監(jiān)管層多舉措引中長期資金入市 上市公司年報劇透險資“答卷”

    本報見習(xí)記者 吳曉璐

    近日，銀保監(jiān)會副主席周亮表示，下一步將允許符合一定條件的保險公司適度提高權(quán)益類資產(chǎn)投資比重，可以超過30%上限。3月25日，銀保監(jiān)會發(fā)布《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉將進(jìn)一步支持保險資金對接實體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)長期資本參與資本市場。

    實際上，去年以來，監(jiān)管層已經(jīng)多次表態(tài)，要吸引中長期資金入市，提高保險公司權(quán)益類資產(chǎn)比例，也實施了多種改革舉措，打造適合中長期資金入市的投資環(huán)境。

    從2019年上市公司年報來看，險資也確實不負(fù)眾望，不斷出手“買買買”。

    《證券日報》記者據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)梳理，截至4月1日，711家A股上市公司披露2019年年報，包括5家上市保險公司。從5家上市險企年報來看，保險公司股票投資金額和投資占比均有所提升。

    從目前披露的711份年報看，險資（包括保險公司和保險產(chǎn)品）現(xiàn)身76家上市公司前十大流通股股東。從持股變動來看，去年四季度，險資增持了30家上市公司，集中在銀行、非銀金融和生物醫(yī)藥等行業(yè)。其中，廣晟有色、復(fù)星醫(yī)藥、同和藥業(yè)和上海機(jī)場4家公司被險資增持?jǐn)?shù)量占總股本比例超過1%。

    銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年年底，保險資金運(yùn)用余額突破18.53萬億元，投資于股票和證券投資基金2.4365萬億元，占比為13.15%，較2018年年底增長5145億元，提升1.44個百分點(diǎn)。

    新時代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東對《證券日報》記者表示，從險資增配的上市公司特征可以看出，險資對于分紅比例比較高，估值水平比較低，盈利能力比較強(qiáng)，流動性比較好的大盤股比較偏愛，其中銀行板塊是險資配置的重點(diǎn)。此外，險資也開始增配基建、建材、消費(fèi)類個股，目前從險資的重倉股來看，布局較為穩(wěn)健，采取步步為營的策略，主要是結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，投資比重實現(xiàn)了穩(wěn)中逐步回升的態(tài)勢。

    “受益于監(jiān)管層多次指出鼓勵保險資金增持上市公司股票，保險公司權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有望進(jìn)一步提高。”某券商分析師對《證券日報》記者表示，主要基于四點(diǎn)考慮：一是，資本市場改革深入推進(jìn)的背景下，保險資金權(quán)益類投資比例等放寬在即；二是，剛性兌付逐步打破，險資權(quán)益類資產(chǎn)配置的訴求在增強(qiáng)；三是，在IFRS9新會計準(zhǔn)則下，險資資產(chǎn)配置思路有望逐步轉(zhuǎn)變，或?qū)⒏⒅刂虚L期股權(quán)投資；四是，保險業(yè)對外開放加速，壁壘打破，競爭加劇，行業(yè)格局將重塑，資產(chǎn)負(fù)債兩端壓力將加大，險資將更加注重對權(quán)益類資產(chǎn)的配置。

    潘向東表示，作為長線資金，險資進(jìn)入A股市場將會產(chǎn)生深刻影響：首先，有助于推動投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，倡導(dǎo)價值投資；其次，有助于平復(fù)資本市場短期波動，促進(jìn)證券市場穩(wěn)健、規(guī)范、高效地運(yùn)行；最后，有助于改善上市公司杠桿率，可以重點(diǎn)支持有市場、有前景、有技術(shù)優(yōu)勢的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，使資本市場更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。