基建攜手地產(chǎn)發(fā)力漲升，震蕩中A股投資機(jī)會(huì)在哪里？

    本報(bào)記者 張穎

    4月8日，A股三大指數(shù)漲跌不一，再次呈現(xiàn)出滬強(qiáng)深弱格局。截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.47%報(bào)3251.85點(diǎn)，深成指跌0.11%報(bào)11959.27點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%報(bào)2569.91點(diǎn)；兩市合計(jì)成交9264億元，北向資金凈賣(mài)出6.27億元?；仡櫛局蹵股三大指數(shù)的走勢(shì)，上證指數(shù)期間累計(jì)周跌幅0.94%，深證成指期間累計(jì)周跌幅2.2%，創(chuàng)業(yè)板指期間累計(jì)周跌幅3.64%。

    個(gè)股方面，周五，A股市場(chǎng)漲少跌多，共有1554只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，3027只個(gè)股下跌。其中，有83只個(gè)股報(bào)收于漲停板，跌停個(gè)股有24只。

    熱點(diǎn)方面，基建、磷化工和房地產(chǎn)等板塊紛紛走強(qiáng)，備受矚目。面對(duì)市場(chǎng)震蕩徘徊如何把握投資機(jī)會(huì)？

    周五（4月8日）漲跌停個(gè)股情況：

    制表：張穎

    對(duì)于A股反彈后走勢(shì)，機(jī)構(gòu)普遍表示，目前，市場(chǎng)依然處在低位震蕩區(qū)間，可關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股。

    東北證券表示，根據(jù)歷史復(fù)盤(pán)，政策底后的反彈行情中，景氣改善以及超跌的行業(yè)是領(lǐng)漲主線(xiàn)；當(dāng)前來(lái)看，景氣改善的方向主要是穩(wěn)增長(zhǎng)和受益疫情及疫后修復(fù)的行業(yè)，超跌的行業(yè)主要是受盈利下行和流動(dòng)性收縮壓制的高成長(zhǎng)行業(yè)。

    東吳證券指出，后市方面，短期成長(zhǎng)方向破位下殺，仍需謹(jǐn)慎規(guī)避，特別是機(jī)構(gòu)集中拋售的品種，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值股相對(duì)占優(yōu)，在5月份聯(lián)儲(chǔ)加息落地前，市場(chǎng)仍有反復(fù)，操作上可重點(diǎn)關(guān)注前期調(diào)整充分且無(wú)法證偽的品種，或者一季度景氣度尚可，業(yè)績(jī)有確定性的方向，進(jìn)行分批低吸。

    與此同時(shí)，基金等投資機(jī)構(gòu)也表示對(duì)后市樂(lè)觀(guān)的看法。丹羿投資投資總監(jiān)朱亮認(rèn)為，目前仍處在“滯漲”大環(huán)境下，疫情和通脹的緩解還沒(méi)有明確的時(shí)間表。但展望二季度，我們也可預(yù)期一些邊際改善的信號(hào)。目前相對(duì)較低的估值水平，市場(chǎng)或?qū)[脫一季度單邊下行態(tài)勢(shì)。結(jié)構(gòu)上看，地產(chǎn)、煤炭這類(lèi)炒預(yù)期、提估值的板塊或許仍然占優(yōu)，但它們的投資難點(diǎn)在于缺乏長(zhǎng)邏輯的前提下，估值修復(fù)可能隨時(shí)戛然而止?？申P(guān)注那些長(zhǎng)期空間大、競(jìng)爭(zhēng)格局好，短期因?yàn)橐咔槎粔褐频母叨讼M(fèi)和服務(wù)，以及調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)、估值不貴的軟件類(lèi)機(jī)會(huì)。

    私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，當(dāng)前的估值有一定托底作用，銀行、地產(chǎn)等板塊對(duì)指數(shù)貢獻(xiàn)較大。這次月線(xiàn)級(jí)別的調(diào)整，從滬深300指數(shù)5930點(diǎn)下來(lái)，到最低點(diǎn)跌幅近2000點(diǎn)，時(shí)間為56周，已經(jīng)達(dá)到2018年熊市調(diào)整的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然也不能因此說(shuō)必然在這里出現(xiàn)底部，底部都是事后來(lái)判定的。在一季度受到疫情擴(kuò)散困擾后，可以說(shuō)二季度是關(guān)鍵，如果業(yè)績(jī)底能夠達(dá)到預(yù)期，則情緒就會(huì)扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)底也就順理成章了。

