北交所就公司債券（含企業(yè)債券）五項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見

    本報(bào)記者 孟珂

    9月15日，為貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于機(jī)構(gòu)改革的決策部署，落實(shí)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》（以下簡稱《意見》）要求，平穩(wěn)推進(jìn)北交所信用債券市場(chǎng)建設(shè)，在中國證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌指導(dǎo)下，北交所起草了公司債券（含企業(yè)債券）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，自2023年9月15日起至9月30日向市場(chǎng)公開征求意見。

    《意見》明確提出“支持北交所推進(jìn)信用債市場(chǎng)建設(shè)”。此次北交所以企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)為契機(jī)推出信用債業(yè)務(wù)，一體構(gòu)建公司債券（含企業(yè)債券）基礎(chǔ)制度體系，是全面推進(jìn)北交所高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，也是持續(xù)豐富產(chǎn)品體系、營造良性生態(tài)的有益探索，對(duì)于進(jìn)一步完善證券交易所功能、拓展直接融資渠道、強(qiáng)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略能力具有重要意義。

    本次公開征求意見的五項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則為《北京證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》（以下簡稱《審核規(guī)則》）、《北京證券交易所公司債券發(fā)行承銷規(guī)則》（以下簡稱《發(fā)行承銷規(guī)則》）、《北京證券交易所公司債券上市規(guī)則》（以下簡稱《上市規(guī)則》）、《北京證券交易所債券交易規(guī)則》（以下簡稱《交易規(guī)則》）、《北京證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）。上述業(yè)務(wù)規(guī)則在起草過程中堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，充分吸收借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，遵循一般規(guī)律，充分適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展新要求，主要內(nèi)容如下：

    一是建立發(fā)行上市審核制度。《審核規(guī)則》貫徹債券注冊(cè)制改革要求，以信息披露為核心，強(qiáng)化以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求，堅(jiān)持公開透明的審核原則。通過建立健全債券發(fā)行審核質(zhì)量控制體系和廉政監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)發(fā)行上市審核工作全方位約束與監(jiān)督。

    二是建立發(fā)行承銷制度?！栋l(fā)行承銷規(guī)則》吸收了公司債券、企業(yè)債券發(fā)行承銷經(jīng)驗(yàn)，貼合債券市場(chǎng)參與者習(xí)慣，明確發(fā)行程序、發(fā)行系統(tǒng)、場(chǎng)所管理、發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等各項(xiàng)要求，進(jìn)一步規(guī)范發(fā)行承銷業(yè)務(wù)。

    三是建立上市與持續(xù)監(jiān)管制度。《上市規(guī)則》建立了從債券上市到上市后持續(xù)監(jiān)管各環(huán)節(jié)的監(jiān)管安排。通過強(qiáng)化持續(xù)信息披露監(jiān)管要求，壓實(shí)信息披露義務(wù)人職責(zé)，加強(qiáng)債券持有人權(quán)益保護(hù)等，規(guī)范債券上市管理和市場(chǎng)參與者行為。

    四是建立債券交易制度?！督灰滓?guī)則》充分把握債券交易特點(diǎn)和市場(chǎng)需求，適配匹配成交、點(diǎn)擊成交、詢價(jià)成交、競(jìng)買成交和協(xié)商成交五種交易方式，明確不同交易方式下交易時(shí)間安排、申報(bào)成交要求，建立做市商制度，并通過債券交易參與人機(jī)制，便利機(jī)構(gòu)投資者參與債券交易。

    五是建立投資者適當(dāng)性管理制度。《管理辦法》落實(shí)證監(jiān)會(huì)對(duì)投資者適當(dāng)性管理的有關(guān)要求，明確投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理職責(zé)作了細(xì)化規(guī)定，壓實(shí)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)責(zé)任，增強(qiáng)投資者保護(hù)力度。

    值得關(guān)注的是，北交所公司債券上市規(guī)則結(jié)合近年來交易所債券市場(chǎng)監(jiān)管實(shí)踐，并適應(yīng)了市場(chǎng)發(fā)展新形勢(shì)新要求。一是將企業(yè)債券納入規(guī)則適用范圍，簡化原企業(yè)債券上市申請(qǐng)材料。二是強(qiáng)化防假打假、募集資金監(jiān)管要求，增加募投項(xiàng)目的定期、臨時(shí)報(bào)告要求。

    北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，建設(shè)債券市場(chǎng)是完善北交所基礎(chǔ)產(chǎn)品功能體系的必然要求。北交所在中國證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下，以參與承接企業(yè)債為契機(jī)，穩(wěn)步推進(jìn)信用債市場(chǎng)建設(shè)，搭建市場(chǎng)基礎(chǔ)功能與業(yè)務(wù)框架。初期推出的產(chǎn)品將是公開發(fā)行的公司債券（含企業(yè)債券），預(yù)計(jì)在年內(nèi)分步實(shí)現(xiàn)發(fā)行審核、承銷、交易等業(yè)務(wù)上線。

    下一步，北交所將在中國證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，充分聽取市場(chǎng)各方意見，評(píng)估完善相關(guān)制度規(guī)則，有序推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)施準(zhǔn)備工作，扎實(shí)推進(jìn)信用債市場(chǎng)建設(shè)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和國家重大戰(zhàn)略、重大項(xiàng)目建設(shè)的能力。

（編輯 何帆）