瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室：科技公司正加大AI投資 利好AI及電力資源相關(guān)股票

    本報(bào)訊 （記者毛藝融）11月17日，瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）發(fā)表觀點(diǎn)稱，科技公司正在加大對(duì)人工智能（AI）基礎(chǔ)設(shè)施的投資，會(huì)利好AI、電力和資源主題相關(guān)股票。

    “上周四科技行業(yè)領(lǐng)跌美國(guó)市場(chǎng)，周五僅小幅回升，因市場(chǎng)參與者仍對(duì)AI漲勢(shì)的可持續(xù)性表示擔(dān)憂。積壓的官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚待公布之際，美聯(lián)儲(chǔ)政策前景的不確定性也令市場(chǎng)情緒承壓。”瑞銀財(cái)富管理表示，該機(jī)構(gòu)仍然確信AI的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)將繼續(xù)利好股票表現(xiàn)。

    瑞銀財(cái)富管理認(rèn)為，AI需求增長(zhǎng)和變現(xiàn)速度有所提高。近期科技公司業(yè)績(jī)持續(xù)表明對(duì)AI算力和服務(wù)的需求超預(yù)期。同時(shí)，隨著領(lǐng)先科技公司的資產(chǎn)負(fù)債表保持強(qiáng)勁，AI支出占全球GDP的比例適中，預(yù)計(jì)未來(lái)生產(chǎn)率的增幅將足以證明持續(xù)AI投資和相關(guān)折舊的合理性。

    該機(jī)構(gòu)還提到，隨著數(shù)據(jù)中心需求上升，AI資本支出增長(zhǎng)，這不僅利好電氣設(shè)備企業(yè)，還將推動(dòng)對(duì)電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投資。預(yù)計(jì)到2030年，發(fā)電、儲(chǔ)能、電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心以及交通和工業(yè)的年投資總額將達(dá)到3萬(wàn)億美元左右。

    “當(dāng)前AI并非泡沫。盡管股市估值較高，但并未達(dá)到極端水平，這是因?yàn)檫^(guò)去幾十年來(lái)，市場(chǎng)的構(gòu)成發(fā)生了變化，愈來(lái)愈偏重市盈率較高的板塊，如IT和通信服務(wù)。”瑞銀財(cái)富管理認(rèn)為，當(dāng)前的估值也遠(yuǎn)低于此前泡沫時(shí)期的水平，頭部科技公司的12個(gè)月遠(yuǎn)期市盈率為30倍，而1999年領(lǐng)先科技公司的市盈率則超過(guò)70倍。

（編輯 李家琪 張昕）