年內27家公司主動撤銷上市申請“一查就撤”現象究竟藏著什么問題

    本報記者 吳曉璐 孟珂

    2月13日，昱章電氣科創(chuàng)板IPO申請終止。據《證券日報》記者梳理，今年以來，A股已有29家公司上市申請終止，其中27家為主動撤回，2家為審核不通過。主動撤單企業(yè)中，2家此前被抽中現場檢查。

    接受采訪的專家表示，全面注冊制改革背景下，監(jiān)管部門需協同聯動，加強對發(fā)行人和中介機構信披違規(guī)、未勤勉盡責等行為的處罰力度，壓實中介機構“看門人”職責，減少、杜絕“帶病闖關”行為。

    “一查就撤”引熱議

    發(fā)行人、中介機構存僥幸心理

    上述27家主動撤單的企業(yè)中，擬在科創(chuàng)板上市的有4家，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的有14家，擬在北交所上市的有2家，擬在滬深主板上市的有7家。

    中航基金首席經濟學家鄧海清對《證券日報》記者表示，從今年情況來看，企業(yè)主動撤單的原因主要有四種：經營業(yè)績偏離預期，或可持續(xù)經營能力存疑；科技創(chuàng)新屬性不足，不符合申報板塊定位；合規(guī)性存在問題；信息披露不夠真實、準確、完整，或企業(yè)財務報表、收入確認存在問題等。

    此外，深交所主板和創(chuàng)業(yè)板分別有1家企業(yè)IPO上會被否，主要集中在財務問題以及板塊定位。如卓?？萍紕?chuàng)業(yè)板IPO上市被否，創(chuàng)業(yè)板上市委會議審議認為，發(fā)行人未能結合行業(yè)情況充分說明其“三創(chuàng)四新”特征，不符合創(chuàng)業(yè)板定位要求，對是否存在對發(fā)行人持續(xù)經營有重大不利影響的事項解釋不充分，不符合相關規(guī)定。

    近日，科都電氣主動撤回創(chuàng)業(yè)板IPO，再次引起市場對“一查就撤”的熱議。去年10月份，證監(jiān)會發(fā)布2022年第四批首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查抽簽情況，科都電氣、大成精密和博濤智能3家企業(yè)被抽到。其中，大成精密和博濤智能于去年11月份先后撤回IPO申請，科都電氣今年2月份撤回申請，3家被抽中的首發(fā)企業(yè)“全軍覆沒”。

    另外，今年1月6日，證監(jiān)會發(fā)布2023年第一批首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查抽簽情況，羊絨世家等5家企業(yè)被抽到。證監(jiān)會網站最新信息顯示，羊絨世家已經于2月6日撤回深交所主板IPO申請。

    市場人士認為，“一查就撤”既有發(fā)行人“帶病闖關”的心態(tài)，存在僥幸心理，也有中介機構把關不嚴、執(zhí)業(yè)質量不高的問題。

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示，“一查就撤”的背后，不排除部分項目存在“帶病申報”的情況，同時，中介機構的核查把關意識和執(zhí)業(yè)質量均有待提高。

    中原證券策略分析師周建華接受《證券日報》記者采訪時表示，“一查就撤”反映出擬上市公司和中介機構均存有僥幸心理，保薦機構在質量控制上把關不嚴。

    “‘一查就撤’表明部分發(fā)行人、中介機構未充分認識到自己的責任，沒有從合法合規(guī)、保護投資者利益的角度出發(fā)，存在弄虛作假、信披違規(guī)等風險。”鄧海清表示，這背后是部分擬上市企業(yè)態(tài)度不端正，不從提高自身經營業(yè)績和科技創(chuàng)新能力出發(fā)，抱著弄虛作假的僥幸心理；或者是投行、律所、會計師事務所執(zhí)業(yè)質量不高，對材料的審核把關不嚴，甚至協助粉飾、掩飾。

    監(jiān)管協同聯動

    讓問題企業(yè)“知難而退”

    據證監(jiān)會網站以及三大證券交易所數據統(tǒng)計，截至2月14日，目前IPO信息披露的排隊企業(yè)共計846家。其中，滬深主板289家，創(chuàng)業(yè)板329家，排隊企業(yè)數量最多，科創(chuàng)板排隊企業(yè)為152家；北交所排隊企業(yè)有76家。

    全面注冊制改革已經啟動，證監(jiān)會表示，堅持“申報即擔責”原則，壓實發(fā)行人及實際控制人責任。督促中介機構歸位盡責，加強能力建設。

    談及如何進一步壓實發(fā)行人、中介機構責任，常春林表示，在全面注冊制改革的大背景下，提高信息披露的針對性、準確性和完整性，需要現場檢查、現場督導等方式形成監(jiān)管協同聯動，讓有問題的企業(yè)“知難而退”，對未切實擔責的發(fā)行人和中介機構及時亮明監(jiān)管態(tài)度，并形成監(jiān)管威懾。

    值得關注的是，去年多家企業(yè)IPO撤單后，發(fā)行人和保薦機構、保薦代表人都曾收到監(jiān)管罰單。

    鄧海清認為，優(yōu)化A股上市公司結構，凈化市場生態(tài)，需從上市、信披、退市等方面共同發(fā)力。在上市審核過程中，交易所需對企業(yè)的業(yè)績真實性、企業(yè)屬性把好關，防止差公司“魚目混珠”；提高對發(fā)行人、中介機構財務造假、未勤勉盡責等行為的處罰力度。在上市后的信披階段，督促發(fā)行人和中介機構及時、準確、完整、真實地披露重大經營信息。對于信披違規(guī)、經營業(yè)績變臉、企業(yè)屬性“變質”的公司，按規(guī)定執(zhí)行退市處理，還應倒查此前上市過程中是否存在弄虛作假、隱瞞舞弊等行為。