滬深交易所修訂基金自律監(jiān)管規(guī)則適用指引

    本報記者 田鵬

    11月19日，為更好服務市場主體，促進指數(shù)化投資高質量發(fā)展，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布《上海證券交易所基金自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號——指數(shù)基金（2025年11月修訂）》和《深圳證券交易所證券投資基金業(yè)務指引第1號——指數(shù)基金（2025年修訂）》（以下統(tǒng)稱《指引》），自發(fā)布之日起施行。

    據(jù)悉，《指引》以規(guī)范公開募集指數(shù)證券投資基金業(yè)務、保護投資者合法權益為核心目標，依據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》《公開募集證券投資基金運作指引第3號——指數(shù)基金指引》等法律法規(guī)制定，明確適用范圍涵蓋在滬深交易所上市交易的各類指數(shù)基金，包括交易型開放式指數(shù)基金（ETF）和上市開放式基金（LOF）?；鸸芾砣碎_發(fā)相關產品并申請上市的，需嚴格遵循《指引》要求。

    針對指數(shù)基金標的指數(shù)的篩選與管理，《指引》作出系統(tǒng)性規(guī)范。對于非寬基股票指數(shù)基金，明確四大核心要求：一是標的指數(shù)成份證券數(shù)量不低于30只；二是單一成份證券權重不超過15%，前5大成份證券權重合計不超過60%；三是指數(shù)發(fā)布時間不少于3個月（符合國家戰(zhàn)略和產業(yè)政策且經(jīng)證監(jiān)會認可的指數(shù)除外）；四是權重合計90%以上的成份證券，過去1年日均成交金額需位列所在滬深交易所全部上市股票前80%。

    對于寬基股票指數(shù)基金，《指引》適當放寬限制，但明確單一成份股權重原則上不超過30%，兼顧指數(shù)代表性與分散投資需求。債券指數(shù)基金則需滿足成份證券數(shù)量、權重分布及發(fā)布時間要求，其中利率債（含國債、地方政府債、政策性金融債）指數(shù)基金可豁免相關限制，體現(xiàn)差異化監(jiān)管思路。

    在業(yè)務操作層面，《指引》明確基金管理人的全流程責任。擬開發(fā)指數(shù)基金并上市的機構，需提前做好人員配置、業(yè)務制度及技術系統(tǒng)準備，充分評估產品對市場平穩(wěn)運行的影響。基金發(fā)售前，需向滬深交易所提交發(fā)售申請、標的指數(shù)合規(guī)材料、注冊批復等文件，經(jīng)審核符合要求后方可開展發(fā)售業(yè)務；基金合同生效后，需按規(guī)定申請上市，且上市前需確保投資組合比例符合法律法規(guī)及基金合同約定。

    此次修訂是滬深交易所落實《促進資本市場指數(shù)化投資高質量發(fā)展行動方案》的重要舉措，滬深交易所表示，《指引》共十條，圍繞基金管理人開發(fā)指數(shù)基金并在交易所上市交易的準備工作、標的指數(shù)質量的具體指標、指數(shù)基金業(yè)務辦理程序等作出針對性規(guī)范。