110家公司凈資產(chǎn)收益率突出 9家公司盈利能力逐年增長顯價值

    通常來看，凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)較為直接地體現(xiàn)了公司的盈利能力，同時，相較于凈利潤等指標(biāo)能更好地反映出公司股東權(quán)益的收益水平，正因如此，該指標(biāo)也成為投資者判斷公司資本運(yùn)用效率，衡量公司未來成長能力及投資價值的重要參考依據(jù)。

    《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日兩市已披露2018年一季報的325家上市公司一季度凈資產(chǎn)收益率平均值為2.83%（整體法），其中，110家公司報告期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率高于該數(shù)值，具體來看，新能泰山、韶鋼松山、東尼電子、深圳惠程、承德露露等公司報告期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率均超過10%，此外，包括養(yǎng)元飲品、今世緣、橫店影視、花園生物、南鋼股份等在內(nèi)的30家公司今年一季度凈資產(chǎn)收益率也均在5%以上，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力。

    從月內(nèi)表現(xiàn)看，上述個股中月內(nèi)共有104只可上市交易，其中42只實(shí)現(xiàn)逆市上漲，占比超過四成。除近期首發(fā)上市的沃格光電實(shí)現(xiàn)大幅上漲外，佩蒂股份、恒邦股份、風(fēng)語筑、珀萊雅、養(yǎng)元飲品、東港股份、崇達(dá)技術(shù)、瑞茂通等個股月內(nèi)累計漲幅均在10%以上，實(shí)現(xiàn)了不俗的表現(xiàn)。

    對此，分析人士表示，較高的凈資產(chǎn)收益率往往能反映出公司良好的運(yùn)營情況及盈利能力，從歷史數(shù)據(jù)來看，優(yōu)異的凈資產(chǎn)收益率通常與業(yè)績的快速增長緊密相關(guān)，且相關(guān)公司在現(xiàn)金分紅能力上的優(yōu)勢也更為突出，在價值投資理念不斷深入的背景下，相關(guān)標(biāo)的的投資價值有望不斷被市場發(fā)掘，值得密切關(guān)注。

    事實(shí)上，從成長的角度看，上述110家公司在今年一季度的業(yè)績表現(xiàn)也普遍出色，根據(jù)一季報披露顯示，上述110家公司報告期內(nèi)有101家公司歸屬母公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比92%。其中，深圳惠程、廣匯能源、新能泰山等3家公司報告期業(yè)績均實(shí)現(xiàn)同比超過10倍的增幅，此外，包括西部礦業(yè)、魯抗醫(yī)藥、蘇寧環(huán)球、花園生物、韶鋼松山等在內(nèi)的26家公司今年一季度也均實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比翻番或扭虧的出色表現(xiàn)。

    值得一提的是，從年報數(shù)據(jù)來看，上述公司中，有9家公司已連續(xù)3年（2015年至2017年）實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率（攤薄后）同比增長，盈利能力呈現(xiàn)逐年加強(qiáng)的態(tài)勢。這9家公司分別為：安琪酵母、艾迪精密、山鷹紙業(yè)、人民同泰、精鍛科技、魯抗醫(yī)藥、京投發(fā)展、天潤乳業(yè)、兔寶寶。

    上述公司出眾的盈利能力，同樣吸引了社?；?、險資、券商、QFII等長線機(jī)構(gòu)的積極關(guān)注，根據(jù)一季報披露顯示，上述9家公司中，京投發(fā)展、安琪酵母、兔寶寶、精鍛科技、天潤乳業(yè)、人民同泰等6家公司報告期末前十大流通股股東中，均出現(xiàn)機(jī)構(gòu)股東（社?；?、險資、券商、QFII）的身影。具體來看，一季度末社保基金共持有安琪酵母、天潤乳業(yè)兩家公司，QFII持有兔寶寶、安琪酵母兩家公司，險資共持有京投發(fā)展、精鍛科技、天潤乳業(yè)等3家公司，此外，一季度末券商還持有了兔寶寶。

    其中，一季度末前十大流通股股東名單中同時出現(xiàn)社?；?、QFII的安琪酵母，今年一季度凈資產(chǎn)收益率為7%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤同比增長30.24%，最新收盤價為33.58元。對于該股，中信證券表示，預(yù)計公司盈利水平仍將提升，維持2018年、2019年、2020年每股收益預(yù)測為1.39元、1.86元、2.45元，維持“買入”評級。