機(jī)構(gòu)扎堆高價(jià)股 新千元股還有多遠(yuǎn)

    今年以來(lái)，高價(jià)股漲勢(shì)呈現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至5月27日收盤，共有72只個(gè)股股價(jià)超過(guò)100元。這些個(gè)股今年以來(lái)累計(jì)平均漲幅為65.93%，遠(yuǎn)超同期上證綜指。從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，高價(jià)股機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例明顯更高。市場(chǎng)人士表示，機(jī)構(gòu)“眾人拾柴”，A股出現(xiàn)新的千元個(gè)股值得期待。

    顯著分化

    今年以來(lái)，A股市場(chǎng)顯著分化，高價(jià)股凱歌高奏，低價(jià)股表現(xiàn)慘淡。中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至5月27日收盤，64只A股股價(jià)低于1.5元/股。這些個(gè)股今年以來(lái)股價(jià)平均跌幅超過(guò)43%；僅*ST中南上漲，小幅上漲6.56%。

    而高價(jià)股群體中“牛股”扎堆，72只個(gè)股今年以來(lái)平均漲幅超過(guò)6成。如果去除漲幅超過(guò)7倍的新股斯達(dá)半導(dǎo)，平均漲幅也超過(guò)56%。

    “分化的市場(chǎng)格局緣于市場(chǎng)環(huán)境的變化。資金出于避險(xiǎn)的考慮，配置偏向確定性最強(qiáng)的一小部分行業(yè)龍頭，且優(yōu)質(zhì)公司本身就具備資金的虹吸效應(yīng)。尤其是受疫情影響，業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)的基本集中在這些高價(jià)股中。”上海海能證券投資顧問(wèn)公司分析師聶鑫對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則認(rèn)為，高價(jià)股走強(qiáng)是A股市場(chǎng)價(jià)值投資的表現(xiàn)。好的股票受到資金追捧，“垃圾股”無(wú)人問(wèn)津，未來(lái)分化會(huì)加劇。

    科技股搶眼

    從行業(yè)分布情況看，高價(jià)股集中生物醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等行業(yè)。特別是科技股，表現(xiàn)尤為亮眼。

    在上述股價(jià)超過(guò)100元/股的72家公司中，按照申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類，近20家公司屬于半導(dǎo)體和計(jì)算機(jī)行業(yè)，且深南電路、中微公司、芯源微等5G、半導(dǎo)體概念股沒(méi)有囊括在內(nèi)。

    楊德龍表示，科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。特別是科技股，得到多方力量支持。同時(shí)，不少科技股成長(zhǎng)性高、股本少，容易誕生“百元股”。

    對(duì)于這些板塊是否存在高估值的問(wèn)題，聶鑫指出，2015年消費(fèi)股高位平均PE是40倍，2018年1月平均PE是36倍，目前的平均PE是31倍。消費(fèi)行業(yè)的估值處于歷史高位區(qū)域。

    對(duì)于科技股的估值，“2015年電子板塊高位市盈率在100倍左右，目前的估值從年初的84倍下降到50倍左右?？紤]到半導(dǎo)體、新能源汽車等國(guó)產(chǎn)替代空間，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣周期至少會(huì)持續(xù)兩年。半導(dǎo)體個(gè)股即便短期存在泡沫是可以理解的，畢竟還處于高速成長(zhǎng)期。”聶鑫說(shuō)。

    能否再造千元股

    從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，高價(jià)股普遍機(jī)構(gòu)扎堆。以匯頂科技為例，一季報(bào)披露的前十大流通股東中包括國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金、香港中央結(jié)算有限公司，且一季度新增兩大流通股股東分別為華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù)和中歐時(shí)代先鋒兩只明星基金。

    聶鑫認(rèn)為，“百元股”表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，一個(gè)原因是來(lái)自于公募基金ETF份額的滿額認(rèn)購(gòu)。比如，易方達(dá)平衡成長(zhǎng)基金5月20日當(dāng)天發(fā)行就完成全額認(rèn)購(gòu)。這些基金重倉(cāng)持有的標(biāo)的多集中在“百元股”中。

    有市場(chǎng)人士表示，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的威力把茅臺(tái)抬上“千元股”的位置。在機(jī)構(gòu)聯(lián)手力捧之下，科技股中有望再造“千元股”。

    聶鑫表示，今年3月以來(lái)，機(jī)構(gòu)扎堆的高價(jià)股集中在消費(fèi)和醫(yī)藥板塊。這兩個(gè)板塊前期上漲積累的風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)有釋放。“對(duì)于科技股，國(guó)產(chǎn)替代空間疊加資本開支加大，不少科技公司的利潤(rùn)增速和體量在不斷提升。”聶鑫說(shuō)，但能否被捧出“千元股”，這由資金驅(qū)動(dòng)的中長(zhǎng)期市場(chǎng)風(fēng)格決定，從目前情況看可能性很小。

    楊德龍則相對(duì)樂(lè)觀。“科技股一般股本較小，有的上漲兩三倍就會(huì)超過(guò)1000元/股，即使上漲到1000元/股，市值也就幾百億元。”