證監(jiān)會嚴把發(fā)行上市準入關 三方面提高上市門檻

    本報記者 吳曉璐 杜雨萌

    3月15日，證監(jiān)會發(fā)布《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟分塾趶脑搭^提高上市公司質量，全面從嚴加強對企業(yè)發(fā)行上市活動監(jiān)管，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關方責任，維護良好的發(fā)行秩序和生態(tài)，提出了8項政策措施。

    證監(jiān)會首席風險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴伯進在同日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，這次證監(jiān)會就嚴把發(fā)行上市準入關，出臺了專門文件，堅持問題導向，提出若干條措施。這些措施的核心就是要讓發(fā)行監(jiān)管的鏈條更加堅固，監(jiān)管更加嚴格，板塊功能更加突出。針對實踐中發(fā)現的有些擬上市企業(yè)內控機制不健全，公司治理不規(guī)范，甚至存在個別企業(yè)財務造假等問題，證監(jiān)會會從發(fā)行上市的全鏈條各個環(huán)節(jié)加強監(jiān)管。

    《意見》明確，一是嚴把擬上市企業(yè)申報質量。壓實擬上市企業(yè)及“關鍵少數”對信息披露真實準確完整的第一責任，嚴禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資。對財務造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為及時依法嚴肅追責。二是壓實中介機構“看門人”責任。建立常態(tài)化滾動式現場監(jiān)管機制，用好以上市公司質量為導向的保薦機構執(zhí)業(yè)質量評價機制。三是突出交易所審核主體責任。把防范財務造假、欺詐發(fā)行擺在發(fā)行審核更加突出的位置。嚴密關注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形，嚴防嚴查，并實行負面清單式管理。從嚴監(jiān)管高價超募。四是強化證監(jiān)會派出機構在地監(jiān)管責任。輔導監(jiān)管堅持時間服從質量，現場檢查切實發(fā)揮書面審核的補充驗證延伸作用。五是堅決履行證監(jiān)會機關全鏈條統(tǒng)籌職責。綜合考慮二級市場承受能力，實施新股發(fā)行逆周期調節(jié)。大幅提高對擬上市企業(yè)的隨機抽取比例和加大問題導向現場檢查力度。六是優(yōu)化多層次資本市場功能銜接。研究提高上市標準。從嚴審核未盈利企業(yè)。七是規(guī)范引導資本健康發(fā)展。督促企業(yè)按照實際需求合理確定募集資金投向和規(guī)模，加強擬上市企業(yè)股東穿透式監(jiān)管，防止違法違規(guī)“造富”。八是健全全鏈條監(jiān)督問責體系。擬上市企業(yè)和中介機構存在違規(guī)情形的，依照《證券法》等規(guī)定嚴肅問責。上市委委員和審核注冊人員存在故意或重大過失、違反廉政紀律的，終身追究黨紀政務責任。

    從《意見》內容來看，據嚴伯進介紹，對于上市門檻會有更加嚴格的要求，主要有三個方面。首先，上市前要建立現代企業(yè)制度。募投項目資金規(guī)模要合理且要做好短中長期規(guī)劃，不得搞突擊的“清倉式”分紅，“關鍵少數”要有良好的“口碑聲譽”。其次，要研究提高部分板塊的上市指標。證監(jiān)會將認真分析、系統(tǒng)研究，特別是充分參考近年來新上市企業(yè)和在審企業(yè)的情況，指導滬深交易所修改上市規(guī)則，適度提高部分板塊財務指標，豐富綜合性指標，讓不同發(fā)展階段、不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)在合適的板塊上市。最后，從嚴監(jiān)管未盈利企業(yè)上市。證監(jiān)會將就未盈利企業(yè)的科技成色征求行業(yè)相關部門意見，更好統(tǒng)籌支持科技發(fā)展和保護投資者利益。

    值得一提的是，針對《意見》中提到的“加大對擬上市企業(yè)的隨機抽取和問題導向現場檢查力度”，嚴伯進表示，下一步，證監(jiān)會將大幅提高現場檢查比例，主要考慮是同步增加隨機抽取和問題導向的現場檢查，使現場檢查覆蓋率不低于擬上市企業(yè)的三分之一。對現場檢查中發(fā)現的欺詐發(fā)行、財務造假這些線索，一經查實，嚴懲不貸，通過這樣的方式有力震懾那些試圖帶病闖關者，從源頭上提高上市公司的質量。