化工行業(yè)處于高景氣周期 磷化工企業(yè)積極布局新能源、新材料領域

    本報記者 李萬晨曦

    今年以來，化工行業(yè)景氣度持續(xù)走高。從行業(yè)基本面看，目前A股上市公司2021年三季報陸續(xù)披露，不少化工企業(yè)今年前三季度業(yè)績保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，其中磷化工龍頭企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

    三季度磷化工企業(yè)業(yè)績突出

    多家磷化工企業(yè)發(fā)布的三季報或業(yè)績預告顯示，2021年前三季度，磷化工板塊整體業(yè)績表現(xiàn)突出。其中，湖北宜化前三季度的凈利潤預計將達14億元至15億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈；興發(fā)集團三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)凈利潤24.88億元，同比增長592.24%。

    興發(fā)集團作為國內磷化工行業(yè)龍頭企業(yè)，專注精細磷化工發(fā)展主線。三季報顯示，報告期內公司銷售額排名前三的產(chǎn)品為草甘膦33.3億元、磷銨18.5億元、有機硅和107膠共16.7億元。除了工業(yè)級三聚磷酸鈉，其他所有產(chǎn)品相比去年同期價格都有上漲。其中草甘膦上漲61.87%，磷銨上漲51.58%。所有原料相比去年都有提價，其中磷礦石漲價19.06%，純堿漲價14.29%。當前來看，公司形成的產(chǎn)能剛好趕上了這波高景氣度的磷化工行情。

    此外，磷化工企業(yè)湖北宜化磷礦儲量1.31億噸，磷礦產(chǎn)能30萬噸/年，預計2021年底可新增年產(chǎn)150萬噸采礦權，磷酸二銨產(chǎn)能126萬噸/年。公司表示，業(yè)績變動主要原因是，隨著生產(chǎn)穩(wěn)步恢復，主導產(chǎn)品聚氯乙烯、磷酸二銨、尿素市場價格企穩(wěn)后大幅上漲，自2020年第三季度起，公司凈利潤環(huán)比轉正，經(jīng)營狀況持續(xù)向好發(fā)展，至2021年第三季度，公司延續(xù)良好的經(jīng)營態(tài)勢，生產(chǎn)裝置負荷水平高位穩(wěn)定運行，主導產(chǎn)品價格維持高位，公司前三季度同比實現(xiàn)扭虧為盈，第三季度主營業(yè)務盈利創(chuàng)單季度歷史最好水平。

    東亞前海證券化工團隊認為，公司業(yè)績的高增長更多的是來自行業(yè)的高景氣度帶動，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月12日，我國磷酸價格同比上漲約288.4%，黃磷價格同比上漲約250.8%，磷礦石價格同比上漲約62.3%，磷酸一銨及磷酸二銨價格分別同比上漲約81.2%和46.7%。在產(chǎn)品價格提升的帶動下，磷化工企業(yè)整體業(yè)績快速增長。

    磷化工龍頭企業(yè)切入新能源、新材料領域

    相較于預期之內的業(yè)績暴增，磷化工企業(yè)布局新能源、新材料的消息更令市場關注。10月12日，湖北宜化公告稱，公司與寧波邦普在湖北省武漢市簽署了《關于一體化電池材料配套化工原料項目合作意向協(xié)議》，就建設一體化電池材料配套化工原料項目達成合作意向協(xié)議，擬與寧波邦普在新能源電池材料配套化工原料領域開展合作。寧波邦普是寧德時代的控股子公司，主要負責寧德時代的資源戰(zhàn)略（鎳、鈷、鋰、磷等）的布局落地和電池材料的技術開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

    東亞前海證券化工團隊認為，磷酸鐵鋰行業(yè)有望在新能源汽車和儲能的推動下，在未來數(shù)年保持高度景氣。湖北宜化切入該領域后，將實現(xiàn)“估值”和“業(yè)績”雙升。湖北宜化通過與寧德時代的合作，穩(wěn)定下游需求，有望成長為新能源電池材料行業(yè)中的新勢力。

    化工龍頭作為新能源材料的上游，原材料不需要外購，優(yōu)勢顯而易見。而磷化工是最先整體切入下游磷酸鐵鋰賽道的細分行業(yè)之一。

    而興發(fā)集團則選擇獨立開展磷酸鐵鋰業(yè)務。據(jù)悉，公司已與中國科學院深圳先進技術研究院合作研究，在規(guī)劃上，預計將在1年內完成磷酸鐵中試生產(chǎn)線搭建，形成完整的工藝技術包，同時搭建電池中試軟包檢測線；2年內完成磷酸鐵鋰中試生產(chǎn)線搭建，形成完整的工藝技術包。

    資料顯示，興發(fā)集團磷礦儲量約12億噸，磷礦產(chǎn)能530萬噸/年，除了巨量的磷礦資源外，興發(fā)集團在濕電子化學品領域的進展已成為了公司最大亮點之一。公司控股子公司興福電子目前已建成3萬噸/年電子級磷酸（含IC級1萬噸）、2萬噸/年電子級硫酸（全部為IC級）、3萬噸/年電子級蝕刻液產(chǎn)能（含IC級1萬噸），產(chǎn)能規(guī)模居行業(yè)前列，產(chǎn)品質量總體處于國際先進水平，產(chǎn)品已批量供應臺聯(lián)電、中芯國際等國內外多家半導體客戶。

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)帶動的鋰電池行業(yè)的景氣度一直在攀升，剛性需求確定性較高，而磷酸鐵鋰電池的發(fā)展，也將會為磷化工產(chǎn)業(yè)打開一個千億級的新市場增量空間，也就是說磷酸鐵鋰電池的發(fā)展，很可能會給目前的磷化工產(chǎn)業(yè)帶來一倍以上的新增產(chǎn)值。未來具有“磷礦-磷酸-磷酸鐵”這個優(yōu)勢資源企業(yè)的“產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化”的進程值得期待。

（編輯 孫倩）