維穩(wěn)措施起效市場(chǎng)企穩(wěn) A股低估值是抵御風(fēng)險(xiǎn)最堅(jiān)實(shí)“堤壩”

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 吳曉璐

    在節(jié)后A股開(kāi)盤(pán)前，五部委發(fā)布30條措施，強(qiáng)化金融支持疫情防控工作，證監(jiān)會(huì)先后兩次答記者問(wèn)，以及滬深交易所對(duì)疫情防控相關(guān)監(jiān)管業(yè)務(wù)的安排，釋放出一系列詳細(xì)穩(wěn)定市場(chǎng)的舉措。

    2月4日，A股止跌回升，上證綜指收盤(pán)上漲1.34%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.84%。據(jù)港交所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，節(jié)后開(kāi)盤(pán)兩日內(nèi)，北上資金凈流入231.11億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從節(jié)后開(kāi)盤(pán)2個(gè)交易日A股表現(xiàn)來(lái)看，這些舉措對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)情緒起到非常重要的作用。

    粵開(kāi)證券首席宏觀分析師張德禮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次五部委和證監(jiān)系統(tǒng)維穩(wěn)股市的措施可以分為兩類(lèi)，一類(lèi)是通過(guò)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)間接維穩(wěn)股市，如增加流動(dòng)性供給、支持企業(yè)信貸展期等；一類(lèi)是通過(guò)臨時(shí)政策調(diào)整直接維穩(wěn)股市，如對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的特殊規(guī)定等。“疫情防控期間，股票市場(chǎng)短期下挫是正常的，但如若股市恐慌情緒快速發(fā)酵升級(jí)，將不利于市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展，因此監(jiān)管部門(mén)此次出手維穩(wěn)股市具有合理性和必要性。”

    中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張岸元對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2月4日市場(chǎng)的反彈主要是技術(shù)性原因所致。未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期，市場(chǎng)依然可能出現(xiàn)明顯震蕩。“但是有了開(kāi)盤(pán)首日的超跌，今后市場(chǎng)大概率不會(huì)單邊下行，會(huì)走出一個(gè)震蕩企穩(wěn)的曲線。”

    在進(jìn)一步維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定政策方面，張岸元認(rèn)為，A股目前整體估值水平不高，是抵御市場(chǎng)下跌最堅(jiān)實(shí)的“堤壩”。保險(xiǎn)、社保、銀行理財(cái)子公司等新資金的進(jìn)入，是改變市場(chǎng)供求關(guān)系的關(guān)鍵力量。如果這些機(jī)構(gòu)加快入市，散戶(hù)和其他市場(chǎng)力量就會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)更多一份信任。

    張德禮認(rèn)為，是否采取進(jìn)一步措施取決于未來(lái)疫情防控的進(jìn)展情況，貨幣政策和財(cái)政政策可以根據(jù)疫情發(fā)展進(jìn)行調(diào)整。央行繼續(xù)進(jìn)行流動(dòng)性投放、采取降準(zhǔn)降息等措施，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。財(cái)政也需要進(jìn)一步發(fā)力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，針對(duì)疫情沖擊的地區(qū)和行業(yè)可以實(shí)行定向稅收減免，甚至還可以采取發(fā)行特別國(guó)債等措施。

（編輯 孫倩）