北交所常態(tài)化推進新股發(fā)行審核 資本要素向硬科技領(lǐng)域聚集

    本報記者 孟珂

    2026年以來，北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）新股發(fā)行審核保持常態(tài)化推進，智能制造、汽車零部件、高端裝備等科技領(lǐng)域企業(yè)密集推進上市進程。3月4日，國內(nèi)少數(shù)擁有全球影響力的高端電聲品牌商海菲曼登陸北交所。此外，本周內(nèi)，還有2只新股提交注冊；據(jù)北交所最新披露，3月5日將召開兩場上市委審議會議，喬路銘、德碩科技將上會。

    東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前北交所新股發(fā)行保持常態(tài)化推進，其節(jié)奏體現(xiàn)為有序性與可預期性。從市場影響看，穩(wěn)定的發(fā)行供給有助于引導投資者形成理性預期，避免因稀缺或積壓導致的價格扭曲，同時促使資金更注重企業(yè)內(nèi)在價值而非短期博弈。

    “從估值影響看，常態(tài)化的發(fā)行與明確的定價約束，使新股定價更多回歸基本面。從市場結(jié)構(gòu)看，持續(xù)的供給為專業(yè)投資者提供了充足的標的池，推動市場參與者從單純打新向深入研究和長期配置轉(zhuǎn)變。”劉祥東進一步說。

    南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前北交所新股發(fā)行呈現(xiàn)“穩(wěn)中有進、質(zhì)效雙升”的態(tài)勢。這種常態(tài)化發(fā)行節(jié)奏，為投資者提供了穩(wěn)定的打新供給，滿足多元化資產(chǎn)配置需求。同時，通過優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)入場，引導估值體系回歸基本面，形成融資與投資良性循環(huán)的生態(tài)基礎(chǔ)。

    具體來看，3月2日，北交所官網(wǎng)顯示，嘉晨智能、龍鑫智能公開發(fā)行并上市審核狀態(tài)變更為“提交注冊”。

    據(jù)了解，嘉晨智能主營業(yè)務(wù)為車輛智能驅(qū)動控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。此次擬公開發(fā)行不超過1800萬股（未考慮超額配售選擇權(quán)的情況下）人民幣普通股，擬募集資金2.6億元，將用于電氣控制系統(tǒng)生產(chǎn)基地建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目；龍鑫智能為國家級專精特新“小巨人”，主要從事微納米高端復合材料制備設(shè)備及自動化生產(chǎn)線的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，服務(wù)新能源、精細化工等領(lǐng)域。

    截至3月4日，申請北交所上市并在排隊審核中的公司共計194家，其中已進入問詢階段127家，已通過上市委會議12家，提交注冊15家，中止40家。

    劉祥東認為，近期智能制造與汽車零部件企業(yè)密集上會，從產(chǎn)業(yè)升級導向看，功率半導體、精密部件等細分領(lǐng)域企業(yè)的涌現(xiàn)，表明我國制造業(yè)正向產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)攻堅，資本市場正精準服務(wù)于產(chǎn)業(yè)高端化進程。從政策扶持導向看，這批企業(yè)的集中推進，彰顯了北交所服務(wù)專精特新、支持先進制造業(yè)的明確職能定位，引導資本要素向硬科技領(lǐng)域集聚。

    展望今年北交所上市趨勢，劉祥東認為或?qū)⒊尸F(xiàn)三重演進：首先，發(fā)行節(jié)奏將更趨平滑有序，形成可預期的供給節(jié)奏，引導資金從容部署。其次，行業(yè)結(jié)構(gòu)將持續(xù)聚焦硬科技，智能制造、半導體材料、汽車零部件等細分領(lǐng)域龍頭將成為上市主力，以產(chǎn)業(yè)縱深支撐市場質(zhì)地。最后，參與機制將愈發(fā)精細，市場專業(yè)化程度進一步提升。