把握新發(fā)展階段 推動證券行業(yè)高質量發(fā)展

    黨的十九大明確指出，我國已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，經濟增長動能也由要素驅動向創(chuàng)新驅動轉換。站在“十四五”開局新起點上，證券行業(yè)迎來全新的發(fā)展階段，科學把握新階段的歷史方位，全面樹立新發(fā)展理念，加快回歸服務實體經濟，是推動證券行業(yè)高質量發(fā)展的必由之路。

    證券行業(yè)發(fā)展步入新階段

    黨中央對資本市場提出“提高直接融資比重”的戰(zhàn)略目標和“全面實行股票發(fā)行注冊制，建立常態(tài)化退市機制”的具體要求，這標志著證券行業(yè)發(fā)展開啟新的篇章。

    （一）創(chuàng)新驅動發(fā)展證券行業(yè)大有可為

    在創(chuàng)新驅動發(fā)展的新階段，以銀行貸款為主的傳統(tǒng)間接融資體系難以滿足實體經濟優(yōu)化資本結構、降低融資成本、提升資源配置效率、創(chuàng)新高效增長的發(fā)展需要，也與新經濟、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)下多層次的金融需求不相匹配，因此亟須發(fā)揮資本市場在資源配置中的重要作用，加快引導資本流向創(chuàng)新領域，推動科技、金融與實體形成良性循環(huán)。

    （二）全面深化改革行業(yè)迎來廣闊空間

    當前，資本市場各項基礎制度持續(xù)健全完善，發(fā)行、交易、退市、信息披露、上市公司持續(xù)監(jiān)管、投資者保護、中長期資金入市等關鍵環(huán)節(jié)和重點領域改革深入推進。作為重要的資本市場中介，證券行業(yè)迎來重大戰(zhàn)略機遇和廣闊發(fā)展空間，特別是全面實行股票發(fā)行注冊制、建立常態(tài)化退市機制、提升直接融資比重等系列改革目標的達成，有望在更高起點開創(chuàng)資本市場服務經濟社會高質量發(fā)展新局面。

    新階段需要承擔新使命與新擔當

    證券公司應在“十四五”發(fā)展新階段肩負起新使命與新擔當，加速構建高水平、雙循環(huán)新格局，積極融入創(chuàng)新驅動發(fā)展國家重大戰(zhàn)略，服務居民財富保值增值與金融體系雙向開放，為經濟社會高質量發(fā)展作出更大貢獻。

    （一）發(fā)揮資源配置功能助力高水平、雙循環(huán)新格局的形成

    作為多層次資本市場的建設者與參與者，證券公司應通過社會財富金融化與產業(yè)資本證券化構建內部循環(huán)，通過更高水平雙向開放貫通外部循環(huán)，在擔當促進雙循環(huán)新使命過程中，增強自身服務雙循環(huán)格局的能力；應加大服務產業(yè)結構轉型升級的力度，推進技術要素證券化，實現在大力支持新興產業(yè)發(fā)展的同時積極推動傳統(tǒng)產業(yè)優(yōu)化升級；應進一步強化自身財富管理能力，充分滿足居民日益增長的財富管理需求，引導居民儲蓄向消費和投資轉化，為構建內循環(huán)格局打下堅實的基礎；應積極融入國際循環(huán)發(fā)展，以更高水平的雙向開放格局貫通外部循環(huán)，實現“走出去”與“引進來”的雙向互聯互通。

    （二）積極融入創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略服務經濟轉型升級

    當前，以設立科創(chuàng)板為代表的注冊制改革已經取得顯著成效，證券公司通過提供承銷保薦、并購重組等投資銀行服務，推動產業(yè)資本證券化程度大幅提升，為科技企業(yè)打好核心技術攻堅戰(zhàn)注入源源不斷的金融活水。證券行業(yè)應進一步融入創(chuàng)新驅動發(fā)展國家戰(zhàn)略，積極引導社會資本向符合國家經濟轉型方向的科技創(chuàng)新領域重點配置，肩負起優(yōu)化融資結構、激發(fā)經濟活力、培育創(chuàng)新動能的歷史使命，助力實體經濟轉型升級。

