高景氣加上估值回落 聚焦軍工股三領域跨年行情

    ■本報記者 吳珊

    昨日，大盤高開寬幅震蕩最終收漲，再次形成結構性機會與風險并存的局面，而軍工股的強勢反彈，成為場內(nèi)一大亮點。

    具體來看，昨日，軍工板塊整體漲幅接近2%，個股方面，除次新股宏達電子、新余國科延續(xù)漲停外，奧特佳、航天通信、中光防雷、中航黑豹、航天科技、景嘉微、大立科技等個股也均以漲停價報收，此外，紅宇新材、中航高科、航天晨光、日發(fā)精機、航天長峰、中國重工、航新科技、航天電子、廣哈通信、航天動力等個股漲幅也均在5%以上。

    資金流向方面，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，昨日，80只軍工股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計大單資金凈流入11.75億元。其中，26只個股大單資金凈流入超1000萬元，中國重工、中航黑豹等兩只個股大單資金凈流入均超1億元，分別為：16541.05萬元、12336.86萬元。而景嘉微（8411.94萬元）、安達維爾（6917.09萬元）、廣哈通信（6116.86萬元）、航天科技（5097.62萬元）等個股大單資金凈流入也較為顯著。

    值得一提的是，截至昨日，有54家軍工行業(yè)上市公司披露了年報業(yè)績預告，業(yè)績預喜公司家數(shù)達到38家，占比70.37%。林州重機、西儀股份、金盾股份、科華恒盛、東材科技、北斗星通、江蘇國信等7家公司預計年報凈利潤實現(xiàn)同比倍增，中信重工、天沃科技、天和防務等公司也有望實現(xiàn)年報業(yè)績扭虧為盈。

    事實上，目前國防與軍隊改革、軍工院所改制、央企混改等改革措施不斷深入，“改革”成為國防軍工體系的時代標簽，正促進軍工領域在行業(yè)發(fā)展模式和效率上發(fā)生重大變革；此外，軍民融合戰(zhàn)略獲得持續(xù)推進，軍工企業(yè)懂得利用資本市場謀取集約化發(fā)展。軍工行業(yè)基本面因以上因素將獲得持續(xù)向好的支撐已成為機構共識。

    而當軍工行業(yè)景氣度持續(xù)提升，板塊估值處于相對低位之際，其投資價值有望被進一步挖掘。國信證券表示，軍工進入布局窗口，看好明年軍工行情。有三點原因：首先，基本面改善，十九大確定了強國興軍目標，明年軍隊建設將是重點。明年裝備研發(fā)與采購經(jīng)費同比有望出現(xiàn)較大增幅，軍工業(yè)績將改善。第二，軍工改革會有實質性的進展，41家研究院所轉企改革試點將取得實質進展，后續(xù)資產(chǎn)證券化、員工持股、軍民融合、軍品定價機制等改革有望具體實施，將提升上市公司的資產(chǎn)質量和經(jīng)營效率。第三，估值回落，2016年1月份至今，軍工板塊跌幅27%，申萬一級28個行業(yè)排名倒數(shù)第四，估值中位數(shù)65倍相比2016年1月份120倍估值回落明顯。建議關注三個具體投資方向：第一，海空軍主戰(zhàn)裝備研制的龍頭公司，包括航發(fā)動力、中直股份、內(nèi)蒙一機、中航黑豹、中國動力；第二，具有院所改制和資產(chǎn)注入預期的標的，包括中航機電、航天電子、四創(chuàng)電子；第三，軍民融合領域優(yōu)質標的，包括中航光電、晨曦航空、航新科技等。

    申萬宏源證券則指出，“改革+成長”邏輯不斷深化，建議配置估值水平低、邏輯確定性強的個股。軍工行業(yè)由于高敏感性，底部個股上漲預期較足，一些邏輯確定和估值合理的個股或將成為市場新的追逐點。強烈看好具有業(yè)績支撐及改革重組方案逐步明晰的標的，建議關注：中直股份、中航光電、航天電器、杰賽科技、內(nèi)蒙一機、中航機電、航發(fā)動力。