāi)后一個(gè)月內(nèi)漲幅中值約為9%。

    據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，近期機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，不少機(jī)構(gòu)開(kāi)啟加倉(cāng)操作，加倉(cāng)的方向包括白酒、醫(yī)藥、銀行、地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，尤其港股受到了不少價(jià)值投資者的青睞。

    同時(shí)，在中央金融工作會(huì)議召開(kāi)前后，易方達(dá)基金、招商基金、華夏基金、廣發(fā)基金等多家基金公司掀起了新一輪“自購(gòu)潮”。

    加倉(cāng)、自購(gòu)進(jìn)行時(shí)

    中央金融工作會(huì)議10月30日至31日在北京舉行，整個(gè)資本市場(chǎng)都在關(guān)注會(huì)議的內(nèi)容。

    11月1日，格雷資產(chǎn)總經(jīng)理張可興向記者表示，“對(duì)于中央金融工作會(huì)議，我特別關(guān)心‘活躍資本市場(chǎng)’的提法，我非?？春觅Y本市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展。”

    “目前我們旗下產(chǎn)品倉(cāng)位基本上是中高倉(cāng)位。”張可興介紹。

    就在最近一周，張可興做了一個(gè)比較大的加倉(cāng)動(dòng)作，把很多沒(méi)有加滿(mǎn)的基金倉(cāng)位，比如四至六成倉(cāng)位，加到了接近九成倉(cāng)位或以上。

    “我們加倉(cāng)的方向是符合自己標(biāo)準(zhǔn)的方向，主要是以醫(yī)藥方向?yàn)橹?，也包括高端白酒?rdquo;

    對(duì)于中央金融工作會(huì)議對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)的影響，玄甲金融CEO林佳義接受采訪(fǎng)時(shí)表示，中央金融工作會(huì)議對(duì)市場(chǎng)略有提振，接近于中性偏好。“目前這個(gè)階段，相對(duì)利好超跌的頭部互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、銀行、地產(chǎn)等企業(yè)。”

    他認(rèn)為，“目前全球看，港股性?xún)r(jià)比排名第一。”

    其在10月份中下旬完成對(duì)美股的最后減持之后，增持了港股，以及部分A股。

    不過(guò)，他也表示，將繼續(xù)觀察后續(xù)在化解地產(chǎn)下行、地方債務(wù)、就業(yè)率、出口、中美關(guān)系等工作進(jìn)展。

    “目前主要是跟蹤市場(chǎng)的高頻數(shù)據(jù)。若短期繼續(xù)大幅反彈而高頻數(shù)據(jù)得不到驗(yàn)證，會(huì)同步平衡倉(cāng)位。背后邏輯是在低利率及資金外逃背景下，根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、行業(yè)企業(yè)的eps預(yù)期來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)定價(jià)。”林佳義說(shuō)。

    順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌表示，其近期保持中性倉(cāng)位，看得多做得少，主要是等待市場(chǎng)的進(jìn)一步明朗。其后續(xù)調(diào)倉(cāng)的方向是往業(yè)績(jī)向好的公司轉(zhuǎn)，特別是出現(xiàn)拐點(diǎn)的公司，倉(cāng)位會(huì)逐步增加。

    來(lái)自私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，從私募的倉(cāng)位來(lái)看，截止2023年10月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為80%，保持在較高倉(cāng)位。

    而從11月增減倉(cāng)指標(biāo)來(lái)看，30%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng)，66%的基金經(jīng)理打算維持倉(cāng)位不變，僅1%的基金經(jīng)理打算減倉(cāng)。

    事實(shí)上，最近，不少機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，傾向加倉(cāng)。

    在中央金融工作會(huì)議召開(kāi)的前后，易方達(dá)基金、招商基金、華夏基金、廣發(fā)基金等多家基金公司宣布自購(gòu)。

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)共有79家基金管理人累計(jì)自購(gòu)金額超過(guò)45億元，權(quán)益類(lèi)基金、公募FOF等是基金自購(gòu)的主方向。

    對(duì)此，前海開(kāi)源基金經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，風(fēng)險(xiǎn)是漲上去的。

