多因素共振 鈷價創(chuàng)逾三年新高

    機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，12月1日電解鈷均價上漲5000元/噸至436500元/噸，創(chuàng)三年多來新高。

    業(yè)內(nèi)人士表示，近期鈷價快速上漲一方面是受三元材料需求拉動；另一方面是“奧密克戎”疫情暴發(fā)，市場對未來供應(yīng)擔(dān)憂情緒增強(qiáng)。若疫情不能得到有效控制，鈷供應(yīng)或再次面臨中斷風(fēng)險。同時，臨近年底，正極材料廠提前備貨，鈷價或持續(xù)創(chuàng)新高。

    供給減少

    上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷11月10日以來的橫盤后，電解鈷價格從11月23日開始迎來快速上漲，7個報價日（11月23日至12月1日）累計漲幅達(dá)5.7%。截至12月1日，電解鈷均價報436500元/噸，創(chuàng)逾三年新高。

    對于此輪鈷價上漲，天風(fēng)證券認(rèn)為，全球新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)高增長對鈷需求形成拉動。

    中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，10月我國三元電池產(chǎn)量9.2GWh，占總產(chǎn)量36.6%，同比增長93.5%。1-10月，我國三元電池產(chǎn)量72.0GWh，占總產(chǎn)量45.1%，同比增長165%。

    同時，手機(jī)出貨量迎來小爆發(fā)，鈷需求上升。中國信通院數(shù)據(jù)顯示，10月國內(nèi)市場手機(jī)出貨量3357.5萬部，同比增長28.4%。

    供給端，天風(fēng)證券數(shù)據(jù)顯示，受非洲疫情持續(xù)及國際海運(yùn)方面因素影響，鈷原料進(jìn)口量持續(xù)下滑。截至10月底，年內(nèi)鈷中間品累計進(jìn)口6.65萬金屬噸，同比增長5%；但10月的進(jìn)口量僅為0.52萬金屬噸，同比下滑44%，環(huán)比下滑30%。

    或持續(xù)漲價

    從產(chǎn)業(yè)鏈來看，全球鈷供應(yīng)高度依賴剛果。國信證券研報顯示，剛果鈷資源儲量約占全球的50%，產(chǎn)量約占全球的70%。

    天風(fēng)證券表示，南非是非洲鈷運(yùn)輸中最大的中轉(zhuǎn)地，2020年因?yàn)橐咔楸┌l(fā)導(dǎo)致封關(guān)，若“奧密克戎”疫情不能得到有效控制，鈷供應(yīng)鏈或再次面臨中斷風(fēng)險。

    中國證券報記者注意到，華友鈷業(yè)12月1日在互動平臺表示，公司通過南非運(yùn)往國內(nèi)的原料供應(yīng)暫未受到影響。公司將密切關(guān)注疫情變化，做好風(fēng)險管控。

    華友鈷業(yè)表示，近日華越公司年產(chǎn)6萬噸鎳、7800噸鈷金屬量紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目部分產(chǎn)線已完成設(shè)備安裝調(diào)試工作，并于近日投料試生產(chǎn)，成功產(chǎn)出第一批產(chǎn)品。經(jīng)公司檢測，產(chǎn)品的主要性能指標(biāo)合格。

    機(jī)構(gòu)認(rèn)為，臨近年底，正極材料廠提前備貨，采購情緒濃厚，原材料短缺或被進(jìn)一步放大，鈷價有望持續(xù)創(chuàng)新高。長期而言，雖然高鎳化和無鈷化是動力電池正極材料未來兩條主流的技術(shù)路徑，單位鈷消費(fèi)量會逐步減少。隨著全球新能源汽車產(chǎn)銷量的快速增長及單車帶電量提升，新能源汽車領(lǐng)域的鈷消費(fèi)量仍然會快速提升。