上交所：建立健全資產(chǎn)支持證券 存續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

    ■本報(bào)記者 朱寶琛

    日前，上交所起草了《上海證券交易所資產(chǎn)支持證券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），向社會(huì)公開征求意見。

    據(jù)介紹，《指引》建立以管理人為核心的系統(tǒng)全面的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度。管理人應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，持續(xù)開展信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與分類、排查與預(yù)警、化解與處置等存續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)管理工作，并履行相應(yīng)信息披露等義務(wù)。原始權(quán)益人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)、托管人、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他參與機(jī)構(gòu)各司其職，配合管理人做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

    《指引》更加注重信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和化解，還突出以信用風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向進(jìn)行分類管理。需要說(shuō)明的是，鑒于目前信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作仍處于探索階段，交易所資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分類管理尚無(wú)成熟經(jīng)驗(yàn)可循，分類標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性、適用性尚待實(shí)踐檢驗(yàn)。因此，《指引》基于現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)，嘗試性規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)分類的具體標(biāo)準(zhǔn)，管理人可以結(jié)合《指引》對(duì)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行分類管理，在具備合理依據(jù)和充分理由的情況下，管理人也可自行確定資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)分類。

    同時(shí)，為規(guī)范資產(chǎn)支持證券定期報(bào)告的編制及披露，保護(hù)投資者合法權(quán)益，上交所還起草了《上海證券交易所資產(chǎn)支持證券定期報(bào)告內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《意見稿》），向社會(huì)公開征求意見。

    《意見稿》是在總結(jié)近幾年資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的監(jiān)管實(shí)踐，充分吸收有關(guān)單位及市場(chǎng)機(jī)構(gòu)相關(guān)建議的基礎(chǔ)上形成的，體現(xiàn)了“以問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，促進(jìn)市場(chǎng)健康有序發(fā)展”的總體原則。同時(shí)，在主要內(nèi)容上體現(xiàn)了四個(gè)特點(diǎn)：一是注重與現(xiàn)有資產(chǎn)支持證券信息披露制度總體要求保持一致，定期報(bào)告與資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)、發(fā)行、備案等各環(huán)節(jié)信息披露保持有機(jī)銜接；二是聚焦和突出重點(diǎn)；三是問(wèn)題導(dǎo)向，注重實(shí)效；四是明確信息披露責(zé)任。