水泥板塊“春季躁動(dòng)”可期 10只低估值概念股或迎良機(jī)

    本報(bào)記者 任小雨

    近期，隨著多地建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)入施工高峰期，華北、華東和華南等多地的水泥市場(chǎng)普遍出現(xiàn)價(jià)格上漲局面，引發(fā)資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年1月份-11月份全國(guó)水泥產(chǎn)量為21.3億噸，同比增長(zhǎng)6.1%。其中，11月份，全國(guó)單月水泥產(chǎn)量2.2億噸，同比增長(zhǎng)8.3%。

    事實(shí)上，目前水泥需求總體仍然旺盛，價(jià)格保持著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公開數(shù)據(jù)顯示，今年11月份，全國(guó)散裝水泥平均價(jià)格為477.43元/噸，環(huán)比上漲5.47%。其中，河南局部地區(qū)水泥價(jià)格單月高位上漲200元/噸，導(dǎo)致11月中南市場(chǎng)散裝水泥價(jià)格達(dá)到514.58元/噸，環(huán)比上漲10.61%。另外，華北、華東市場(chǎng)，水泥價(jià)格也大幅上漲。

    對(duì)此，分析人士認(rèn)為，2020年專項(xiàng)債額度提前下?lián)?、資本金比例降低等政策對(duì)穩(wěn)投資起到了提振作用，同時(shí)為大量基建項(xiàng)目帶來(lái)新增資金。在外部環(huán)境企穩(wěn)環(huán)境下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升或助春季行情提前啟動(dòng)。尤其是2000年-2019年間，水泥指數(shù)具有明顯的“春季躁動(dòng)”行情，近二十年來(lái)，一季度水泥指數(shù)上漲達(dá)13年，跑贏上證綜指15年，主要受益政策驅(qū)動(dòng)、年后開復(fù)工等。判斷2020年一季度水泥均價(jià)回落幅度低于17元/噸將實(shí)現(xiàn)同比上升，受基數(shù)等因素影響價(jià)格彈性預(yù)期弱于往年，但專項(xiàng)債提前發(fā)行支撐基建投資需求，環(huán)保約束下預(yù)計(jì)價(jià)格維持高位，板塊躁動(dòng)行情可期。

    受此影響，12月份以來(lái)，水泥股表現(xiàn)十分突出，板塊指數(shù)上漲9.51%，形成月K線四連陽(yáng)，成為市場(chǎng)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。個(gè)股方面，博聞科技、四川金頂、ST獅頭、海螺水泥、塔牌集團(tuán)等5只個(gè)股月內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)，累計(jì)漲幅也均超過(guò)10%。

    資金流向方面，12月份以來(lái)，板塊內(nèi)共有7只水泥股備受大單資金的追捧，合計(jì)大單資金凈流入3.65億元。金隅集團(tuán)期間累計(jì)大單資金凈流入居首，達(dá)到14678.60萬(wàn)元，塔牌集團(tuán)（7842.89萬(wàn)元）、尖峰集團(tuán)（6187.46萬(wàn)元）、冀東水泥（6090.40萬(wàn)元）和博聞科技（1040.38萬(wàn)元）等4只個(gè)股期間均受到1000萬(wàn)元以上的大單資金青睞，寧波富達(dá)、ST獅頭期間也均實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入。

    值得一提的是，水泥板塊估值處于歷史底部區(qū)域，彰顯出估值優(yōu)勢(shì)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，水泥板塊最新動(dòng)態(tài)市盈率僅為8.75倍，寧波富達(dá)（6.33倍）、上峰水泥（6.56倍）、天山股份（7.06倍）、尖峰集團(tuán)（7.18倍）、寧夏建材（7.29倍）、城發(fā)環(huán)境（7.46倍）、萬(wàn)年青（7.48倍）、華新水泥（7.57倍）、中材國(guó)際（7.67倍）和祁連山（7.82倍）等10只水泥股最新動(dòng)態(tài)市盈率均不足8倍。

    另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)顯示，塔牌集團(tuán)、海螺水泥、萬(wàn)年青、華新水泥、祁連山、冀東水泥、天山股份、中材國(guó)際等8只水泥股近30日內(nèi)均受到2家以上機(jī)構(gòu)扎堆推薦，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。

    中金公司行業(yè)首席分析師李可悅表示，華東水泥價(jià)格突破歷史新高，2020年繼續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)區(qū)域龍頭。展望2020年，華東1月份淡季熟料、水泥價(jià)格回調(diào)幅度可控，明年華東、華南區(qū)域需求有望受地產(chǎn)建安需求和區(qū)域戰(zhàn)略帶動(dòng)的重點(diǎn)項(xiàng)目繼續(xù)支撐，京津冀區(qū)域需求則有望受益穩(wěn)增長(zhǎng)政策，繼續(xù)看好華東、華南、京津冀水泥龍頭。

    太平洋證券建材行業(yè)分析師閆廣表示，由于天氣轉(zhuǎn)冷，北方地區(qū)需求出現(xiàn)季節(jié)性回落。但由于南方地區(qū)天氣良好，年前趕工期支撐需求，目前南方地區(qū)水泥價(jià)格持續(xù)上漲，多地價(jià)格已超過(guò)去年同期，同時(shí)也超出市場(chǎng)預(yù)期，龍頭企業(yè)全年業(yè)績(jī)有望再次上修。

    水泥股投資方面，國(guó)泰君安證券行業(yè)首席分析師鮑雁辛建議兩個(gè)角度挖掘水泥股投資機(jī)會(huì)：第一，需求是相對(duì)平穩(wěn)的，很難出現(xiàn)需求斷崖式下跌；第二，供給端，伴隨著整個(gè)環(huán)保意識(shí)的提升，水泥迅速地被資源化，會(huì)使得擁有豐富的資源儲(chǔ)備和全渠道運(yùn)輸通路的龍頭公司成為現(xiàn)在市場(chǎng)稀缺的核心資產(chǎn)。

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 張穎 吳珊）