證監(jiān)會(huì)規(guī)范私募資管業(yè)務(wù) 進(jìn)一步提升機(jī)構(gòu)合規(guī)管理和風(fēng)控水平

    ■本報(bào)記者 蘇詩(shī)鈺

    日前，證監(jiān)會(huì)就《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    據(jù)悉，此次征求意見(jiàn)的私募資管新規(guī)，是在系統(tǒng)整合證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定的基礎(chǔ)上，全面落實(shí)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》相關(guān)要求，并吸收近年來(lái)證監(jiān)會(huì)在私募資管業(yè)務(wù)防風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域行之有效的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，對(duì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)范，擬作為指導(dǎo)意見(jiàn)配套細(xì)則發(fā)布實(shí)施。

    私募資管新規(guī)多數(shù)為2016年以來(lái)證監(jiān)會(huì)落實(shí)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，針對(duì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)出臺(tái)的政策，具有較高的政策延續(xù)性，且部分指標(biāo)在對(duì)標(biāo)《指導(dǎo)意見(jiàn)》后，較現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定略有放寬?？傮w看，有利于實(shí)現(xiàn)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)存量資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)過(guò)渡，進(jìn)一步提升證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    上海財(cái)經(jīng)大學(xué)量化金融研究中心主任曹嘯昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，新規(guī)是對(duì)證券期貨機(jī)構(gòu)從事私募資管業(yè)務(wù)提出了更為系統(tǒng)、完善的要求。首先，新規(guī)是對(duì)過(guò)去不同監(jiān)管要求的延續(xù)和整合，把過(guò)去分散的監(jiān)管要求整合在一起，強(qiáng)調(diào)了私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管的邏輯性，是一種監(jiān)管的制度升級(jí)，在私募資管業(yè)務(wù)開(kāi)展一段時(shí)間以后，在業(yè)務(wù)發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，做這樣的升級(jí)是有利于市場(chǎng)發(fā)展的；第二，此次公布的規(guī)則更多的考慮到了市場(chǎng)實(shí)際情況以及監(jiān)管要求對(duì)市場(chǎng)潛在的沖擊，對(duì)于期限錯(cuò)配、非標(biāo)業(yè)務(wù)等的影響給出了更符合理論邏輯的安排；第三，給未來(lái)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新留出了空間，較好地平衡了創(chuàng)新效率和風(fēng)險(xiǎn)控制之間的關(guān)系。

    昨日，中郵證券董事總經(jīng)理尚震宇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，私募資管新規(guī)是對(duì)行業(yè)資管業(yè)務(wù)細(xì)則的統(tǒng)一規(guī)范，加強(qiáng)了私募資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管。主要表現(xiàn)在：統(tǒng)一各類私募資管業(yè)務(wù)的信托法律關(guān)系和監(jiān)管規(guī)則，明確了合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，界定了業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品類型和資產(chǎn)類別，期限匹配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，披露和監(jiān)控關(guān)聯(lián)交易，過(guò)渡期內(nèi)進(jìn)行新老劃斷的柔性安排。這是證監(jiān)會(huì)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，是整治金融亂象、化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的具體體現(xiàn)。“無(wú)序就亂、有序則活”，通過(guò)規(guī)范私募基金行為，使得多層次資本市場(chǎng)更加有序，可以更好的活躍市場(chǎng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。