上市委頻問風(fēng)險 讓擬上市企業(yè)信披盡量充分

    ■本報記者 朱寶琛

    根據(jù)上交所發(fā)布的公告，今日（6月25日）將有兩家企業(yè)的科創(chuàng)板首發(fā)申請上會接受上市審核委員會的審議。這兩家公司分別是哈爾濱新光光電科技股份有限公司和廣東利元亨智能裝備有限公司。

    從6月5日召開第一場審核會開始，20天時間里，已有21家公司的科創(chuàng)板上市申請獲得通過，通過率為百分之百。在審議過程中，上市委提出了不少問題?！蹲C券日報》記者經(jīng)過梳理后注意到，不管是在審核意見上，還是在上市委提出問詢的主要問題中，“風(fēng)險”一詞被頻繁提及。比如，在首場上會的3家公司中，上市委出具的“審核意見”包括要求發(fā)行人補充披露對存貨相關(guān)會計處理必要的風(fēng)險提示。在上市委提出問詢的主要問題中，包括發(fā)行人未來是否存在虧損的較大可能性，如存在，相關(guān)信息披露和風(fēng)險是否充分揭示；發(fā)行人的產(chǎn)品是否存在被替代的風(fēng)險。

    “上市委頻繁就風(fēng)險問題問詢上會企業(yè)，這是意料之中的事情。畢竟，科創(chuàng)板上市公司的風(fēng)險相對于其他板塊的上市公司要大。”財富證券網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理趙歡對《證券日報》記者表示。

    聯(lián)儲證券溫州營業(yè)部總經(jīng)理胡曉輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，科創(chuàng)板自籌備以來，從制度上做出了很多創(chuàng)新，其中最為重要的就是堅決構(gòu)建以信披為核心的注冊制。

    “注冊制下信息披露是成敗的關(guān)鍵，交易所的監(jiān)管工作也是圍繞這個關(guān)鍵點展開。”胡曉輝說，我們看到，科創(chuàng)板上市委在審核問詢過程中，頻繁會向上市公司發(fā)問，目的就是盡量做到信息披露充分，不留隱患。

    與此同時，胡曉輝表示，注冊制實施后，由于核心點在信息披露，而未來上市公司退市會成為常態(tài)化。只有做到信息披露全面完整，毫無保留，才會減少糾紛、減少訴訟，投資者再投資時，就會完全基于公開信息作出判斷。

    證監(jiān)會副主席李超日前介紹，在退市制度方面，科創(chuàng)板做了相應(yīng)改革，由單一財務(wù)制標(biāo)準(zhǔn)擴(kuò)展為重大違法違規(guī)，包括信息披露方面的重大違法違規(guī)退市，還包括財務(wù)方面有一些重大的問題也有相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)要嚴(yán)格退市。同時引入一些市場化指標(biāo)作為退市標(biāo)準(zhǔn)，比如市值、交易價格等。另外，還取消了過去的過渡期，不符合標(biāo)準(zhǔn)的馬上退市。

    業(yè)界普遍認(rèn)為，納斯達(dá)克通過市場化的上退市制度實現(xiàn)高效的優(yōu)勝劣汰。國內(nèi)市場相關(guān)政策仍有完善空間，科創(chuàng)板有望成為“試驗田”。

    胡曉輝表示，從美國資本市場發(fā)展來看，注冊制下，過去30年間，納斯達(dá)克市場退市了近15000家公司，同期上市了近13000家，納斯達(dá)克股票總數(shù)也從5000家降到了如今的不到3000家，退市公司家數(shù)是存量的五倍。

    “如果信息披露不充分，由此引發(fā)的訴訟將是海量的。”胡曉輝表示。

    而在此過程中，各方的監(jiān)督是必不可少的。“我們看到，不僅僅是交易所監(jiān)督，媒體對擬上市公司的監(jiān)督功能正逐步建立起來，正逐漸成為監(jiān)督的第四級，未來將發(fā)揮更大的作用，這有助于注冊制的完善。”胡曉輝表示。