三因素支撐有機(jī)硅價(jià)格上漲 機(jī)構(gòu)扎堆看好4只龍頭股

    ■本報(bào)記者 任小雨

    昨日，有機(jī)硅價(jià)格大幅上漲近6%，部分市場(chǎng)主流新單上漲至27000元/噸，已創(chuàng)出近年來(lái)新高，7月底以來(lái)有機(jī)硅價(jià)格累計(jì)漲幅超40%。對(duì)此，分析人士指出，此次價(jià)格上揚(yáng)主要由于國(guó)內(nèi)有機(jī)硅生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工下滑，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)縮減明顯。原料氯甲烷、金屬硅價(jià)格繼續(xù)上漲，成本逐漸增加下后期金九銀十到來(lái)有機(jī)硅市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)上行。在此背景下，而相關(guān)概念股也有望出現(xiàn)反復(fù)活躍，值得特別關(guān)注。

    有機(jī)硅價(jià)格的上漲對(duì)相關(guān)上市公司形成利好，增厚相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)。中報(bào)披露顯示，新安股份、興發(fā)集團(tuán)、三友化工、魯西化工等4家公司中報(bào)凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比倍增。而新安股份2017年中報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)，在環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革大環(huán)境的推動(dòng)下，公司兩大主營(yíng)產(chǎn)品草甘膦、有機(jī)硅行業(yè)景氣度開(kāi)始回升，盈利能力均有所增強(qiáng)。其中，有機(jī)硅產(chǎn)品銷售毛利率24.2%，比上年同期毛利率上升10.6個(gè)百分點(diǎn)，毛利增加2.24億元。伴隨有機(jī)硅及草甘膦行業(yè)景氣持續(xù)復(fù)蘇，2017年公司業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

    此外，魯西化工已披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)喜。具體來(lái)看，公司預(yù)計(jì)2017年1月份-9月份凈利潤(rùn)為75000萬(wàn)元-85000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)317.87%-373.59%（上年同期凈利潤(rùn)為17948萬(wàn)元）。公司解釋業(yè)績(jī)預(yù)增原因：受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，化工產(chǎn)品市場(chǎng)回暖，產(chǎn)品盈利能力增強(qiáng)。智慧化工園區(qū)不斷完善，煤氣化裝置發(fā)揮核心技術(shù)功能，裝備制造能力持續(xù)提升，帶動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)按進(jìn)度節(jié)點(diǎn)進(jìn)行，產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，新增產(chǎn)能逐步釋放，形成了持續(xù)投入、不斷產(chǎn)出的成熟發(fā)展模式，公司整體進(jìn)入良性循環(huán)上升通道。

    二級(jí)市場(chǎng)上，8月份以來(lái)，有機(jī)硅概念股表現(xiàn)搶眼，在可交易的4只成份股中，這些個(gè)股期間股價(jià)全部實(shí)現(xiàn)上漲，其中，興發(fā)集團(tuán)期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到27.72%，新安股份緊隨其后，期間累計(jì)漲幅也達(dá)22.23%，三友化工和魯西化工等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也較為顯著。

    值得注意的是，盡管近期有機(jī)硅價(jià)格整體已實(shí)現(xiàn)大幅上漲，但多數(shù)機(jī)構(gòu)仍認(rèn)為，有機(jī)硅漲價(jià)行情有望持續(xù)。其中，招商證券表示，有機(jī)硅中間體價(jià)格中長(zhǎng)期看漲，支撐價(jià)格持續(xù)上行的主要原因有三點(diǎn)：1.行業(yè)供需在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)都將維持緊平衡。我國(guó)目前行業(yè)統(tǒng)計(jì)產(chǎn)能雖300萬(wàn)噸，但有效產(chǎn)能僅230萬(wàn)噸，開(kāi)工率70%，需求約170萬(wàn)噸，供需目前處于緊平衡狀態(tài)。未來(lái)新增產(chǎn)能極為有限，因?yàn)榄h(huán)保壓力大、行業(yè)準(zhǔn)入門檻提升（限制新建10萬(wàn)噸/年以下的生產(chǎn)裝置）；需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，有機(jī)硅單體的65%用于生產(chǎn)硅橡膠，下游主要是建筑、汽車行業(yè)；22%用于生產(chǎn)硅烷偶聯(lián)劑，下游主要是建筑、電子行業(yè)，預(yù)計(jì)未來(lái)有機(jī)硅市場(chǎng)需求年均增速4%-5%。

    2.原材料價(jià)格大幅上漲，構(gòu)成價(jià)格強(qiáng)力支撐。有機(jī)硅中間體的主要原材料為甲醇、金屬硅。自7月份以來(lái)，由于環(huán)保原因硅粉企業(yè)平均開(kāi)工率下滑，金屬硅價(jià)格上漲近25%至1.5萬(wàn)元/噸；甲醇價(jià)格上漲25%至2900元/噸，后期金屬硅和甲醇價(jià)格有望維持高位走勢(shì)，對(duì)有機(jī)硅中間體價(jià)格形成支撐。

    3.環(huán)保督察趨嚴(yán)將成為常態(tài)化，落后產(chǎn)能有望加速出清。有機(jī)硅產(chǎn)能超過(guò)30%均集中于浙江、山東兩省，隨著8月份第四批環(huán)保督察組入駐浙江、山東、四川等八大省份，行業(yè)開(kāi)工率整體下降，有效供給量減少。三季度又是下游需求旺季，供需錯(cuò)配有望支撐價(jià)格持續(xù)上漲。

    投資策略上，包括魯西化工、新安股份、三友化工、興發(fā)集團(tuán)等在內(nèi)的4只概念股近一個(gè)月內(nèi)均受到6家或6家以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，投資機(jī)會(huì)備受機(jī)構(gòu)看好。