A股去年平均1天7起并購(gòu)，今年依舊動(dòng)作頻頻！國(guó)有上市公司：我貢獻(xiàn)三成；資本市場(chǎng)：兄弟，給力！

    從近幾年的情況來(lái)看，得益于國(guó)資整合預(yù)期不斷加強(qiáng)，國(guó)有上市公司參與并購(gòu)重組交易的熱情始終居高不下。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日統(tǒng)計(jì)，2019年A股市場(chǎng)共有2517起并購(gòu)重組計(jì)劃，其中，僅國(guó)有上市公司就有752起，占比29.87%。也就是說(shuō)，平均每1天A股就有6.89起并購(gòu)重組計(jì)劃，其中，還有2起為國(guó)有上市公司參與的并購(gòu)重組交易，占比近三成。

    此外，深交所昨日發(fā)布的上市公司2019年報(bào)實(shí)證分析報(bào)告顯示，2019年僅深市國(guó)有控股上市公司籌劃的重大資產(chǎn)重組高達(dá)37家次，交易金額2870.2億元。

    陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所

    國(guó)企混改中心負(fù)責(zé)人朱昌明

    對(duì)于國(guó)有控股上市公司來(lái)說(shuō)，借力資本市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)重組不僅是推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的重要舉措，從另一角度來(lái)說(shuō)，此舉還能不斷提升國(guó)有資產(chǎn)證券化水平，以及國(guó)有控股上市公司的融資能力和發(fā)展活力。此外，得益于資本市場(chǎng)的監(jiān)管要求以及對(duì)信息公開、信息透明度等方面的重視，此舉有望在“引資本”的背景下進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)企體制機(jī)制的轉(zhuǎn)變。

    從去年的典型案例來(lái)看，前有中信特鋼通過(guò)重組實(shí)現(xiàn)特鋼板塊整體上市，后有怡亞通、愛迪爾等29家民營(yíng)公司通過(guò)引入國(guó)有資本的方式參與混改。除此之外，包括海南海藥等87家民營(yíng)公司亦通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式引入戰(zhàn)略投資者，并助其扭轉(zhuǎn)資金困局。

    嚯，又要上市，又要混改，還能“抽空”攜手民營(yíng)企業(yè)扭轉(zhuǎn)資金困局，怪不得連深交所都稱，資本市場(chǎng)的平臺(tái)功能在加快國(guó)企改革、助力民企紓困等方面得到了進(jìn)一步發(fā)揮。

    說(shuō)到這里，可能會(huì)有一小撮人不禁疑問(wèn)，緣何上市國(guó)企在資本市場(chǎng)推進(jìn)并購(gòu)重組、混改、或引入戰(zhàn)略投資者，被業(yè)內(nèi)甚至是投資者都普遍看好呢？

    北京盈科律師事務(wù)所高級(jí)合伙人巨曉平

    本輪國(guó)企改革一直強(qiáng)調(diào)要避免出現(xiàn)只“混”不“改”的形式主義，即股權(quán)架構(gòu)改了，但公司治理沒有跟上；員工股權(quán)激勵(lì)做了，但激勵(lì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)不可預(yù)期。所以從這一角度來(lái)說(shuō)，借力資本市場(chǎng)推進(jìn)重組、混改或引入戰(zhàn)略投資者，對(duì)實(shí)現(xiàn)今年中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議提出的2020年按照完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率的國(guó)企混改目標(biāo)提供了較大助力，并且，還可助其在完善公司治理、實(shí)現(xiàn)員工持股、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、落實(shí)管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變等方面將發(fā)生“質(zhì)”的改變。

    今年受疫情影響，部分行業(yè)、企業(yè)的發(fā)展在某一段時(shí)間按下了暫停鍵，那么今年國(guó)有上市公司的并購(gòu)重組是否也停滯了呢？

    小編很肯定的告訴你，并沒有?。?！

    同花順數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至5月5日，剔除交易失敗案例，A股市場(chǎng)共有588起并購(gòu)重組計(jì)劃，其中，103起“已完成”，485起“正在進(jìn)行中”；再?gòu)钠髽I(yè)性質(zhì)來(lái)看，在上述588起并購(gòu)重組計(jì)劃中，國(guó)有上市公司共計(jì)179起，占比30.44%，包括央企國(guó)資控股37起、省屬國(guó)資控股83起、地市國(guó)資控股56起以及其他國(guó)有3起；如果按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、公共事業(yè)、化工及房地產(chǎn)等行業(yè)的并購(gòu)重組數(shù)量相對(duì)較多。

    圖為今年央企國(guó)資控股企業(yè)參與并購(gòu)重組交易

    圖片來(lái)源：同花順iFind

    陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所

    國(guó)企混改中心負(fù)責(zé)人朱昌明

    結(jié)合此前國(guó)資委多次強(qiáng)調(diào)的“國(guó)有資本亟待調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)布局，退出不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的非主營(yíng)業(yè)務(wù)，更多投向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域”，以及日前正式啟動(dòng)的“科改示范行動(dòng)”，加之今年中央頻繁提到的加大“新基建”投資，總的來(lái)看，在此次疫情所導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大的背景下，預(yù)計(jì)央企、國(guó)企大概率會(huì)加大在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)應(yīng)用、集成電路、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域的布局力度。相應(yīng)地，資本市場(chǎng)同樣有望成為央企、國(guó)企在上述領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國(guó)有資本創(chuàng)新力、控制力、影響力的重要操作平臺(tái)。