資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放加快 紅利惠及實(shí)體經(jīng)濟(jì)

    本報(bào)記者 吳曉璐

    7月28日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)高盛高華證券通過(guò)子公司從事另類投資業(yè)務(wù)（限于參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板跟投）。同在7月份，高盛高華證券變更業(yè)務(wù)范圍申請(qǐng)剛剛獲批，增加證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、證券自營(yíng)、代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

    今年以來(lái)，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放邁向縱深。7月份，證監(jiān)會(huì)黨委舉行的理論中心組（擴(kuò)大）學(xué)習(xí)會(huì)提出，要提高實(shí)現(xiàn)更高水平對(duì)外開(kāi)放的本領(lǐng)，繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)制度型雙向開(kāi)放，統(tǒng)籌好開(kāi)放與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，在當(dāng)前背景下，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放步伐加快，不僅有助于外資持續(xù)流入，優(yōu)化A股投資者結(jié)構(gòu)，推動(dòng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展，而且，通過(guò)開(kāi)放引入競(jìng)爭(zhēng)，借鑒國(guó)際實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，可以提升我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放

    走向縱深

    7月21日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)常會(huì)”）指出，近年來(lái)我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放有序推進(jìn)，取得積極進(jìn)展，共批準(zhǔn)設(shè)立100多家外資銀行、保險(xiǎn)、證券、支付清算等機(jī)構(gòu)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)，截至7月29日，國(guó)內(nèi)共有9家外資控股券商。其中，匯豐前海證券、野村東方國(guó)際證券、摩根大通證券、大和證券和星展證券為新設(shè)券商；瑞銀證券、高盛高華證券、瑞信證券、摩根士丹利證券為外資股東通過(guò)提高持股比例實(shí)現(xiàn)控股。據(jù)悉，2020年12月份，高盛已經(jīng)啟動(dòng)收購(gòu)高盛高華證券100%股權(quán)的程序，高盛高華證券有望成為國(guó)內(nèi)首家外商獨(dú)資券商。

    今年以來(lái)，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放持續(xù)推進(jìn)，外資機(jī)構(gòu)加速搶灘國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。外資控股券商方面，7月27日，證監(jiān)會(huì)接收日本三井住友金融集團(tuán)設(shè)立證券公司的申請(qǐng)材料，截至目前，渣打銀行、法國(guó)巴黎銀行和美國(guó)華平投資等3家外資券商的設(shè)立申請(qǐng)排隊(duì)待批。公募基金方面，2月份，證監(jiān)會(huì)受理施羅德基金設(shè)立申請(qǐng)材料，此外，路博邁基金和富達(dá)基金的設(shè)立申請(qǐng)正在排隊(duì)中。7月初，首家外資獨(dú)資公募貝萊德基金已經(jīng)正式提交了其首只產(chǎn)品的成立申請(qǐng)。

    另外，去年8月份，花旗銀行（中國(guó)）有限公司證券投資基金托管資格獲批，近日，花旗銀行已經(jīng)完成籌備工作并依法領(lǐng)取了經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證。

    “近年來(lái)，外資不斷涌入我國(guó)證券市場(chǎng)，外資機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)搶證券、基金和期貨牌照。同時(shí)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)不斷布局海外業(yè)務(wù)，我國(guó)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放走向縱深。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    “今年以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)加大對(duì)外開(kāi)放力度，對(duì)外開(kāi)放舉措逐步落實(shí)并走向縱深。”興證資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王德倫在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著我國(guó)取消期貨公司、基金公司和證券公司外資持股比例限制，以及疫情對(duì)全球資本市場(chǎng)造成沖擊，越來(lái)越多的海外金融機(jī)構(gòu)積極入場(chǎng)中國(guó)，視中國(guó)市場(chǎng)為避風(fēng)港和廣闊藍(lán)海。

