北上資金連續(xù)6周凈買入 再度“喝酒吃藥”

    證券時報記者 毛軍

    本周，由于佛誕日假期，北上資金僅交易3個交易日，小幅凈買入4.75億元，這已是北上資金連續(xù)第6周凈買入。分市場看，北上資金更傾向于深市，深股通獲得17.01億元的凈買入，滬股通則被凈賣出12.26億元。

    再度巨額增持白酒股

    5月為白酒行業(yè)淡季，但也是白酒行業(yè)控量提價的多發(fā)期。日前，瀘州市酒業(yè)發(fā)展促進局發(fā)布中國白酒商品批發(fā)價格走勢分析，5月上旬全國白酒商品批發(fā)價格定基指數(shù)為107.24，上漲7.24%。這引發(fā)了北上資金近期對白酒股持續(xù)加倉，上周被大幅凈買入后，本周再次被大幅凈買入逾26億元，依然是獲得凈買入最多的行業(yè)。

    自2018年飛天茅臺將出廠價提升至969元后一直維持穩(wěn)定，當時飛天茅臺一批價僅約為1350元，而目前一批價已提高至2710元，一批價實現(xiàn)較快增長。本周，在貴州茅臺2020年度業(yè)績說明會上，有投資者問及是否會提高出廠價，公司表示，茅臺在提價時不僅要考慮經(jīng)濟效益，還要體現(xiàn)國有企業(yè)的擔當，提價涉及諸多因素，需充分聽取多方意見，認真綜合研究。

    本周北上資金凈買入貴州茅臺8.78億元，持股達9432萬股，創(chuàng)近1個月來新高；持股市值也達到1942億元，也為近1個月新高。

    洋河股份本周五也舉行2020年度業(yè)績說明會，董事長張聯(lián)東表示，洋河這兩年業(yè)績有所下滑，主要是公司生產(chǎn)經(jīng)營管理中存在一些問題進行深度調(diào)整，目前調(diào)整期基本結束，2021年第一季度已實現(xiàn)良性增長，2021年營業(yè)收入目標將實現(xiàn)10%以上增長，“十四五”期間也將保持持續(xù)穩(wěn)健增長。

    受此提振，洋河股份周五盤中一度大漲逾8%，創(chuàng)近3個月來新高。本周北上資金也大幅買入洋河股份2.3億元，結束了之前連續(xù)4周凈賣出。另外，五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、酒鬼酒等也被凈買入超億元。而本周連續(xù)2漲停，股價創(chuàng)歷史新高的水井坊則被小幅凈賣出7487萬元。

    生物醫(yī)藥盈利周期拉長

    中國疫情得到有效控制，這使得市場對生物醫(yī)藥行業(yè)的持續(xù)增長存疑，A股相關生物醫(yī)藥股經(jīng)過去年大漲后，今年以來也連續(xù)大幅回調(diào)，生物醫(yī)藥指數(shù)一度重挫約30%，大量相關個下跌超50%。但隨著印度等地疫情的反復爆發(fā)，令市場預期再度發(fā)生轉(zhuǎn)變，普遍預計疫情的持續(xù)將拉長生物醫(yī)藥公司的盈利周期。

    從2021年一季報數(shù)據(jù)也能看出，即使剔除2020年低基數(shù)效應影響，按疫情前2019年作為基數(shù)計算，過去兩年有相當數(shù)量的生物醫(yī)藥實現(xiàn)了20%~30%的復合增長，甚至個別公司出現(xiàn)數(shù)倍乃至數(shù)十倍的復合增長。

    印度和中國均是世界原料藥重要生產(chǎn)國，而印度疫情的失控，也凸顯了中國原料藥在產(chǎn)業(yè)鏈中的穩(wěn)定性和效率。國海證券預計，中國在制藥產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)能擴張和技術積累的雙重帶動下，未來有望形成歐美+印度雙轉(zhuǎn)移疊加帶來的行業(yè)超預期增長。

    生物醫(yī)藥股因此也再度引起北上資金關注，本周凈買入18.22億元，為本周凈買入第二多行業(yè)。藥明康德是全球領先的制藥以及醫(yī)療器械研發(fā)企業(yè)，近5年取得了超25%的復合增長。本周北上資金斥資7.06億元增持藥明康德，為凈買入最多的生物醫(yī)藥股。新和成、達安基因、邁瑞醫(yī)療、沃森生物等本周也獲得北上資金凈買入超億元。

    中航證券表示，受印度疫情持續(xù)擴散及北京國藥新冠疫苗列入WHO（世界衛(wèi)生組織）緊急使用清單等消息影響，疫情相關概念板塊維持升溫走勢。估值偏低的二線藍籌值得關注，建議繼續(xù)圍繞創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器械、醫(yī)療服務和醫(yī)療消費布局，挖掘估值相對較低的二線藍籌。