專家：科創(chuàng)板將實(shí)施嚴(yán)格退市制度

    ■本報(bào)記者 包興安

    近日召開的中央全面深化改革委員會(huì)第六次會(huì)議已經(jīng)審議通過了《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》、《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》。專家認(rèn)為，科創(chuàng)板在退市制度、交易機(jī)制、增減持和漲跌幅限制等方面將會(huì)有創(chuàng)新。

    如是金融研究院高級(jí)宏觀策略研究員葛壽凈對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，科創(chuàng)板的交易規(guī)則，例如在漲跌幅限制、做市商機(jī)制等方面會(huì)進(jìn)行優(yōu)化創(chuàng)新。制度方面，上市可能會(huì)更靈活，并且在退市制度、限售股解禁、同股不同權(quán)、股權(quán)VIE架構(gòu)等方面也會(huì)有配套的創(chuàng)新。

    在國金證券首席策略分析師李立峰看來，科創(chuàng)板旨在補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，強(qiáng)調(diào)了科技創(chuàng)新仍然是未來社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主基調(diào)，必將給中國資本市場(chǎng)的生態(tài)帶來巨大改變。

    目前市場(chǎng)至少已對(duì)四點(diǎn)看法達(dá)成基本共識(shí)：重要的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，是增量改革，而非對(duì)存量；注冊(cè)制并非不進(jìn)行審核，注冊(cè)制審核的核心是信息披露；科創(chuàng)板會(huì)實(shí)施嚴(yán)格退市制度；為“符合國家戰(zhàn)略，掌握核心技術(shù)，市場(chǎng)認(rèn)可度高的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”來服務(wù)。預(yù)計(jì)首批科創(chuàng)板上市公司偏“硬科技”為主。

    李立峰認(rèn)為，科創(chuàng)板的設(shè)立是一項(xiàng)復(fù)雜的、系統(tǒng)性的增量改革工程，需“縝密、穩(wěn)妥”的推進(jìn)。如何既能避免不對(duì)當(dāng)前存量A股市場(chǎng)產(chǎn)生大的沖擊，又能成為一個(gè)“給國內(nèi)高技術(shù)、高成長的創(chuàng)新企業(yè)帶來更多展示的機(jī)會(huì)，且為它們快捷募集資金、快速推進(jìn)科研成果資本化帶來便利的”重要場(chǎng)所，成為資本市場(chǎng)設(shè)計(jì)者所應(yīng)考慮的問題。為保持市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，不造成與其他板塊明顯的資金分流，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板首批IPO融資規(guī)模不大。

    國泰君安非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，作為增量改革，科創(chuàng)板首批上市企業(yè)節(jié)奏將可控，預(yù)計(jì)首批發(fā)行家數(shù)在10家-15家，首批發(fā)行規(guī)模將在200億元以內(nèi)。