國泰基金：一號文件出爐 關(guān)注契合鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的大農(nóng)業(yè)板塊機(jī)會

    隨著2018年中央一號文件2月4日新鮮出爐，加之全國寒冷天氣持續(xù)和春節(jié)臨近，通脹預(yù)期有所升溫。市場人士指出，受政策刺激和通脹預(yù)期等利好因素影響，春節(jié)前后市場或仍有投資機(jī)會，建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注一號文件帶動(dòng)下，契合鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的大農(nóng)業(yè)板塊投資機(jī)會。普通投資者可借道相關(guān)主題基金，如國泰大農(nóng)業(yè)股票基金，布局通脹預(yù)期下短期價(jià)格有望走強(qiáng)的農(nóng)業(yè)細(xì)分子行業(yè)的投資機(jī)會。

    公開信息顯示，改革開放以來第20個(gè)、新世紀(jì)以來第15個(gè)指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的中央一號文件2月4日由新華社發(fā)布。文件題為《中共中央國務(wù)院關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》，對實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略進(jìn)行了全面部署。文件從提升農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)量、推進(jìn)鄉(xiāng)村綠色發(fā)展、繁榮興盛農(nóng)村文化、構(gòu)建鄉(xiāng)村治理新體系、提高農(nóng)村民生保障水平、打好精準(zhǔn)脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)、強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興制度性供給、強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興人才支撐、強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興投入保障、堅(jiān)持和完善黨對“三農(nóng)”工作的領(lǐng)導(dǎo)等方面進(jìn)行了安排部署。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歷史上農(nóng)業(yè)板塊在一號文件發(fā)布前上漲次數(shù)和幅度均表現(xiàn)一般，平均漲幅基本與大盤持平。然而，在一號文件公布之后，農(nóng)業(yè)板塊股價(jià)表現(xiàn)較為出眾，顯著超越大盤。而且，隨著間隔日期延長，其超額收益越高。

    據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，2004年以來的14年中，一號文件發(fā)布日期前5個(gè)交易日，農(nóng)林牧漁板塊累計(jì)8次取得了超額收益，有6次跑輸了大盤指數(shù)。自2004年以來的14次，農(nóng)業(yè)板塊平均漲幅分別達(dá)1.58%、5%和7.87%，超過同期滬深300指數(shù)漲幅分別為0.32、1.51和5.22個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示出隨著間隔時(shí)間加大，超額收益也增大的規(guī)律。其中一號文件公布后的20個(gè)交易日內(nèi)，農(nóng)林牧漁板塊14次全部實(shí)現(xiàn)上漲，明顯跑贏同期大盤。

    興業(yè)證券研報(bào)指出，一號文件或以“鄉(xiāng)村振興”為主題，根據(jù)市場歷史的表現(xiàn)，一般涉及以下主題機(jī)會：農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革、玉米產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤?；土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)墾板塊受益；環(huán)保治理主題、轉(zhuǎn)基因主題等。根據(jù)目前市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，各主題板塊中，龍頭股的機(jī)會更大。

    資料顯示，國泰大農(nóng)業(yè)股票基金是市場上為數(shù)不多、主投大農(nóng)業(yè)板塊的產(chǎn)品。在投資策略上，該基金淡化大類資產(chǎn)配置，側(cè)重在大農(nóng)業(yè)主題各子行業(yè)間進(jìn)行靈活配置，其涉及的子行業(yè)廣泛，并從子行業(yè)的成長性和空間、景氣度、估值水平等多個(gè)維度進(jìn)行靈活、合理、高效配置。同花順ifinD數(shù)據(jù)顯示，該基金由明星基金經(jīng)理程洲擔(dān)綱管理，自去年6月15日成立以來，截至2018年2月2日，累計(jì)凈值達(dá)到1.129。

    對于后市行情，程洲表示，宏觀經(jīng)濟(jì)增速的回落，以及去杠桿、去泡沫的監(jiān)管政策或?qū)拗瀑Y本市場出現(xiàn)系統(tǒng)性的機(jī)會，但無論是宏觀經(jīng)濟(jì)還是資本市場，穩(wěn)定運(yùn)行都是管理層所期望的，因此市場出現(xiàn)大幅波動(dòng)的概率比較小，分化的結(jié)構(gòu)性行情會是市場運(yùn)行的主要特征。在操作方面，繼續(xù)布局大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域各個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)。