退市風險高懸 部分*ST公司“花式保殼”引交易所問詢

    本報記者 賀俊

    見習記者 靳衛(wèi)星

    臨近年底，又到*ST公司保殼沖刺時。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月22日，A股有共199只風險警示股，其中，ST股145只，*ST股54只。在“摘星”和保殼壓力下，多家上市公司推出自救計劃。

    東高科技高級投資顧問吳太偉在接受《證券日報》記者采訪時表示，形勢最不樂觀的是被監(jiān)管重點關(guān)注的*ST公司。從風險情形來看，或是前三季度的財務(wù)數(shù)據(jù)未見任何好轉(zhuǎn)，或是所涉“無法表示意見”的情形仍未消除，尚無改善跡象。同時，隱含風險事項的ST公司也是監(jiān)管緊盯的對象。

    在上述54只*ST股中，記者以“前三季度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者為負值且營業(yè)收入低于1億元”和“凈資產(chǎn)為負”的財務(wù)指標進行篩選，有8家公司具備上述“雙重風險”。

    根據(jù)退市新規(guī)“財務(wù)類退市情形”，公司第一年財務(wù)不達標被實施退市風險警示后，第二年財務(wù)指標仍不達標，將被強制退市。這意味著上述已觸及財務(wù)類退市風險警示的公司，若第四季度不能及時消除財務(wù)風險，將于2022年年報披露后被實施退市。

    對此，上海國際首席技術(shù)官學院特聘實踐教授、南京大學MBA兼職導師馮斌向《證券日報》記者表示，上述8家*ST公司大部分是缺乏持續(xù)經(jīng)營能力的公司，多年來通過外部輸血、出售資產(chǎn)等方式維持營收。四季度往往是公司“創(chuàng)收動作”最為密集的時期。

    為此，一些*ST公司陸續(xù)推出自救計劃，各類“創(chuàng)收動作”層出不窮，以期優(yōu)化自身債務(wù)結(jié)構(gòu)、改善經(jīng)營狀況，也因此收到交易所問詢函。

    以*ST科林為例，財報顯示，*ST科林2021年第四季度實現(xiàn)營收1.47億元，達到峰值后開始斷崖式下降。今年一季度，*ST科林的營收下降至2263.75萬元，第二季度為1157.32萬元，第三季度甚至不足700萬元。

    11月11日，*ST科林收到深交所的三季報問詢函，被要求說明公司存在收入顯著波動、大額虧損導致凈資產(chǎn)為負的原因及合理性。

    “從三季報問詢內(nèi)容來看，業(yè)績大幅波動的合理性是交易所最關(guān)注的問題，同時，通過重組或購買資產(chǎn)等方式做大收入、增厚凈資產(chǎn)等常用保殼手段，都會被重點關(guān)注。”吳太偉向記者表示，“一方面，監(jiān)管借三季報問詢提前向市場指出此類公司基本面上的風險點，點明癥結(jié)；另一方面，對于這些公司保殼手段的合規(guī)性、合理性，監(jiān)管亦步步跟進，督促公司揭示風險。”

    “*ST公司常用的保殼手段有并購重組、簽訂大單助推業(yè)績、設(shè)立新公司突擊增收、售賣固定資產(chǎn)等，其中存在諸多風險。如果上市公司采取違規(guī)財務(wù)手段實施保殼，將面臨比以往更嚴的財務(wù)專項審核，上市公司負主要責任和直接責任的管理人員、會計審計機構(gòu)等也將承擔相應(yīng)法律責任。”某不愿具名的律師向記者表示。