放寬時(shí)限項(xiàng)目加速落地 并購(gòu)重組監(jiān)管有溫度

    針對(duì)新冠肺炎疫情影響，央行、證監(jiān)會(huì)等五部門(mén)2月1日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》明確，可適當(dāng)延長(zhǎng)上市公司并購(gòu)重組行政許可財(cái)務(wù)資料有效期和重組預(yù)案披露后發(fā)布召開(kāi)股東大會(huì)通知的時(shí)限。連日來(lái)，放寬并購(gòu)重組時(shí)限政策項(xiàng)目加速落地，目前包括小康股份等在內(nèi)的多家企業(yè)的重組申請(qǐng)已獲得許可。4月2日，小康股份、智慧松德發(fā)布公告，公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。

    分析人士指出，證監(jiān)會(huì)在春節(jié)假期結(jié)束前及時(shí)就相關(guān)監(jiān)管要求做出調(diào)整，有助于穩(wěn)定公司預(yù)期、合理調(diào)整項(xiàng)目進(jìn)展，順利渡過(guò)特殊時(shí)期，也體現(xiàn)了資本市場(chǎng)的監(jiān)管彈性和監(jiān)管溫度。未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，并購(gòu)重組市場(chǎng)將進(jìn)一步回暖。

    提振企業(yè)發(fā)展信心

    根據(jù)公司公告，小康股份、智慧松德、丹化科技、海洋王、華通醫(yī)藥等多家上市公司并購(gòu)重組申請(qǐng)的財(cái)務(wù)資料延期。

    在3月12日召開(kāi)的上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)2020年第7次會(huì)議上，小康股份發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)申請(qǐng)獲有條件通過(guò)。4月2日，小康股份獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。此前，小康股份于2月5日發(fā)布公告，正在推進(jìn)中的發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)東風(fēng)小康股權(quán)項(xiàng)目因受疫情影響，現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)和核查工作暫停，更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所需的審計(jì)工作無(wú)法按期開(kāi)展（東風(fēng)小康注冊(cè)地位于湖北省十堰市，本次重組審計(jì)及評(píng)估機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)均來(lái)自湖北省武漢市）。

    “疫情影響下，放寬并購(gòu)重組時(shí)限對(duì)企業(yè)是一場(chǎng)及時(shí)雨，也體現(xiàn)監(jiān)管的彈性和溫度。其間，并購(gòu)重組審核人員多次致電了解項(xiàng)目進(jìn)展，并給予政策指導(dǎo)。證監(jiān)會(huì)高效快捷的審核極大提振了企業(yè)發(fā)展信心。”小康股份董事長(zhǎng)張興海表示。

    作為小康股份最大的營(yíng)收來(lái)源，成立于2003年的東風(fēng)小康，一直被視為民企與央企合作的成功范例。根據(jù)公司公告，小康股份擬以11.76元/股價(jià)格，向東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)定向增發(fā)約3.27億股股票，作價(jià)約38.5億元，收購(gòu)其持有的東風(fēng)小康50%股權(quán)，東風(fēng)小康成為小康股份全資子公司，而東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)成為小康股份二股東。

    “交易快速達(dá)成是小康股份轉(zhuǎn)型升級(jí)高質(zhì)量發(fā)展的重大里程碑，有助于支持公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)。目前公司全面復(fù)工，奠定了公司轉(zhuǎn)型發(fā)展以及混合所有制改革的里程碑。”張興海指出。

    除小康股份外，智慧松德、海洋王等公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)在有效期延長(zhǎng)申請(qǐng)情況下均獲有條件通過(guò)。

    數(shù)據(jù)顯示，目前小康股份、丹化科技、華通醫(yī)藥已申請(qǐng)兩次延期，智慧松德、海洋王、三房巷、億通科技、北新路橋均申請(qǐng)一次延期。

    并購(gòu)重組審核“不停擺”

    疫情期間，監(jiān)管服務(wù)“不隔離”，并購(gòu)重組審核“不停擺”，助力企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)工具做大做強(qiáng)，有效支持了企業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

    證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組委2月18日通過(guò)專(zhuān)線(xiàn)視頻會(huì)議的方式，對(duì)一汽轎車(chē)和博雅生物發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)申請(qǐng)進(jìn)行了審核，一汽轎車(chē)重組項(xiàng)目獲無(wú)條件通過(guò)，博雅生物重組項(xiàng)目未獲通過(guò)。此后，智慧松德、海洋王、克來(lái)機(jī)電、小康股份、中體產(chǎn)業(yè)、東方創(chuàng)業(yè)、京糧控股、環(huán)旭電子等公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)項(xiàng)目均獲通過(guò)，重組許可審核常態(tài)化。

    2月14日再融資新規(guī)發(fā)布后，并購(gòu)重組配套融資與再融資新規(guī)銜接安排2月28日出爐，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)時(shí)表示，允許上市公司履行內(nèi)部決策程序后，對(duì)配套融資部分做出適當(dāng)調(diào)整。

    “在重組新規(guī)、再融資新規(guī)的推動(dòng)下，2020年A股大概率迎來(lái)新一輪并購(gòu)重組潮。預(yù)計(jì)‘同行業(yè)、上下游’產(chǎn)業(yè)并購(gòu)將成為主流，成長(zhǎng)板塊依然是并購(gòu)主力，同時(shí)在估值分化環(huán)境下，低估值且現(xiàn)金流穩(wěn)定的傳統(tǒng)行業(yè)公司可能迎來(lái)新一輪舉牌潮。”中信證券策略分析師秦培景指出。