科創(chuàng)板引入做市商制度利于提高市場流動性

    本報記者 徐一鳴

    《中共中央國務院關于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現代化建設引領區(qū)的意見》提出，研究在全證券市場穩(wěn)步實施以信息披露為核心的注冊制，在科創(chuàng)板引入做市商制度。

    招商證券策略分析師陳剛對《證券日報》記者表示，實施以信息披露為核心的注冊制，有利于保護投資者利益，減少信息不對稱帶來的損失，增加市場的透明度，提升投資者的參與市場意愿。此外，增強信息披露有利于監(jiān)管機構對市場的監(jiān)督，減少投資風險，提高審核透明度，使市場更加規(guī)范。

    在科創(chuàng)板引入做市商制度，引發(fā)市場的積極關注。寶新金融首席經濟學家鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示，這有利于資本市場體系的完善和補充。因為科創(chuàng)板公司往往被賦予“明星光環(huán)”，做市商能更加增強其交易活躍度和流動性。

    陳剛認為，由于科創(chuàng)板對投資者的要求是“個人投資者證券賬戶及資金賬戶有的資產不低于50萬元并參與證券交易滿24個月”，有一定門檻，且有些科創(chuàng)板的小公司流動性較差，風險較高，做市商可以保持公司交易的持續(xù)性和活躍度，有效提高市場流動性，并為優(yōu)質企業(yè)提供資金。另外，對于流動性差、風險性較大的公司，價格波動幅度相對較大，做市商可以穩(wěn)定市場價格，抑制不合理波動。

    科創(chuàng)板引入做市商制度，是科創(chuàng)板優(yōu)化交易機制的重要改革。在業(yè)界看來，在科創(chuàng)板順利引入做市商制度，對實力較強的公司是巨大的機會。那么，符合怎樣條件的券商能夠充當做市商角色？

    東莞證券分析師許建鋒認為，成為做市商需要滿足以下幾點要求：首先，需要有雄厚的資金實力和足夠的證券儲備來滿足交易的正常進行；其次，有足夠的證券庫存管理能力，能承受庫存證券所帶來的風險；最后，具備強大的研究分析能力，所報價格能反映證券在市場中的實際價值。

（編輯 張偉 上官夢露）