    安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖認(rèn)為，目前，市場(chǎng)依然處在低位震蕩區(qū)間，國(guó)內(nèi)疫情防控情況較為嚴(yán)峻，全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，市場(chǎng)資金明顯缺乏安全感，只能在低估值板塊中尋找熱點(diǎn)，短線(xiàn)資金較為活躍，目前與拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的賽道，如地產(chǎn)、基建、金融會(huì)保持相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的景氣，但中長(zhǎng)期資金仍然保持審慎的態(tài)度。四月份，隨著年報(bào)季報(bào)的不斷出爐，部分行業(yè)有望迎來(lái)一波機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)家保增長(zhǎng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的具體政策有望逐步推出，這對(duì)市場(chǎng)情緒的穩(wěn)定和推動(dòng)將起到至關(guān)重要的作用。

    熱點(diǎn)方面，周五，建筑、工程機(jī)械、旅游、地產(chǎn)等板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，建材、鋼鐵、券商、港口、保險(xiǎn)、煤炭、銀行等板塊均上揚(yáng)；醫(yī)藥、教育、醫(yī)療保健、傳媒、農(nóng)業(yè)等板塊跌幅居前。

    熱點(diǎn)一：磷化工板塊飆升逾5% 3股漲停

    4月8日，磷化工板塊異軍突起，表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至收盤(pán)，板塊漲幅居首達(dá)5.39%。六國(guó)化工、宏達(dá)股份和興發(fā)集團(tuán)等3只概念股集體漲停，另外，川金諾盤(pán)中一度達(dá)到20CM漲停，截至收盤(pán)漲幅達(dá)11.92%。

    對(duì)此，萬(wàn)聯(lián)證券分析認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)磷銨維持高價(jià)的主要原因如下：1、農(nóng)業(yè)景氣上行，全球糧食價(jià)格持續(xù)上漲提高農(nóng)耕積極性，利好對(duì)化肥等農(nóng)化產(chǎn)品需求，疊加我國(guó)正值春耕備貨旺季，下游采購(gòu)積極性較高，磷肥企業(yè)訂單量充足；2、磷礦石、合成氨、硫磺等原料價(jià)格高筑，磷肥在成本端支撐力強(qiáng)勁；3、國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻化，部分城市、港口封禁，企業(yè)生產(chǎn)、貨運(yùn)受阻，磷肥市場(chǎng)供應(yīng)趨緊。

    熱點(diǎn)二：基建板塊大漲，北新路橋3連板

    4月8日，基建概念股紛紛走強(qiáng)，其中，土木工程子板塊漲幅達(dá)3.72%，10只概念股漲停，北新路橋已經(jīng)實(shí)現(xiàn)3連板。

    德邦證券認(rèn)為，基建發(fā)力是今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐。今年基建增速能達(dá)到5%-7%左右，項(xiàng)目端關(guān)注五方面支撐：交通、水利、新基建、“十四五”重大項(xiàng)目、城市更新。

    川財(cái)證券認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在上半年幾乎處于“明牌”狀態(tài)，就是要發(fā)揮穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)的作用，是確定性較高的板塊，所以市場(chǎng)對(duì)基建板塊的業(yè)績(jī)?cè)鏊偈禽^好預(yù)期的，這種預(yù)期一定程度上對(duì)沖了利空因素對(duì)市場(chǎng)造成的擾動(dòng)。

    熱點(diǎn)三：房地產(chǎn)板塊異動(dòng)拉升

    4月8日，房地產(chǎn)板塊異動(dòng)拉升，截至收盤(pán)，板塊漲幅達(dá)2.44%。13只個(gè)股集體漲停，中國(guó)武夷6連板。

    對(duì)此，富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)主要變化在于政策面，近期多地就限購(gòu)、貸款等放松監(jiān)管，在房地產(chǎn)行業(yè)較低估值階段，對(duì)市場(chǎng)形成穩(wěn)增長(zhǎng)、托底預(yù)期。結(jié)合早前關(guān)于地產(chǎn)三穩(wěn)的表述、統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)、金融委定調(diào)來(lái)看，目前地產(chǎn)已經(jīng)處于過(guò)冷階段，存在回歸。但從宏觀(guān)上來(lái)講，仍然存在需求不足且難釋放的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。當(dāng)下房地產(chǎn)仍難出現(xiàn)拐點(diǎn)，但在行業(yè)資金流動(dòng)性邊際改善的情況下，存在β性機(jī)會(huì)。

（編輯 才山丹）