交易所研討上市公司ESG信披指引 專家建議從三方面著力

    本報記者 昌校宇

    近日有消息稱，滬深交易所正在制定ESG（環(huán)境、社會責任和公司治理）信息披露指引。9月23日，《證券日報》記者向接近監(jiān)管層的人士求證并獲悉：“之前的確對此進行過研討，不過，對最新進展不太清楚。”

    事實上，做好碳達峰、碳中和工作已列入“十四五”開局之年的重點任務(wù)。在此背景下，推動經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，更好服務(wù)生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，普及深化ESG投資理念也成為資本市場改革發(fā)展的重要課題。

    上市公司ESG信息披露

    意愿增強

    今年年初，證監(jiān)會修訂上市公司信息披露相關(guān)規(guī)則，并新增環(huán)境和社會責任章節(jié)，強化了以ESG為框架的披露要求。目前，越來越多的上市公司主動發(fā)布年報披露環(huán)境及社會責任信息。

    上交所黨委副書記、總經(jīng)理蔡建春此前表示，2020年，600余家滬市公司發(fā)布了社會責任報告，披露比例約為33%。深交所黨委副書記、總經(jīng)理沙雁此前介紹，深交所持續(xù)完善上市公司ESG信息披露相關(guān)要求，經(jīng)過多年規(guī)范引導，2020年年報顯示，450余家深市公司發(fā)布社會責任報告或ESG報告。

    中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院副院長、長三角綠色價值投資研究院院長施懿宸向《證券日報》記者表示，近年來，我國資本市場逐步重視ESG投資理念，不僅監(jiān)管層頻繁提出環(huán)境和社會的相關(guān)投資要求或信息披露要求，也有越來越多的機構(gòu)投資者將ESG理念納入整體投資策略中。不過，對于整體A股市場而言，ESG發(fā)展仍處于起步階段，需進一步加強“自上而下”的推動力度，明確我國資本市場ESG發(fā)展路徑。

    施懿宸進一步解釋，從ESG信息披露來看，當前我國ESG信息披露仍處于以鼓勵為主的階段，且尚未形成完整的ESG信息披露指引。從滬深交易所公布的數(shù)據(jù)看，上市公司ESG信息披露整體占比還有提升空間，且在披露質(zhì)量方面也可能存在口徑不一致、內(nèi)容不完善等問題，這均需要監(jiān)管層進一步加強引導和規(guī)范。因此，未來A股市場需進一步加強ESG信息披露的規(guī)范性和約束性，引導上市公司更高質(zhì)量地披露信息。

    “從ESG投資產(chǎn)品來看，資產(chǎn)管理機構(gòu)的ESG投資參與度正在逐步提升，ESG投資產(chǎn)品也不斷豐富。除ESG基金產(chǎn)品、ESG指數(shù)型產(chǎn)品、保險業(yè)ESG相關(guān)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等，市場各參與主體也在ESG評級體系、ESG數(shù)據(jù)庫建設(shè)方面做了初步探索。”施懿宸介紹，根據(jù)中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院統(tǒng)計，截至2020年底，我國已累計發(fā)布ESG相關(guān)指數(shù)73條，其中2020年新增指數(shù)中有10條以ESG為主題。基金產(chǎn)品方面，據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會《基金管理人綠色投資自評估報告（2020）》結(jié)果顯示，在綠色投資產(chǎn)品運作方面，37家有效評估樣本中有25家樣本公募機構(gòu)聲稱發(fā)行過或正在發(fā)行以綠色投資為目標的產(chǎn)品，產(chǎn)品只數(shù)合計54只。未來，在產(chǎn)品創(chuàng)新方面需進一步鼓勵金融機構(gòu)開展有關(guān)探索，同時在我國碳達峰、碳中和的遠景目標下，可以開展將ESG與低碳轉(zhuǎn)型目標結(jié)合的有益探索，進一步豐富可持續(xù)投資類產(chǎn)品。

    施懿宸認為，從培育ESG投資者來看，監(jiān)管部門和自律組織對機構(gòu)投資者的引導正在進一步加強。但從整體投資規(guī)模來看，當前我國ESG投資占總投資的比例不足1%，相較于成熟歐美市場仍然較小，有很大發(fā)展空間。市場投資主體的ESG投資積極性和主動性需要進一步被調(diào)動。因此，建議以開展相關(guān)培訓、發(fā)布相關(guān)行業(yè)性研究報告等形式助力金融機構(gòu)提高ESG投資能力，為機構(gòu)提供相關(guān)方法學和分析工具支持，鼓勵金融機構(gòu)加大ESG投資力度。

    打造具有中國特色的

    ESG標準體系

    9月6日，證監(jiān)會上市部主任李明表示，證監(jiān)會研究健全ESG信息披露制度已取得階段性成果。

    施懿宸認為，優(yōu)化ESG的發(fā)展生態(tài)需加強中國本土ESG能力建設(shè)，并逐步打造具有中國特色的ESG標準體系，以更好地適應(yīng)我國資本市場的可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

    施懿宸建議從三方面著手：一是加快推動ESG信息披露指引政策出臺，加強對上市公司ESG信息披露約束；二是積極構(gòu)建本土化的ESG方法學及評估體系，以進一步準確衡量上市公司的ESG表現(xiàn)，并推動培育本土化ESG第三方評估體系及數(shù)據(jù)庫建設(shè)，通過專業(yè)的、有公信力的機構(gòu)搜集、整合上市公司ESG信息，為投資者提供決策依據(jù)，為ESG相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新、ESG學術(shù)研究提供可靠的數(shù)據(jù)支持。三是加強各科研機構(gòu)對環(huán)境和社會風險測算、環(huán)境壓力測試、環(huán)境效益評估的方法學，通過能力建設(shè)幫助投資者實現(xiàn)將ESG納入投資考量因素。

    在中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林看來，我國應(yīng)主動介入全球ESG標準的制定當中，這也是我國未來ESG投資大規(guī)模發(fā)展的前提條件，ESG標準將更符合我國國情和價值觀。另外，交易所層面也應(yīng)積極對接全球ESG投資標準制定，增強ESG披露的可比性、應(yīng)用性，以此來提升ESG投資的便利性。