資本市場(chǎng)全面深改再“落子” 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》

    本報(bào)記者 吳曉璐

    2月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見(jiàn)》）。

    《實(shí)施意見(jiàn)》聚焦支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，突出深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性，推動(dòng)要素資源向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)集聚?！秾?shí)施意見(jiàn)》圍繞加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)，豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系，提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能，推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求，加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化賦能資本市場(chǎng)，加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力，提升資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18條政策舉措。

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人周小舟就《實(shí)施意見(jiàn)》答記者問(wèn)時(shí)表示，《實(shí)施意見(jiàn)》是資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的重要組成部分，也是資本市場(chǎng)進(jìn)一步全面深化改革的重要舉措。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將制定細(xì)化落實(shí)工作方案，切實(shí)抓好各項(xiàng)政策措施落地見(jiàn)效。

    加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)的金融服務(wù)

    周小舟表示，近年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，在做好金融“五篇大文章”方面持續(xù)加力，加快構(gòu)建多元包容的發(fā)行上市體系，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用，加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色低碳、普惠民生等重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

    2024年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)圍繞做好科技金融這篇文章，先后發(fā)布實(shí)施“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等政策文件，不斷完善支持科技創(chuàng)新的監(jiān)管體系和市場(chǎng)生態(tài)。同時(shí)，資本市場(chǎng)在綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融等方面也取得了積極成效。比如，綠色金融方面，指導(dǎo)證券交易所發(fā)布實(shí)施上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告信息披露制度規(guī)則，系統(tǒng)規(guī)范了可持續(xù)發(fā)展信息披露要求，截至2024年底有2200余家上市公司披露ESG報(bào)告或社會(huì)責(zé)任報(bào)告，同比增長(zhǎng)超兩成，進(jìn)一步彰顯了優(yōu)質(zhì)公司投資價(jià)值。

    近期，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在前期工作基礎(chǔ)上，進(jìn)一步開(kāi)展全面深入調(diào)研，研究制定了《實(shí)施意見(jiàn)》，旨在對(duì)資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”作出系統(tǒng)部署和明確要求，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)和工作協(xié)同，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)。

    《實(shí)施意見(jiàn)》第一部分為總體要求。第二部分為加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)?！秾?shí)施意見(jiàn)》圍繞資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)提出具體舉措。一是支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市，持續(xù)推動(dòng)“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”等一攬子政策措施落實(shí)落地，提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，引導(dǎo)科技型企業(yè)合理用好境內(nèi)外上市“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”。二是優(yōu)化科技型上市公司并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度，實(shí)施好“并購(gòu)六條”，支持上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈等實(shí)施并購(gòu)重組。三是引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，暢通多元化退出渠道，拓寬資金來(lái)源，促進(jìn)“募投管退”良性循環(huán)。四是加大多層次債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，優(yōu)化科創(chuàng)債發(fā)行注冊(cè)流程，支持新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域項(xiàng)目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

    第三至第六部分分別圍繞綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、科技金融等提出具體舉措。一是豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系。健全綠色債券、可持續(xù)信息披露等標(biāo)準(zhǔn)體系，支持綠色產(chǎn)業(yè)股債融資，研發(fā)更多綠色期貨期權(quán)品種。二是提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能。落實(shí)好國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的政策部署，完善資本市場(chǎng)服務(wù)中小微企業(yè)制度安排，豐富服務(wù)涉農(nóng)主體方式，更好滿足居民多元化投資需求。三是推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求。打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，支持銀發(fā)經(jīng)濟(jì)企業(yè)股債融資。四是加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化賦能資本市場(chǎng)。推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和監(jiān)管智能化轉(zhuǎn)型。

    第七部分為加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)完善定位和治理，加強(qiáng)合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控。第八部分為提升資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的合力，加強(qiáng)與相關(guān)部門、地方政府的協(xié)同配合，統(tǒng)籌做好防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展工作，營(yíng)造良好的輿論環(huán)境。

    研究提出三方面政策舉措

    黨的二十屆三中全會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)一步全面深化改革作出了系統(tǒng)部署。2024年12月份召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度的包容性、適應(yīng)性。

    周小舟表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神和中央金融工作會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，持續(xù)推動(dòng)新“國(guó)九條”和資本市場(chǎng)“1+N”政策體系落地見(jiàn)效，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向，加快推進(jìn)新一輪資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，推動(dòng)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展等各項(xiàng)工作落地見(jiàn)效。

    《實(shí)施意見(jiàn)》堅(jiān)持用改革的思維和方法，聚焦“五篇大文章”重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，結(jié)合落實(shí)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革等部署要求，研究提出更有針對(duì)性、可操作的政策舉措，主要有以下三方面。

    一是聚焦服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度的包容性、適應(yīng)性。包括：進(jìn)一步健全精準(zhǔn)識(shí)別科技型企業(yè)的制度機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市；完善科技型企業(yè)信息披露規(guī)則；優(yōu)化新股發(fā)行承銷機(jī)制，適時(shí)擴(kuò)大發(fā)行承銷制度試點(diǎn)適用范圍；多措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)，優(yōu)化并購(gòu)重組估值、支付工具等機(jī)制安排等。

    二是加大投資端改革力度。包括：落實(shí)好《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》及實(shí)施方案，打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)；穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率，完善投資顧問(wèn)制度規(guī)則；推動(dòng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等合理擴(kuò)大投資范圍，推動(dòng)各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者建立健全三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制等。

    三是發(fā)展多元股權(quán)融資和多層次債券市場(chǎng)。這是黨的二十屆三中全會(huì)提出的明確任務(wù)?！秾?shí)施意見(jiàn)》圍繞完善健全多層次資本市場(chǎng)體系作出多方面安排。包括：促進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”良性循環(huán)，推進(jìn)基金退出“反向掛鉤”政策優(yōu)化和實(shí)物分配股票試點(diǎn)，研究完善基金份額轉(zhuǎn)讓機(jī)制，發(fā)展私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）；深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn)，健全區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“專精特新”專板綜合服務(wù)；推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)展綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券、鄉(xiāng)村振興債券等。

    抓好各項(xiàng)政策措施落地見(jiàn)效

    周小舟表示，《實(shí)施意見(jiàn)》是推動(dòng)金融“五篇大文章”在資本市場(chǎng)落實(shí)落細(xì)的重要制度安排。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將制定細(xì)化落實(shí)工作方案，切實(shí)抓好各項(xiàng)政策措施落地見(jiàn)效。

    一是健全工作機(jī)制，加強(qiáng)與相關(guān)部門、地方政府的協(xié)同配合，合力推動(dòng)各項(xiàng)工作落地實(shí)施，共同做好政策宣傳和輿論引導(dǎo)，積極回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。

    二是壓實(shí)行業(yè)機(jī)構(gòu)責(zé)任，發(fā)揮好考核評(píng)價(jià)“指揮棒”作用，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營(yíng)理念，加強(qiáng)組織管理和資源投入，因地制宜做好金融“五篇大文章”。

    三是統(tǒng)籌發(fā)展與安全，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期糾正，從嚴(yán)打擊以金融“五篇大文章”為名實(shí)施的各類違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。