7家公司試水詢價(jià)新規(guī) “抱團(tuán)報(bào)價(jià)”現(xiàn)象有望改變

    本報(bào)記者 昌校宇

    9月26日，注冊制下新股詢價(jià)新規(guī)落地剛好滿一周。業(yè)內(nèi)專家表示，根據(jù)7份擬上市公司的最新詢價(jià)公告來看，“抱團(tuán)報(bào)價(jià)”有望被有效遏制。

    針對實(shí)踐中出現(xiàn)的部分網(wǎng)下投資者為博入圍“抱團(tuán)報(bào)價(jià)”等新情況、新問題，9月18日，證監(jiān)會對《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷特別規(guī)定》進(jìn)行適當(dāng)優(yōu)化。同時(shí)，滬深交易所、中國證券業(yè)協(xié)會同步完善科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及監(jiān)管制度。

    截至9月26日記者發(fā)稿，共有高鐵電氣、凱爾達(dá)、匯宇制藥、中自科技、嚴(yán)牌股份、久盛電氣、百勝智能等7家公司分別發(fā)布在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的初步詢價(jià)公告。

    從公告內(nèi)容來看，科創(chuàng)板方面，高鐵電氣、凱爾達(dá)、匯宇制藥、中自科技等4家公司在公告中明確，剔除報(bào)價(jià)最高部分配售對象的報(bào)價(jià)，剔除的擬申購量不低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的1%。《證券日報(bào)》記者注意到，9月18日前，發(fā)布科創(chuàng)板上市初步詢價(jià)公告的公司對于“網(wǎng)下剔除比例規(guī)定”的表述為：剔除報(bào)價(jià)最高部分配售對象的報(bào)價(jià)，剔除部分不低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%。

    創(chuàng)業(yè)板方面，嚴(yán)牌股份、久盛電氣、百勝智能等3家公司發(fā)布的公告明確，剔除報(bào)價(jià)最高部分配售對象的報(bào)價(jià)，剔除報(bào)價(jià)的擬申購總量為剔除無效報(bào)價(jià)后擬申購總量的1%。而9月18日前，發(fā)布創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價(jià)公告的公司對于“網(wǎng)下剔除比例規(guī)定”的表述為：剔除報(bào)價(jià)最高部分配售對象的報(bào)價(jià)，剔除的擬申購數(shù)量不低于符合條件的網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%。

    事實(shí)上，本次科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行定價(jià)規(guī)則的主要修訂內(nèi)容包括四個方面，其中包括“完善高價(jià)剔除機(jī)制，將高價(jià)剔除比例從不低于10%調(diào)整為不超過3%”。此外，為促進(jìn)新股博弈均衡，滬深交易所還發(fā)布三大倡議，其中一項(xiàng)就是“高價(jià)剔除比例不超過3%，不低于1%”。

    粵開證券研究院首席市場分析師李興在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，新股詢價(jià)新規(guī)實(shí)施后，有望對“抱團(tuán)報(bào)價(jià)”等干擾發(fā)行秩序的行為起到一定震懾作用，促進(jìn)買賣雙方博弈均衡，進(jìn)一步形成新股發(fā)行市場良好生態(tài)。整體來看，新股詢價(jià)新規(guī)在限制高價(jià)發(fā)行的同時(shí)放寬詢價(jià)范圍，有利于提升首發(fā)定價(jià)市場化程度，促進(jìn)發(fā)行市場健康平穩(wěn)發(fā)展。

    在南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝看來，詢價(jià)新規(guī)能夠進(jìn)一步提升信息披露質(zhì)量，使詢價(jià)工作更為全面細(xì)致深入，申購行為能夠逐步理性審慎。

    川財(cái)證券研究所所長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“抱團(tuán)報(bào)價(jià)”此前更多的是一種交易博弈，新規(guī)實(shí)施后，給報(bào)價(jià)行為增加了限制條件，也讓新股定價(jià)更加科學(xué)理性，更加側(cè)重個股的中長期價(jià)值，從而從根本上遏制“抱團(tuán)報(bào)價(jià)”行為。