三大周期共振推動5G產(chǎn)業(yè)景氣度提升

    本報見習記者 徐一鳴

    “創(chuàng)新周期、政策周期、資本周期三大周期共振，2020年以5G產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技領(lǐng)域景氣度將進一步提升，當前市場行情處于蓄勢起跑階段，紅包行情可期。”業(yè)內(nèi)資深人士對《證券日報》記者如是表述。

    事實上，歷經(jīng)多年蓄力，要素配置的改善和科技進步的提速形成共振，我國正在構(gòu)建經(jīng)濟發(fā)展的新引擎和新優(yōu)勢。在5G建設(shè)開啟、科技自立的大背景下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈成為市場關(guān)注的焦點。自去年6月6日，工信部向中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電發(fā)放5G商用牌照以及10月31日三大電信運營商共同宣布5G商用服務啟動，發(fā)布相應的5G套餐以來，其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈后市投資價值被廣泛認可和關(guān)注。

    財富證券認為，通信板塊在2019年經(jīng)歷了一輪“過山車”行情。預計2020年-2022年將是5G規(guī)模建設(shè)期，預測明年建設(shè)5G基站70萬座。5G關(guān)鍵性能指標相較于4G有十倍提升，適用的三大應用場景主要影響B(tài)端，從而帶來更廣的應用面，通信技術(shù)與不同產(chǎn)業(yè)的融合將帶來應用側(cè)的投資機會，以5G驅(qū)動流量高速增長和萬物互聯(lián)作為切入點，建議關(guān)注IDC、光模塊和物聯(lián)網(wǎng)板塊。

    5G建設(shè)快速推進帶來的爆發(fā)式流量增長將成為信息基建的新增長點。世紀證券表示，5G時代正式開啟，投資將以基礎(chǔ)建設(shè)為主逐漸過渡到應用層。基建時期PCB（印制電路板）行業(yè)仍處于業(yè)績爆發(fā)期，主要增長動力來自：下游通訊電子行業(yè)的持續(xù)增長與更新?lián)Q代；基站天線等射頻端對于高頻PCB的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。此外，應用層面上，受益于5G提速，超清視頻及8K面板滲透率有望快速提升；VR/AR設(shè)備產(chǎn)品成熟期的到來使5G將成為消費電子新的增長點。

    從細分領(lǐng)域來看，山西證券則從兩個維度進行考量，一是5G引領(lǐng)帶動的下游應用需求爆發(fā)，包括車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實等產(chǎn)業(yè)。二是自主可控背景下，國產(chǎn)軟件迎來大發(fā)展機遇。

    值得一提的是，車聯(lián)網(wǎng)和虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域估值相對較高，主要由于2018年業(yè)績下滑明顯導致，隨著低時延、大帶寬、高速度、泛連接5G網(wǎng)絡(luò)部署完成，產(chǎn)業(yè)痛點得到有效解決，有望迎來業(yè)績的爆發(fā)式增長。推薦相關(guān)標的：用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件、四維圖新、中國軟件，同時看好行業(yè)邊際改善明確的云計算、醫(yī)療信息化等細分領(lǐng)域。

    招商證券首席策略分析師張夏接受《證券日報》記者采訪時表示，“2020年最強主線之一依然來自于5G帶來的新科技周期。今年將看到5G手機更換周期、VR/AR帶來的消費電子增量以及云游戲、云電腦、云手機等概念持續(xù)導入市場，而數(shù)據(jù)流量也將隨著通信技術(shù)的革新成數(shù)倍增加，5G時代中國的主導力量將大于過去任何一輪通信技術(shù)革命帶來的新科技周期。”

    此外，張夏認為，“5G全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)替代率也將大幅提升，萬物互聯(lián)時代將在5G時代真正實現(xiàn)，而隨著連接數(shù)據(jù)的增加，網(wǎng)絡(luò)安全的‘天花板’也將會大幅提高，部分相關(guān)領(lǐng)域可能很快在業(yè)績面上有所體現(xiàn)。”