拐點(diǎn)已至？豬價(jià)上周以來上漲逾28%，機(jī)構(gòu)稱基本面無法支撐價(jià)格大幅反彈

    本報(bào)記者 姚堯

    在經(jīng)歷了近2個(gè)月持續(xù)下跌后，生豬現(xiàn)貨價(jià)格拐點(diǎn)似乎來了。

    7月1日，中國養(yǎng)豬網(wǎng)豬價(jià)系統(tǒng)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示：生豬（外三元）均價(jià)為16.48元/公斤，價(jià)格較前一日上漲了0.06元/公斤，環(huán)比（上月同期）下跌4.19%，同比（去年同期）下跌54.34%；生豬（內(nèi)三元）價(jià)格為16.59元/公斤，價(jià)格較前一日上漲了0.08元/公斤；生豬（土雜豬）價(jià)格為15.92元/公斤，價(jià)格較前一日上漲了0.01元/公斤。其實(shí)，自上周（6月21日）起，生豬（外三元）均價(jià)已上漲28.45%。

    6月28日，國家發(fā)展改革委發(fā)布消息，6月21日至6月25日，全國平均豬糧比價(jià)為4.90∶1。按照《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定，已進(jìn)入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間（低于5∶1），中央和地方將啟動豬肉儲備收儲工作。信達(dá)期貨表示，豬糧比價(jià)采用國家發(fā)展改革委監(jiān)測統(tǒng)計(jì)的每周生豬出場價(jià)格與全國主要批發(fā)市場二等玉米平均批發(fā)價(jià)格的比值，根據(jù)近年生產(chǎn)成本數(shù)據(jù)測算，對應(yīng)生豬生產(chǎn)盈虧平衡點(diǎn)的豬糧比價(jià)約為7∶1。

    對此，私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴《證券日報(bào)》記者：“國家收儲的根本目的是削峰平谷，平抑豬周期的波動，保護(hù)豬肉相關(guān)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。生豬價(jià)格走勢持續(xù)下跌是供需關(guān)系的反映，通過收儲可以改善供需關(guān)系，從而穩(wěn)定價(jià)格。”

    國家啟動生豬收儲只是豬價(jià)短期反彈的觸發(fā)因素，建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛對記者說：“目前看即便國家不收儲，豬價(jià)也已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)間。”

    作為現(xiàn)貨市場與期貨市場聯(lián)動十分緊密的交易品種，生豬期貨價(jià)格也在上漲。截至7月1日15：00，生豬期貨主力合約收盤價(jià)為18890.00元/噸，下跌2.15%，但自上周（6月21日）以來，生豬期貨主力合約卻已累計(jì)上漲7.33%。

    生豬期貨價(jià)格上漲主要與產(chǎn)業(yè)自身供需狀況有關(guān)。銀河期貨研究員陳界正對記者表示：“主要是大企業(yè)出欄壓力得到明顯緩解。從近期規(guī)模企業(yè)與散養(yǎng)戶價(jià)差走勢看，已從約0.3元/公斤反彈至約0.8元/公斤以上較高水平，隨著規(guī)模企業(yè)調(diào)控出欄節(jié)奏，大概率引發(fā)養(yǎng)殖戶挺價(jià)情緒。”

    隨著豬價(jià)的上漲，對A股市場豬肉板塊個(gè)股也產(chǎn)生了影響。從6月21日起計(jì)算，總共有傲農(nóng)生物（9.21%）、天邦股份（8.08%）、新五豐（6.58%）、鵬都農(nóng)牧（5.69%）、新希望（5.32%）、牧原股份（4.64%）等15只個(gè)股跑贏上證指數(shù)（漲幅1.81%）。值得一提的是，最近30日內(nèi)，有6只豬肉板塊個(gè)股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級。其中，正邦科技共獲得2次看好評級，海大集團(tuán)、溫氏股份、上海梅林等5只個(gè)股也分別獲得1次看好評級。

    但三季度基本面仍難以支撐豬價(jià)大幅反彈，陳界正分析：“從存欄結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)能恢復(fù)節(jié)奏來看，三季度國內(nèi)可供出欄生豬數(shù)量仍在增加，絕對供應(yīng)量可能仍有增無減，將對豬價(jià)形成打壓；除基本面因素外，還需重點(diǎn)關(guān)注政策方面影響。目前看，國家十分重視豬價(jià)下跌帶來的不良影響，已打算啟動收儲工作。”

    今年養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)深度虧損，究其原因，陳界正認(rèn)為，“一方面是供應(yīng)壓力較大，另一方面也與養(yǎng)殖成本較高有關(guān)。目前，雖然生豬產(chǎn)能已經(jīng)恢復(fù)，但仍未達(dá)到歷史正常年份水平。如果不適當(dāng)進(jìn)行調(diào)控，若養(yǎng)殖戶進(jìn)一步出清，或?qū)?dǎo)致豬價(jià)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，引發(fā)新一輪漲價(jià)壓力，未來仍需關(guān)注具體政策和方案落地執(zhí)行情況。”

    表：最近30日內(nèi)豬肉板塊個(gè)股獲機(jī)構(gòu)好評情況一覽

    制表：姚堯

（編輯 崔漫 才山丹 策劃 張穎）