沒有最高、只有更高！貴州茅臺(tái)市值榮登A股上市公司首位 大消費(fèi)領(lǐng)域后市如何布局？

    本報(bào)記者 徐一鳴

    沒有最高，只有更高。6月23日，貴州茅臺(tái)股價(jià)再次刷新記錄，截至收盤，報(bào)收1474.50元/股，總市值達(dá)1.85萬(wàn)億元，超越工商銀行榮登A股上市公司市值首位。

    對(duì)此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“近期，消費(fèi)領(lǐng)域中白酒、醫(yī)藥、食品飲料‘三劍客'輪番表現(xiàn)，很多白馬龍頭股創(chuàng)出歷史新高，特別是貴州茅臺(tái)股價(jià)突破1470元/股，再次證明了價(jià)值投資的魅力。”

    天風(fēng)證券食品飲料行業(yè)首席分析師劉暢告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“二季度以來(lái)，伴隨國(guó)內(nèi)疫情控制逐步企穩(wěn)，各行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)恢復(fù)有條不紊，各地方區(qū)域開始放開餐飲及小規(guī)模社交場(chǎng)所，白酒動(dòng)銷漸漸恢復(fù)。渠道環(huán)節(jié)主要以消化一季度積壓庫(kù)存為主，伴隨少量的經(jīng)銷商打款補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)作，白酒企業(yè)業(yè)績(jī)環(huán)比將出現(xiàn)小幅回升，而高端白酒貴州茅臺(tái)、五糧液二季度業(yè)績(jī)?nèi)匀痪邆漭^強(qiáng)確定性。”

    記者通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，在大盤持續(xù)震蕩的背景下，大消費(fèi)領(lǐng)域不僅成功穿越經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，還為投資者帶來(lái)了超額回報(bào)。今年以來(lái)截至6月23日，大消費(fèi)板塊累計(jì)漲幅達(dá)18.03%。子板塊中，醫(yī)藥生物板塊漲幅高達(dá)65.87%、食品飲料板塊漲幅達(dá)27.77%、白酒板塊上漲20%以上。

    個(gè)股方面，掌閱科技股價(jià)年內(nèi)累計(jì)漲幅實(shí)現(xiàn)翻番，日辰股份、國(guó)藥股份、恒順醋業(yè)、上海家化、山西汾酒、百聯(lián)股份、雙匯發(fā)展、來(lái)伊份、比亞迪、青島啤酒、中國(guó)國(guó)旅、有友食品、海欣食品、重慶啤酒、海天味業(yè)、涪陵榨菜等個(gè)股年內(nèi)累計(jì)漲逾30%。

    從機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)來(lái)看，中國(guó)國(guó)旅、比亞迪、伊利股份、豫園股份、雙匯發(fā)展、格力電器、上海家化、青島啤酒、古井貢酒、歐派家居等個(gè)股近30日內(nèi)均受到機(jī)構(gòu)5次及以上給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，后市表現(xiàn)值得密切跟蹤。

    表：部分大消費(fèi)概念股市場(chǎng)表現(xiàn)

    大消費(fèi)領(lǐng)域后市該如何布局？

    記者通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，從全球各國(guó)的經(jīng)濟(jì)和股市歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，主要發(fā)達(dá)國(guó)家都經(jīng)歷過(guò)一個(gè)“大消費(fèi)時(shí)代”，美國(guó)股市在60年代中期到90年代初期出現(xiàn)過(guò)連續(xù)20多年的消費(fèi)板塊跑贏整體市場(chǎng)。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)跨越人均GDP一萬(wàn)美元的發(fā)展階段，重工業(yè)投資占比減少、居民消費(fèi)占比提升、消費(fèi)中服務(wù)占比提高。

    私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“基于疫情的影響，生物醫(yī)藥、食品飲料和白酒成了今年相對(duì)來(lái)說(shuō)確定性較高的板塊，也因此受到國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)和外資青睞，成為了抱團(tuán)取暖的首選品種。雖然三大板塊當(dāng)前估值并不便宜，但后市行情仍然還會(huì)延續(xù)，部分個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)較為分化，有品牌影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)會(huì)越來(lái)越明顯，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。”

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的奶酪基金創(chuàng)始人莊宏?yáng)|認(rèn)為：“高端白酒企業(yè)擁有非常好的現(xiàn)金流、屬于內(nèi)需消費(fèi)品種，目前部分白酒企業(yè)估值處于合理偏高水平，需要一定時(shí)間消化估值，但長(zhǎng)期來(lái)看，在‘少喝酒喝好酒’的趨勢(shì)下，高端白酒仍是不錯(cuò)的投資品種。醫(yī)藥方面，從估值角度，總體上醫(yī)藥行業(yè)的整體估值處于相對(duì)高位，需要從具體公司的層面篩選投資標(biāo)的。由于醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域眾多，邏輯也不盡相同。長(zhǎng)期看好創(chuàng)新藥和生物醫(yī)藥領(lǐng)域，建議投資者尋找估值合理的個(gè)股加大布局。”

（編輯 白寶玉 策劃 張穎）