    優(yōu)化外資參與渠道

    可從QFII和滬深港通入手

    國(guó)常會(huì)提出，要圍繞增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，深化金融改革開(kāi)放，用好兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，使中國(guó)始終是吸引外資的熱土。優(yōu)化外資參與境內(nèi)金融市場(chǎng)的渠道和方式。推進(jìn)完善與實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的直接投資項(xiàng)目管理要求。

    具體到資本市場(chǎng)而言，王德倫表示，目前來(lái)看QFII和滬深港通是外資參與境內(nèi)金融市場(chǎng)的主要渠道，相關(guān)制度規(guī)定可以繼續(xù)優(yōu)化提升。未來(lái)可以結(jié)合實(shí)際情況適當(dāng)放松和簡(jiǎn)化QFII資格認(rèn)定和額度審批的流程。對(duì)于滬深港通而言，則可以考慮進(jìn)一步擴(kuò)大股票池范圍。

    “與此同時(shí)，隨著A股國(guó)際化程度的日益提升，境外投資者對(duì)套期保值和衍生工具的需求也會(huì)相應(yīng)提升，需要進(jìn)一步豐富期權(quán)、期貨等避險(xiǎn)工具的品種，進(jìn)一步放寬參與門(mén)檻，讓國(guó)際投資者充分管理投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。此外，可以繼續(xù)完善A股交易機(jī)制，與國(guó)際接軌，從而方便境外投資者參與。”王德倫進(jìn)一步表示。

    田利輝認(rèn)為，應(yīng)該推進(jìn)大宗商品市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程，在大宗商品定價(jià)上凸顯中國(guó)話語(yǔ)權(quán)。

    對(duì)于企業(yè)境外上市，今年6月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，一直以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)選擇上市地持開(kāi)放態(tài)度，選擇合適的上市地是企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要作出的自主選擇。一些企業(yè)愿意到境外上市，一些赴境外上市的企業(yè)愿意回歸，有來(lái)有去是一種正?，F(xiàn)象，證監(jiān)會(huì)總體都持支持態(tài)度。但需要強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)不論在哪個(gè)市場(chǎng)上市，都要遵守當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，都要樹(shù)立公眾公司的意識(shí)，敬畏法治，敬畏投資者。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將切實(shí)處理好開(kāi)放與安全的關(guān)系，企業(yè)赴境外上市的前提，是要符合境內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。

    持續(xù)推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放

    具有三大重要意義

    近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放步伐進(jìn)一步加快。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，北向資金年內(nèi)凈流入2321.76億元，累計(jì)凈流入超過(guò)1.4萬(wàn)億元。

    田利輝認(rèn)為，資本市場(chǎng)保持對(duì)外開(kāi)放步伐的意義非常重大。只有國(guó)際化，我國(guó)資本市場(chǎng)和市場(chǎng)主體才能更好地學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，形成自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，獲得更大的發(fā)展空間。我國(guó)要在互利共贏的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)更好地融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)。

    王德倫表示，在當(dāng)前背景下，資本市場(chǎng)保持對(duì)外開(kāi)放具有三大重要意義：一是吸引更多外資入場(chǎng)，為A股提供“活水”。對(duì)比成熟股票市場(chǎng)來(lái)看，A股市場(chǎng)的外資持股占比還有廣闊提升空間，未來(lái)外資仍然是A股市場(chǎng)重要的增量資金之一。二是推動(dòng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展，奠定“A股長(zhǎng)牛”基石。外資增配A股，為我國(guó)資本市場(chǎng)注入更多的國(guó)際化元素，進(jìn)一步優(yōu)化了A股市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)。更重要的是，我國(guó)加快推進(jìn)資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放，穿透式監(jiān)管等特色制度得到國(guó)際同行廣泛認(rèn)可，跨境監(jiān)管合作、參與全球金融治理的能力得到進(jìn)一步提升。三是資本市場(chǎng)“開(kāi)放紅利”將惠及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。通過(guò)開(kāi)放引入競(jìng)爭(zhēng)，有助于提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，發(fā)揮資本市場(chǎng)支持創(chuàng)新、支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的潛能，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展助力。