上交所修訂《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》 完善發(fā)行承銷環(huán)節(jié)具體違規(guī)情形

    本報(bào)訊 （記者毛藝融）為深入貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》有關(guān)要求，持續(xù)提升發(fā)行承銷監(jiān)管工作的規(guī)范性和透明度，結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“上交所”）對(duì)《上海證券交易所證券發(fā)行與承銷規(guī)則適用指引第2號(hào)——發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》）進(jìn)行了修訂，進(jìn)一步完善發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

    2023年9月份，為規(guī)范上交所證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)自律監(jiān)管工作，提升監(jiān)管透明度，上交所制定發(fā)布了《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》，明確發(fā)行承銷各環(huán)節(jié)監(jiān)管對(duì)象典型違規(guī)行為、處罰標(biāo)準(zhǔn)以及考量因素等內(nèi)容。指引發(fā)布以來(lái)，整體運(yùn)行良好，有效提升發(fā)行承銷監(jiān)管工作規(guī)范性，引導(dǎo)市場(chǎng)參與主體規(guī)范行為，維護(hù)發(fā)行承銷秩序。

    為進(jìn)一步貫徹落實(shí)全面加強(qiáng)監(jiān)管、提升監(jiān)管效能等要求，結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐需求，有必要進(jìn)一步完善發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。本次修訂《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》突出精準(zhǔn)監(jiān)管、科學(xué)問(wèn)責(zé)導(dǎo)向，進(jìn)一步細(xì)化監(jiān)管裁量規(guī)則，完善發(fā)行承銷環(huán)節(jié)違規(guī)情形，增強(qiáng)規(guī)則完備性與適應(yīng)性，切實(shí)做到嚴(yán)而有度、嚴(yán)而有方、嚴(yán)而有效。

    從修訂內(nèi)容來(lái)看，本次修訂在保持《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》基本體例不變的基礎(chǔ)上，對(duì)部分條款進(jìn)行了針對(duì)性補(bǔ)充和完善。主要修訂內(nèi)容如下：

    一是完善監(jiān)管原則和整改要求。在總則部分明確實(shí)施自律管理措施“堅(jiān)持分類處置、精準(zhǔn)監(jiān)管、科學(xué)問(wèn)責(zé)”的原則，做到過(guò)罰相當(dāng)。同時(shí)，進(jìn)一步明確監(jiān)管對(duì)象被采取措施后相關(guān)自查整改要求。

    二是完善違規(guī)量罰認(rèn)定情形。其一，完善違規(guī)情節(jié)輕重認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化對(duì)違規(guī)行為引發(fā)負(fù)面輿情、造成社會(huì)公共利益受損等考量因素。其二，完善從重處理情形，將違規(guī)行為涉及資本市場(chǎng)行賄或者受賄情形納入從重處理情形。其三，完善從輕減輕免予處理情形，將采取有效措施減輕不良影響、中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)履行相關(guān)核查義務(wù)作為酌情從輕、減輕或者免予處罰的情形。

    三是完善發(fā)行承銷環(huán)節(jié)具體違規(guī)情形。細(xì)化證券公司出具新股投資價(jià)值研究報(bào)告的違規(guī)情形，明確投資價(jià)值研究報(bào)告盈利預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)情況及中長(zhǎng)期股價(jià)表現(xiàn)情況的事后監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；完善中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)違規(guī)情形覆蓋主體。

（編輯 何帆）