多因素合力 上證50指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高 逾90億元北上資金追捧12只成份股

    本報記者 任小雨

    11月5日，滬深兩市股指早盤集體高開后震蕩回落，盤中券商等金融板塊發(fā)力，帶動滬指走強(qiáng)逼近3000點(diǎn)，上證50指數(shù)盤中創(chuàng)年內(nèi)新高，最高上探至3065.93點(diǎn)，漲幅0.59%，形成三連陽。滬市成交額放大至近2000億元。此時，北上資金已連續(xù)9天實(shí)現(xiàn)凈流入，僅本周二凈流入達(dá)62.41億元，上證50指數(shù)成份股成為近期布局重點(diǎn)目標(biāo)。

    對于上證50指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高，分析人士普遍認(rèn)為，近期來看，外部環(huán)境有所穩(wěn)定，三季報行情結(jié)束，國內(nèi)期待穩(wěn)增長力度加大，而資本市場也將迎來險資等中長期資金入市，疊加北上資金持續(xù)流入，使得市場整體資金面保持活躍。另外，在指數(shù)連收三根陽線后，量能有所跟進(jìn)，市場人氣也有所恢復(fù)。在此背景下，內(nèi)外因素合力，A股有望催化月線級別反彈。

    個股方面，11月5日，共有39只上證50指數(shù)成份股股價實(shí)現(xiàn)上漲，占比近八成。其中，光大銀行（2.86%）、中信建投（2.83%）、中國人壽（2.70%）、洛陽鉬業(yè)（2.61%）、中國鐵建（2.36%）、海爾智家（2.27%）、海通證券（2.09%）和三安光電（2.08%）等個股漲幅居前，均逾2%。

    良好的市場表現(xiàn)離不開場內(nèi)主流資金的追捧，11月5日，共有30只上證50指數(shù)成份股備受場內(nèi)主流資金的追捧，合計吸金24.28億元。中國建筑、招商銀行、海通證券、中信證券、興業(yè)銀行、伊利股份和交通銀行等7只成份股大單資金凈流入均超過1億元，中信建投、三安光電、農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行、保利地產(chǎn)、三一重工、中國太保、中國鐵建、中國中鐵、浦發(fā)銀行等10只成份股大單資金凈流也均逾5000萬元。

    事實(shí)上，上證50指數(shù)成份股業(yè)績表現(xiàn)普遍較好，成為近期成份股持續(xù)拉升的重要支撐?！蹲C券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在上述50家上市公司中，有38家公司2019年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比近八成。其中，中國人壽、海通證券兩家公司2019年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比翻番，分別達(dá)到190.41%、105.86%，三一重工（87.56%）、中國太保（80.21%）、中國人保（76.33%）、中信建投（74.78%）、新華保險（68.83%）、中國平安（63.19%）和中國國旅（55.09%）等公司報告期內(nèi)歸屬母公司股東的凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長50%以上。

    進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述38家2019年前三季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比增長的公司中，有22家公司近5年凈利潤復(fù)合增長率超過10%，華夏幸福（34.04%）、中國平安（30.71%）、恒瑞醫(yī)藥（26.85%）、海螺水泥（26.02%）和中國中車（22.10%）等公司近5年凈利潤復(fù)合增長率均逾20%，彰顯出具有較強(qiáng)的持續(xù)盈利能力。

    估值方面，截至目前，上證50指數(shù)最新動態(tài)市盈率僅為10.07倍，上述38只業(yè)績成長股中，共有18只個股最新動態(tài)市盈率低于這一水平，占比近五成。其中，民生銀行、中國建筑、交通銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏幸福、光大銀行、上海銀行、中國鐵建、工商銀行、建設(shè)銀行等個股最新動態(tài)市盈率均不足7倍，具有較高的安全邊際，估值優(yōu)勢較為顯著。

    值得一提的是，上述50只成份股中，有12只成份股10月份以來備受北上資金的青睞，合計吸金90.21億元。華泰證券（16.88億元）、招商銀行（14.93億元）、中國平安（13.60億元）、伊利股份（11.33億元）和興業(yè)銀行（10.09億元）等5只個股期間也均受到10億元以上北上資金搶籌，海爾智家（9.80億元）、海螺水泥（7.21億元）、中信證券（2.87億元）和萬華化學(xué)（1.86億元）等個股期間累計北上資金凈買入額也均超過1億元。另外，中國建筑、藥明康德、保利地產(chǎn)等3只個股期間也獲得北上資金追捧。

    對于后市的投資邏輯，中銀國際證券表示，預(yù)計11月份市場將維持結(jié)構(gòu)性行情，MSCI擴(kuò)容有望為A股市場帶來增量機(jī)會，建議關(guān)注年末估值切換行情。

    展望A股2020年走勢，招商證券表示，股市流動性有望進(jìn)一步改善。一方面，政策層面大力鼓勵發(fā)展權(quán)益類公募基金，并引導(dǎo)外資、保險、社?；稹B(yǎng)老金等中長期資金入市，增量資金仍有入市潛力。同時，在地產(chǎn)財富效應(yīng)減弱、股市投資價值凸顯的階段，居民資金可能加快入市，并帶動公募基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。另一方面，隨著市場回暖，以及并購重組政策有所放松，股權(quán)融資有望繼續(xù)回升；限售解禁規(guī)模高位的情況下，仍需關(guān)注股東減持可能帶來的壓力。測算結(jié)果顯示，2020年A股資金凈流入規(guī)模較2019年繼續(xù)提高，或達(dá)5000億元。2020年上半年A股市場以結(jié)構(gòu)性行情為主。

（編輯 上官夢露）