    （三）服務居民財富保值增值提高社會財富金融化程度

    現階段我國居民資產配置尚不均衡，主要表現為以房地產為代表的實物資產配置比例較高而金融資產占比較低，儲蓄占比較高而股權類資產占比較低。證券公司作為社會財富的管理者，在雙循環(huán)發(fā)展新格局構建過程中，應進一步強化自身財富管理能力、服務居民財富保值增值，通過豐富金融服務與產品供給，充分滿足居民日益增長的財富管理需求，實現財富管理能力與居民日益增長的財富管理需求相匹配，提高社會財富金融化程度，為暢通國內大循環(huán)、落實創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略打下堅實基礎。

    （四）擴大高水平雙向開放暢通國內國際雙循環(huán)

    證券行業(yè)應當在擔當促進“雙循環(huán)”新使命中，以更高水平的雙向開放格局貫通外部循環(huán)，實現“走出去”與“引進來”的雙向互聯互通。應進一步提升證券行業(yè)的國際市場競爭力與綜合金融服務能力，加快“走出去”步伐，并以主動開放的姿態(tài)加速國際資本“引進來”進程，提高境外資本對境內市場的配置比例。

    新階段證券行業(yè)高質量發(fā)展的思考

    新階段下，證券行業(yè)在雙循環(huán)新格局構建過程中肩負著服務實體經濟優(yōu)化升級、科技產業(yè)迭代創(chuàng)新、居民財富保值增值的戰(zhàn)略使命。

    （一）回歸業(yè)務本源提升專業(yè)能力與效率

    一是以注冊制為契機，推動投資銀行業(yè)務高階轉型。證券公司應加快推動投資銀行業(yè)務從傳統(tǒng)發(fā)行通道向保薦、定價、承銷的核心職能回歸，全方位夯實投資銀行項目篩選、資產定價、項目承銷、風險控制等綜合能力，重塑投資銀行業(yè)務邏輯。二是擁抱“大資管”時代，縱深推進財富管理轉型。三是統(tǒng)籌推進各業(yè)務協同，建立全業(yè)務鏈服務體系。證券公司應以客戶驅動、投研先行為原則，以投資業(yè)務和融資業(yè)務為核心，在加快提升基礎投研能力的基礎上，統(tǒng)籌推進投行、研究、資管、經紀、另類投資、私募股權投資等業(yè)務條線的協同，建立全業(yè)務鏈服務體系，為客戶提供深度的綜合性金融服務，為證券行業(yè)高質量發(fā)展進一步夯實基礎。

    （二）探索差異化發(fā)展打造相對競爭優(yōu)勢

    進入“十四五”發(fā)展新階段，探索差異化發(fā)展路徑，打造相對競爭優(yōu)勢，對于推動證券行業(yè)高質量發(fā)展、特別是中小券商的專業(yè)化與特色化經營具有重要意義。對于中小券商而言，應在構建全業(yè)務鏈服務體系的基礎上，進一步強化戰(zhàn)略聚焦，在特定業(yè)務、特定區(qū)域、特定行業(yè)、特定客戶群體、特定渠道做專做精做強，鍛造差異化競爭優(yōu)勢。

    （三）金融科技賦能推動行業(yè)數字化轉型

    近年來，以人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數據、生物識別等為代表的金融科技創(chuàng)新技術在證券行業(yè)的應用場景不斷拓寬，加速滲透到證券行業(yè)底層架構及前、中、后臺業(yè)務，持續(xù)推動證券公司財富管理、投資交易、運營管理、風控合規(guī)等領域數字化轉型升級。對于證券行業(yè)而言，應積極融入科技發(fā)展浪潮，加快推動金融科技戰(zhàn)略定位提升、資本投入加大以及隊伍建設變革，促進行業(yè)數字化轉型，實現以科技賦能業(yè)務發(fā)展。

    （四）加強企業(yè)文化建設優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)

    證券行業(yè)企業(yè)文化建設是推動行業(yè)改革創(chuàng)新、堅守合規(guī)穩(wěn)健經營、有效防控道德風險的關鍵，是行業(yè)高質量發(fā)展的精神支撐。南京證券深入踐行“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)核心文化價值觀，打造“正統(tǒng)、正規(guī)、正道”的企業(yè)文化品牌，將企業(yè)文化發(fā)展成為公司獨特的軟實力和核心競爭力。未來公司將進一步把行業(yè)文化建設要求納入公司經營管理、合規(guī)風控、內部監(jiān)督，豐富“三正”企業(yè)文化內涵，推動企業(yè)文化建設與黨的建設、業(yè)務發(fā)展、經營管理有機融合，為打造“百年老店”、實現基業(yè)長青奠定堅實基礎。