香港零售業(yè)持續(xù)復(fù)蘇 機(jī)構(gòu)攜三大理由繼續(xù)看多

    ⊙記者 王炯業(yè) ○編輯 于勇

    在弱市行情下，港股市場(chǎng)零售公司股價(jià)上半年表現(xiàn)卻格外惹眼，漲幅超過(guò)50%的零售業(yè)個(gè)股比比皆是。業(yè)內(nèi)人士表示，這得益于香港零售行業(yè)持續(xù)回暖，在游客強(qiáng)勁增長(zhǎng)、人民幣升值及消費(fèi)升級(jí)的預(yù)期下，行業(yè)向好有望持續(xù)，香港本地零售和消費(fèi)類公司將繼續(xù)受益，銷售情況大概率會(huì)向好，并推動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。但也需提醒的是，經(jīng)過(guò)大漲后個(gè)別公司估值已偏高。

    零售公司股價(jià)迭創(chuàng)新高

    今年以來(lái)，受到外圍因素等影響，恒生指數(shù)在1月底創(chuàng)出33484點(diǎn)的年內(nèi)高點(diǎn)后便持續(xù)回落，并呈現(xiàn)大幅震蕩走勢(shì)。統(tǒng)計(jì)顯示，從高點(diǎn)時(shí)至今，指數(shù)跌幅已超8%，相關(guān)個(gè)股下跌幅度更甚。

    市場(chǎng)弱勢(shì)中，一些板塊的表現(xiàn)卻格外顯眼。上證報(bào)記者注意到，截至6月14日收盤(pán)，零售行業(yè)中的安寧控股今年以來(lái)漲幅約192%，云裳衣、莎莎國(guó)際的漲幅均超80%，IT、英皇鐘表珠寶、利富國(guó)際等漲幅均超過(guò)50%。

    Wind統(tǒng)計(jì)進(jìn)一步顯示，港股市場(chǎng)整個(gè)零售行業(yè)的漲幅位居今年漲幅排行榜前三。港股Wind行業(yè)類中漲幅位居前三的分別是制藥、資本貨物及零售業(yè)，分別上漲約23%、16%、12%。

    細(xì)心的投資者或許已經(jīng)注意到，上述漲幅驚人的零售公司來(lái)自各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，有服裝設(shè)計(jì)公司，有百貨商店，還有珠寶商及化妝品公司。這些公司有一個(gè)共同特點(diǎn)，即受益于香港零售數(shù)據(jù)回暖。

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)香港零售業(yè)持續(xù)向好。2018年4月份，香港零售業(yè)總銷售額達(dá)到395.4億港元，同比增長(zhǎng)12.3%，不僅延續(xù)了此前的雙位數(shù)增長(zhǎng)，增幅更較3月份的11.5%進(jìn)一步擴(kuò)大。再追溯至2月份，這一數(shù)據(jù)同比上升29.8%，創(chuàng)下自2010年2月以來(lái)的最大升幅?？梢?jiàn)，香港零售數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增速，復(fù)蘇跡象顯著。

    機(jī)構(gòu)對(duì)零售業(yè)關(guān)注度持續(xù)上升

    經(jīng)歷了多年的低迷后，2018年香港零售業(yè)開(kāi)局形勢(shì)喜人，“購(gòu)物天堂”重現(xiàn)活力。

    記者了解到，機(jī)構(gòu)對(duì)零售行業(yè)關(guān)注度持續(xù)上升。東興證券的分析師認(rèn)為，受益于人民幣升值和內(nèi)地消費(fèi)升級(jí)，以及赴港游客持續(xù)較高速增長(zhǎng)，繼續(xù)看好當(dāng)前香港零售板塊的復(fù)蘇。數(shù)據(jù)顯示，赴港旅客對(duì)于香港零售業(yè)依然具有強(qiáng)大的拉動(dòng)作用，4月份赴港旅客同比繼續(xù)大增11%，且增速較之前進(jìn)一步擴(kuò)大。

    一位港股基金經(jīng)理也認(rèn)為，在游客強(qiáng)勁增長(zhǎng)的背景下，香港本地零售和消費(fèi)類公司將大幅受益，銷售情況大概率會(huì)將向好，并推動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。另外，經(jīng)濟(jì)活力向好對(duì)香港本地的商業(yè)地產(chǎn)型公司也將構(gòu)成利好。

    在鵬華基金基金經(jīng)理林浩然看來(lái)，隨著新零售的崛起，品牌力量變得越來(lái)越強(qiáng)大，在未來(lái)不確定性增加的市場(chǎng)環(huán)境中，規(guī)模集中、用戶數(shù)字化將促進(jìn)品牌企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加顯著，建議重點(diǎn)關(guān)注與超級(jí)品牌合作的上下游公司。

    不過(guò)在采訪中，也有基金經(jīng)理向記者提示估值風(fēng)險(xiǎn)。這位基金經(jīng)理表示，在避險(xiǎn)情緒上升的背景下，資金都在配置消費(fèi)股，但目前個(gè)別公司的估值已較高，“港股市場(chǎng)打擊估值泡沫的手段很多，不僅有沽空機(jī)制，而且股價(jià)漲得快了也容易出現(xiàn)配售，這些因素都會(huì)打擊股價(jià)，以此避免估值泡沫化加劇。”