又一次左側(cè)布局 北向資金持續(xù)流入

    6月以來，北向資金流入速度顯著加快。截至6月9日收盤，僅6月前7個(gè)交易日北向資金的凈流入規(guī)模就占今年以來的三成以上。私募認(rèn)為，在消費(fèi)、科技等人氣板塊年內(nèi)已累積較大漲幅、成長風(fēng)格長時(shí)間逞強(qiáng)之后，北向資金買入熱情再度趨旺，有助于低估值藍(lán)籌等價(jià)值板塊的復(fù)蘇，市場(chǎng)或迎來階段性的風(fēng)格切換。

    北向資金持續(xù)大幅流入

    數(shù)據(jù)顯示，在前一交易日小幅凈流入6.14億元之后，6月9日北向資金再度出現(xiàn)較大幅度買入。截至當(dāng)日收盤，北向資金全天凈流入46.28億元，刷新了6月1日以來的最大單日凈買入紀(jì)錄，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)12個(gè)交易日凈買入。具體來看，本周前兩個(gè)交易日滬股通北向凈流入資金40.27億元，顯著超越深股通北向凈流入的12.15億元。與此同時(shí)，6月以來的7個(gè)交易日，陸股通北向合計(jì)凈買入A股292.94億元，占今年以來累計(jì)凈買入總額（947.65億元）的三成以上。

    從北向資金近期重點(diǎn)買入的個(gè)股來看，貴州茅臺(tái)等部分老面孔已淡出視野，而中國平安、招商銀行、上海機(jī)場(chǎng)、三一重工、萬科A等老牌大市值、低估值的藍(lán)籌股，以及部分偏周期屬性的低估值大盤股，成為北向資金的重點(diǎn)買入對(duì)象。

    值得注意的是，在北向資金持續(xù)加碼買入A股的背景下，今年以來上證50、滬深300等權(quán)重股指持續(xù)跑輸中小創(chuàng)指數(shù)的格局，近期也出現(xiàn)明顯改觀。數(shù)據(jù)顯示，截至9日收盤，上證50、滬深300兩大權(quán)重指數(shù)本周以來及6月以來分別上漲1.10%、4.33%和1.14%、4.65%。

    風(fēng)格切換或不遠(yuǎn)

    泊通投資董事長盧洋分析，目前國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)已經(jīng)確認(rèn)疫情和復(fù)工的反轉(zhuǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇的早周期，但是A股市場(chǎng)并沒有走出復(fù)蘇邏輯。從順周期的角度看，目前A股市場(chǎng)的低估值大藍(lán)籌板塊已經(jīng)出現(xiàn)了存在賠率小、勝率高的投資機(jī)會(huì)。一方面，相關(guān)個(gè)股整體估值水平和分紅水平均處在歷史最佳時(shí)期，同時(shí)基本面的拐點(diǎn)已經(jīng)確認(rèn)；另一方面，從基本面確定和美股映射的兩個(gè)維度來看，外資近期持續(xù)加倉抄底藍(lán)籌股，可能又是一次左側(cè)布局。在此背景下，該私募認(rèn)為，現(xiàn)階段大金融藍(lán)籌板塊的系統(tǒng)性糾偏或?qū)⒁挥|即發(fā)。

    戊戌資產(chǎn)總經(jīng)理陳戰(zhàn)偉分析，疫情對(duì)一些傳統(tǒng)行業(yè)影響較大，壓制了大市值藍(lán)籌板塊的整體表現(xiàn)。而目前國內(nèi)疫情風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)緩解，復(fù)工復(fù)產(chǎn)正有序推進(jìn)。隨著市場(chǎng)板塊的持續(xù)輪動(dòng)，低估值個(gè)股將具備長期性的機(jī)會(huì)，建議逐步逢低買入并等待長期估值修復(fù)。

    名禹資產(chǎn)認(rèn)為，近期市場(chǎng)正在越來越多地交易經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的投資邏輯。在此背景下，業(yè)績確定性高而被抱團(tuán)的消費(fèi)、醫(yī)藥、科技龍頭股依然是性價(jià)比較高的持倉選擇，但長期以來無人問津的傳統(tǒng)偏周期類公司可能也具備了較好的投資價(jià)值。估值低、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期尚未充分計(jì)入股價(jià)等積極因素，將為相關(guān)領(lǐng)域的價(jià)值股帶來更好的投資勝率。