    “在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，保持信心和耐心，做好逆周期布局，將是實(shí)現(xiàn)超額收益的關(guān)鍵。”楊德龍說(shuō)。

    看好后市

    中金公司認(rèn)為，A股市場(chǎng)短期內(nèi)對(duì)歷次金融工作會(huì)議反應(yīng)均較為積極。統(tǒng)計(jì)顯示上證指數(shù)在歷次金融工作會(huì)議召開(kāi)后一個(gè)月內(nèi)漲幅中值約為9%。

    記者發(fā)現(xiàn)，從各行業(yè)具體的表示來(lái)看，歷次金融工作會(huì)議召開(kāi)后一個(gè)月內(nèi)，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為有色金屬、采掘、建筑材料、化工、農(nóng)林牧漁、電子、房地產(chǎn)等行業(yè)。

    但此次或與以往不同。創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春認(rèn)為，目前正在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)，中央金融工作會(huì)議指明了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的布局機(jī)會(huì)，符合新技術(shù)、新賽道與新市場(chǎng)要求的投資標(biāo)的將會(huì)成為投資者的戰(zhàn)略布局重點(diǎn)。

    同時(shí)，近日不少接受采訪(fǎng)的機(jī)構(gòu)看好前期跌幅較大的互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、銀行、地產(chǎn)，以及消費(fèi)等行業(yè)。

    總體來(lái)看，金融工作會(huì)議短期將進(jìn)一步利好市場(chǎng)，中金公司表示，“結(jié)合此次會(huì)議精神，繼7月中央政治局會(huì)后本次會(huì)議再提‘活躍資本市場(chǎng)’，有助于進(jìn)一步提振當(dāng)前投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。”

    中長(zhǎng)期角度，中金公司分析，金融工作會(huì)議對(duì)包括資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融機(jī)制體制的規(guī)劃及方向性指引有助于推進(jìn)中國(guó)特色金融發(fā)展之路，助力中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)。

    不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次中央金融工作會(huì)議的召開(kāi)及相關(guān)內(nèi)容的發(fā)布，將對(duì)資本市場(chǎng)短期、中期、長(zhǎng)期產(chǎn)生影響。

    魏鳳春表示，本次會(huì)議將資本市場(chǎng)發(fā)展納入打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)體系的戰(zhàn)略體系之中。長(zhǎng)期看，無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)的化解，還是金融對(duì)實(shí)體的支持，都會(huì)系統(tǒng)性提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量，從而奠定資本市場(chǎng)長(zhǎng)期蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)。中期看，大力提高上市公司質(zhì)量，則抓住了資本市場(chǎng)發(fā)展的牛鼻子，股市生態(tài)將會(huì)進(jìn)一步完善。短期看，金融工作會(huì)議穩(wěn)定了投資者的預(yù)期，對(duì)于股市循序漸進(jìn)的投資邏輯是進(jìn)一步的加持。

    博時(shí)基金也表示，會(huì)議的召開(kāi)，有利于統(tǒng)一各方面對(duì)金融業(yè)和金融工作的思想，有利于完善監(jiān)管，推動(dòng)金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，有效處理地方政府債務(wù)隱患，應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)面臨的困難和挑戰(zhàn)。從中長(zhǎng)期看，這些都有利于控制經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供穩(wěn)定和良好環(huán)境，為資本市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    而展望11月，中信證券認(rèn)為，11月財(cái)政超預(yù)期發(fā)力加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程，國(guó)內(nèi)外的流動(dòng)性影響因素開(kāi)始緩和，市場(chǎng)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好開(kāi)始提升，市場(chǎng)底部已經(jīng)夯實(shí)，修復(fù)行情正在臨近。

    中金公司也表示，在當(dāng)前積極因素不斷累積的背景下，市場(chǎng)預(yù)期有望逐步改善，對(duì)于后續(xù)表現(xiàn)不必悲觀，市場(chǎng)下行空間十分有限，市場(chǎng)當(dāng)前機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，四季度建議多關(guān)注階段性及結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。