擔(dān)憂貿(mào)易摩擦 美股投資者“用腳投票” 美股市值一日蒸發(fā)近8000億美元

    “做空波音公司股票。”這是一位管理資產(chǎn)規(guī)模超過600億美元的海外基金經(jīng)理給出的投資建議。近期中美發(fā)生貿(mào)易摩擦，美國飛機(jī)制造巨頭波音公司股價(jià)3月以來下跌近10%。

    近日，由于美國政府考慮再對中國1000億美元出口商品加征關(guān)稅，令投資者對中美貿(mào)易摩擦升級的擔(dān)憂情緒升溫，美國股市6日重挫，市值蒸發(fā)7790億美元，波音公司當(dāng)日下跌逾3%。分析人士認(rèn)為，特朗普政府一再升級針對中國的貿(mào)易摩擦，這種單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義行徑不但無助于縮減美國貿(mào)易逆差，還將導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增速放緩，并造成金融市場不穩(wěn)定等后果。對于中國經(jīng)濟(jì)而言，中美貿(mào)易摩擦對部分行業(yè)短期影響有限，長期則利好服務(wù)業(yè)和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。

    投資者拋售美股

    美國總統(tǒng)特朗普5日發(fā)表聲明說，已指示美國貿(mào)易代表辦公室依據(jù)“301調(diào)查”，考慮對從中國進(jìn)口的額外1000億美元商品加征關(guān)稅是否合適。

    對此，中國商務(wù)部新聞發(fā)言人6日回應(yīng)說，中方將不惜付出任何代價(jià)，必定予以堅(jiān)決回?fù)?，必定采取新的綜合應(yīng)對措施，堅(jiān)決捍衛(wèi)國家和人民的利益。

    中美貿(mào)易摩擦升級導(dǎo)致美國股市出現(xiàn)拋售。同時(shí)，最新公布的美國3月新增就業(yè)崗位數(shù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，也讓美股“雪上加霜”。6日美股三大股指道瓊斯指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別下跌2.34%、2.19%和2.28%。數(shù)據(jù)顯示，美股市值從前一個(gè)交易日的42.55萬億美元下降至41.771萬億美元，一日蒸發(fā)7790億美元。

    資金流向監(jiān)測機(jī)構(gòu)EPFR發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日當(dāng)周，美國股票基金出現(xiàn)超過90億美元的凈流出，過去9周有7周出現(xiàn)凈流出。

    板塊方面，鋼鐵公司、制造業(yè)公司成為重災(zāi)區(qū)。市場擔(dān)心美方的貿(mào)易保護(hù)主義舉措將使得美國國內(nèi)原材料價(jià)格上漲，影響其制造業(yè)發(fā)展。美國鋼鐵、史尼澤鋼鐵、AK鋼鐵控股當(dāng)日分別大跌5.79%、5.74%、4.38%；機(jī)械制造商迪爾跌3.9%、設(shè)備巨頭卡特彼勒下跌3.47%。市場還擔(dān)心全球原油需求和經(jīng)濟(jì)增長可能受損，導(dǎo)致石油公司股價(jià)承壓。當(dāng)日馬拉松石油、雪佛龍、康菲石油、?？松梨诜謩e下跌3.33%、2.16%、1.98%、1.51%。

    避險(xiǎn)資產(chǎn)受追捧

    據(jù)媒體報(bào)道，AMPCapitalInvestors基金經(jīng)理NaderNaeimi日前表示，正在考慮清空美國資產(chǎn)持倉的可能性。這位管理資產(chǎn)規(guī)模超過600億美元的基金經(jīng)理表示，中美貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)“已開始掩蓋全球經(jīng)濟(jì)的所有積極因素”。一方面，全球經(jīng)濟(jì)同步增長，有很好的基本面；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)正變得太難應(yīng)付。他表示，近期已買入黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。

    擔(dān)憂情緒蔓延使得作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金需求增加。6日，紐約商品交易所黃金期價(jià)收于每盎司1337.3美元，漲幅為0.66%。

    美國國債受到資金的青睞。EPFR數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日當(dāng)周，約有40億美元流入美國國債基金，創(chuàng)出了逾兩年來的最高水平。美銀美林分析師表示，資金流入美債是目前為止顯示資金進(jìn)行避險(xiǎn)的最明確信號。

    最具代表性的美國10年期國債收益率在2月下旬創(chuàng)下2.95%的今年以來高點(diǎn)，其后持續(xù)回落。這表明出于避險(xiǎn)目的，部分投資者開始回歸美債。

    6日，10年期美債收益率下跌5.9個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.7735%，再度跌回50日均線下方。2年期美債收益率下跌3.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.2661%；5年期美債收益率下跌5.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.5858%；30年期美債收益率下跌5.6個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.0174%。

    貿(mào)易摩擦不利市場穩(wěn)定

    機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國的貿(mào)易逆差問題不是新問題，已經(jīng)持續(xù)了40年，一項(xiàng)短期貿(mào)易政策根本無法改變美國貿(mào)易逆差現(xiàn)狀。摩根大通策略師戴維·凱利認(rèn)為，美國巨額貿(mào)易逆差主要是因?yàn)樨?cái)政預(yù)算赤字過高等因素，在已啟動(dòng)減稅改革的背景下，挑起與中國的貿(mào)易摩擦并不明智，無益于減少美國貿(mào)易逆差，也不利于金融市場穩(wěn)定。

    穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪表示，當(dāng)前美國的工資和物價(jià)上漲壓力正在不斷增加，較高的關(guān)稅只會(huì)加劇這些壓力，并導(dǎo)致美國喪失更多就業(yè)機(jī)會(huì)。新任美聯(lián)儲主席鮑威爾6日也警告稱，雖然現(xiàn)在還無法就具體漲幅做出量化，但提高關(guān)稅可能推高物價(jià)。

    對于中美貿(mào)易摩擦的影響，彭博亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐樂鷹認(rèn)為，目前不會(huì)對絕大多數(shù)雙邊貿(mào)易造成影響，但要警惕對信心的打擊、對供應(yīng)鏈的干擾以及對未來投資的抑制放大影響的可能性。

    國泰君安宏觀團(tuán)隊(duì)表示，目前來看，美國對我國“301調(diào)查”征稅建議清單總量影響有限，除了部分機(jī)械行業(yè)受一定影響外，高新技術(shù)行業(yè)受影響不大。

    海通證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示，短期看，貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)沒有結(jié)束，如果滯脹風(fēng)險(xiǎn)提升，將只對黃金有利。如果從更長遠(yuǎn)的視角看，中美應(yīng)該會(huì)避免“雙輸”，中國會(huì)選擇進(jìn)口替代、開放服務(wù)業(yè)進(jìn)口，這意味著服務(wù)業(yè)和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)存在長期投資機(jī)會(huì)。