股票質押回購風險持續(xù)緩釋 風險出清手段更加多元化

    本報記者 姜楠

    日前，深圳證券交易所綜合研究所發(fā)布《2019年第三期股票質押回購風險分析報告》。報告顯示，今年7月份至11月份，股票質押回購存量風險逐步緩釋，增量業(yè)務審慎展開，總體運行平穩(wěn)，但風險仍需各方高度重視并通力紓解。

    數(shù)據(jù)顯示，整體回購業(yè)務規(guī)模、控股股東持股高比例質押的上市公司數(shù)量、二級市場違約處置賣出金額均持續(xù)下降。其中，截至11月末，深滬兩市股票質押回購融資余額9429億元，較二季度末下降11.8%，延續(xù)2018年2月份以來的持續(xù)下降態(tài)勢；控股股東（按第一大股東口徑統(tǒng)計，下同）持股質押比例超過80%的上市公司為469家，較二季度末減少75家，較年初減少117家，降幅分別為13.8%、20%，高比例質押風險有所化解；7月份至11月份，質權人通過二級市場進行股票質押回購違約處置賣出合計金額84.8億元，日均0.82億元，較二季度略有下降。

    報告認為，這主要得益于兩方面：一是股東通過各種途徑積極償還質押融資債務；二是風險出清手段更加多元化。與此同時，今年以來，隨著股票質押回購風險化解長效機制受到越來越多的市場主體重視，加之強化信息披露、業(yè)務合規(guī)和凈資本風控等監(jiān)管要求的外在推動，證券公司等出資方開展增量業(yè)務更加審慎，上市公司控股股東增量質押規(guī)模明顯減少，結構不斷優(yōu)化。

    但報告也明確，當前深滬兩市仍有150家上市公司控股股東持股質押比例介于70%與80%之間，如股價波動需要補充質押，質押比例可能升至80%以上，仍需進一步加大高比例質押風險防控力度。報告指出，股票質押風險形成受多種因素影響，防范化解股票質押風險具有一定長期性和復雜性。證券公司要持續(xù)加強業(yè)務開展的規(guī)范性、盡職調查的全面性和持續(xù)管理的有效性，基于公司資源與能力，找準自身股票質押業(yè)務定位，更好地發(fā)揮股票質押回購業(yè)務服務實體經(jīng)濟作用。上市公司控股股東要敬畏市場，尊重規(guī)律，避免盲目擴大融資規(guī)模、高比例質押，增強應對經(jīng)濟金融環(huán)境變化的能力。供需雙方要共同努力，筑牢防范股票質押回購風險的基礎，打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)。