新證券法實(shí)施在即 業(yè)界預(yù)計(jì)違法違規(guī)行為將相應(yīng)減少

    主持人劉斯會(huì)：3月1日起，新證券法將正式實(shí)施。今日本報(bào)從上市公司行政處罰、信披違規(guī)、更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及新三板精選層改革四個(gè)方面對(duì)標(biāo)新證券法，采訪業(yè)內(nèi)專家學(xué)者進(jìn)行深度解讀。

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 吳曉璐

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，截至2月27日，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)及地方證監(jiān)局開(kāi)出了14張行政處罰決定書（以網(wǎng)站發(fā)布日期統(tǒng)計(jì)），以及3張市場(chǎng)禁入決定書。與去年相比，今年的罰單數(shù)量大幅下降。14張罰單中，內(nèi)幕交易和信披違規(guī)分別有5張，這兩項(xiàng)依舊是違法違規(guī)行為查處的重點(diǎn)領(lǐng)域。

    2月18日，安徽證監(jiān)局發(fā)布了對(duì)華信國(guó)際和上海華信的行政處罰決定書。華信國(guó)際未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易和對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)，虛構(gòu)保理和原油轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)，披露的2015年至2017年年度報(bào)告存在虛假記載、重大遺漏等，上海華信作為華信國(guó)際的控股股東，指揮、安排、參與華信國(guó)際虛構(gòu)原油轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)，導(dǎo)致華信國(guó)際2016年、2017年度報(bào)告存在虛假記載。由此，華信國(guó)際和上海華信分別被處以60萬(wàn)元頂格罰款。去年11月份，華信國(guó)際已經(jīng)退市。

    多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，若按照新證券法，華信國(guó)際和上海華信的罰款，將提升至1000萬(wàn)元。“一個(gè)上市公司出現(xiàn)了多種違法行為，就屬于情節(jié)嚴(yán)重了，如果新證券法實(shí)施后，也應(yīng)該頂格處罰。”北京市證信律師事務(wù)所季境律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    記者注意到，新證券法對(duì)于信披違規(guī)的罰款，從最高60萬(wàn)元提升至1000萬(wàn)元，而欺詐發(fā)行的最高罰款，則是提高至2000萬(wàn)元。內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等行為，最高罰款從違法所得的5倍提升至10倍，若無(wú)違法所得，最高罰款金額也從60萬(wàn)元提升至500萬(wàn)元和1000萬(wàn)元。

    此外，對(duì)于中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，新證券法最高也將處以10倍業(yè)務(wù)收入或500萬(wàn)元的罰款。

    同時(shí)，新證券法對(duì)證券違法民事賠償責(zé)任也做了完善。中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，行政處罰只是其中一種，違法違規(guī)者還將承擔(dān)民事賠償責(zé)任；再次，違法違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的還需要負(fù)刑事責(zé)任；最后，違法違規(guī)者也會(huì)面臨失信制裁。“A股正在逐步與外圍市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，失信制裁要面臨的后果可能會(huì)更加嚴(yán)重。”

    對(duì)于違法違規(guī)者來(lái)說(shuō)，民事賠償也將是一筆巨款。近幾年，證券市場(chǎng)的民事賠償案件逐漸增多，投資者起訴的對(duì)象從上市公司、控股股東，逐步擴(kuò)展到中介機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)操縱者等，范圍擴(kuò)大。新證券法中，對(duì)于虛假陳述民事訴訟案，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)被授權(quán)進(jìn)行人數(shù)不確定的代表人訴訟（集體訴訟），索賠金額或?qū)⒊杀对黾印?/p>

    “新證券法的主要目的，是要全面優(yōu)化資本市場(chǎng)的法治生態(tài)環(huán)境，讓違法違規(guī)者付出沉重的代價(jià)，包括上市公司、中介機(jī)構(gòu)以及市場(chǎng)參與者。”劉俊海如是說(shuō)。

    新證券法實(shí)施以后，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為也會(huì)受到威懾和遏制。“對(duì)于大多人來(lái)說(shuō)，過(guò)高的違法成本，對(duì)遏制其違法行為的效果一定是顯著的，資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為會(huì)相應(yīng)減少。”季境表示，當(dāng)然，具體的法律制度還需要有力的實(shí)施和執(zhí)行，方能起到治理社會(huì)的效果。