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上交所正加快修訂停復(fù)牌規(guī)則

2018-11-10 02:12  來源:證券時報

    11月6日,證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于完善上市公司股票停復(fù)牌制度的指導(dǎo)意見》。意見出臺后,得到市場廣泛認(rèn)同,普遍認(rèn)為監(jiān)管機構(gòu)通過制度重塑,能夠更好發(fā)揮市場機制作用。上交所方面稱,將按照《停復(fù)牌指導(dǎo)意見》的要求,抓緊落實,盡快修訂停復(fù)牌規(guī)則,培育形成以不停牌為原則、停牌為例外;短期停牌為原則、長期停牌為例外;間斷性停牌為原則、連續(xù)性停牌為例外的長效機制。

    上交所表示,股票停復(fù)牌是證券市場的一項基礎(chǔ)性制度,是維護市場公平和秩序的重要保障。近幾年,在證監(jiān)會指導(dǎo)下,上交所已循序漸進(jìn)開展停復(fù)牌制度建設(shè)和完善工作。2014年,已發(fā)布專項業(yè)務(wù)規(guī)則,并于2016年結(jié)合實踐情況對其做出修訂,減少停牌事由,壓縮停牌時間,強化信息披露要求。在明確規(guī)范和導(dǎo)向下,上交所堅持從嚴(yán)執(zhí)行和監(jiān)管,滬市上市公司停復(fù)牌行為得到有效約束,市場早期關(guān)注的停牌早、停牌多、停牌長等現(xiàn)象已經(jīng)得到根本性扭轉(zhuǎn)。

    今年下半年以來,股票交易市場出現(xiàn)一定調(diào)整,上交所在證監(jiān)會統(tǒng)籌部署下,依法依規(guī),及時做出相應(yīng)監(jiān)管安排。對于可以通過分階段披露的事項,嚴(yán)格把關(guān),防范了集中停牌可能對市場流動性造成的沖擊,維護了市場穩(wěn)定運行。最近一段時間,滬市停牌公司已減少到日均10家左右,占全部滬市公司家數(shù)約0.7%。這些停牌公司中,有些是因為重大資產(chǎn)重組事項比較復(fù)雜,耗時較多;另有一些是因為公司確實存在重大風(fēng)險或者重大無先例事項,情況比較復(fù)雜,為切實維護公司和投資者利益,給予了公司一定停牌時間。我們也將督促相關(guān)各方,加快重大事項推進(jìn),積極化解風(fēng)險,及早恢復(fù)股票正常交易。

    上交所表示,目前,滬市上市公司籌劃重大事項,已主動通過及時的信息披露和全面的風(fēng)險提示代替停牌。從實踐情況來看,市場運行總體表現(xiàn)平穩(wěn),沒有出現(xiàn)股價急漲急跌情況,公司籌劃事項也能夠平穩(wěn)推進(jìn)。今年以來,滬市已有29家公司在不停牌的情況下,通過分階段披露,籌劃并推進(jìn)重組事項。從二級市場股票交易看,29家公司披露籌劃重組公告后3個交易日,剔除大盤漲跌影響平均漲幅約2.82%。其中,有11家公司已披露重組方案,其后3個交易日剔除大盤漲跌影響,平均漲幅約2.77%。從公司推進(jìn)事項進(jìn)程看,29家公司中,僅有3家因后續(xù)出現(xiàn)各種變化終止重組事項,絕大多數(shù)公司正常推進(jìn)。這些情況表明,上市公司在不停牌少停牌的情況下,能夠按照分階段披露原則推進(jìn)重大事項,也能夠保障市場平穩(wěn)運行,維護市場必要的流動性,維護投資者正當(dāng)?shù)慕灰讬?quán)利。

    上交所已經(jīng)按照《停復(fù)牌指導(dǎo)意見》要求,開展配套制度完善修訂工作,將盡快對外公開征求意見。在規(guī)則修訂中,主要思路是要區(qū)分上市公司重大事項的類型和影響大小,嚴(yán)格貫徹分階段披露原則。對于常規(guī)事項,上市公司應(yīng)當(dāng)直接披露;對于影響重大、確有必要停牌的,壓縮停牌時間,避免長期停牌。同時,強化停復(fù)牌責(zé)任,要求上市公司董事長、董事會嚴(yán)格履行程序,審慎決策,公司控股股東以及重大事項相關(guān)參與方積極配合,做好停復(fù)牌和信息披露工作。對于濫用停牌、拖延復(fù)牌的情況,將從嚴(yán)監(jiān)管、嚴(yán)肅追責(zé)。

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