中金公司：政策暖風鼓勵并購重組 產業(yè)并購大有可為

    本報訊 （記者周尚伃）6月19日，中國證監(jiān)會主席吳清在2024陸家嘴論壇開幕式上提出，要發(fā)揮好資本市場并購重組主渠道作用，助力上市公司加強產業(yè)橫向、縱向整合協同。證監(jiān)會亦發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》，提出“更大力度支持并購重組。支持科創(chuàng)板上市公司開展產業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產業(yè)協同效應。”

    對此，中金公司認識到，監(jiān)管機構對以并購重組服務新質生產力發(fā)展、促進資本市場活躍和平穩(wěn)健康發(fā)展的大力支持導向，公司亦感受到了作為中介機構，以專業(yè)力量促進“科技-產業(yè)-金融”良性循環(huán)的責任擔當。

    “并購重組政策暖風頻吹，上市公司和中介機構應合力用好新規(guī)。”在中金公司看來，并購重組是上市公司提升投資價值、賦能技術創(chuàng)新的重要路徑，也是頭部公司通過并購高新技術資產實現新質生產力產業(yè)發(fā)展的必要方式。本次證監(jiān)會明確支持上市公司利用并購重組加強產業(yè)橫向和縱向整合協同，且進一步加大對科創(chuàng)企業(yè)的支持力度，鼓勵加強產業(yè)鏈上下游的并購重組，支持相關上市公司吸收合并。在此背景下，上市公司和中介機構都應合力用好新規(guī)，以并購重組促進產業(yè)協同，推動新質生產力發(fā)展。中金公司一貫重視并購業(yè)務，下一步將進一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，挖掘產業(yè)資源，推選優(yōu)質標的，支持上市公司在推動產業(yè)創(chuàng)新的過程中做強主業(yè)、補鏈強鏈。

    中金公司表示，多種工具和方式激發(fā)并購重組市場活力，資本市場將不斷注入新的活力和動能。2023年以來，證監(jiān)會多次表態(tài)支持高質量產業(yè)并購，先后出臺定向可轉債重組規(guī)則、延長財務資料有效期，更明確提出要建立完善突破關鍵核心技術的科技型企業(yè)并購重組“綠色通道”，適當提高輕資產科技型企業(yè)重組的估值包容性，優(yōu)化完善并購重組“小額快速”審核機制等，展現出開放、包容的監(jiān)管態(tài)度，市場亦給予了正向反饋，產業(yè)并購市場活躍度不斷提升。本次證監(jiān)會服務科創(chuàng)發(fā)展的八條措施中，進一步提出“適當提高科創(chuàng)板上市公司并購重組估值包容性，支持科創(chuàng)板上市公司著眼于增強持續(xù)經營能力，收購優(yōu)質未盈利‘硬科技’企業(yè)。豐富支付工具，鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等方式實施并購重組，開展股份對價分期支付研究。支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強主業(yè)開展吸收合并”等措施，將為并購重組市場提供更多靈活的工具和方式，為市場各方達成并購交易創(chuàng)造更好條件，進一步活躍并購重組市場。

    中金公司相信，本次政策實施將促進更多戰(zhàn)略性新興行業(yè)開展產業(yè)并購，從而為資本市場不斷注入新的活力和動能，促進“科技-產業(yè)-金融”良性循環(huán)。

（編輯 張偉）