千億港元南向資金流入港股 配置風(fēng)格生變

    今年以來，南向資金維持流入態(tài)勢。截至4月20日，南向資金共流入1041.47億港元，持續(xù)為港股“充值”。

    分時段看，2月23日至3月16日，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊震蕩，恒生指數(shù)跌幅近15%，南向資金大手筆逆勢加倉，幾乎每日維持流入且持續(xù)加速，合計流入540.49億港元，超過今年流入總量的一半。3月底前后，南向資金轉(zhuǎn)為小幅流出。4月初，資金又整體恢復(fù)凈流入，本月已合計凈流入68.48億港元。

    近1年數(shù)據(jù)顯示，南向資金偏愛新經(jīng)濟板塊。其中，美團是南向資金流入最多的個股，近1年流入269.78億港元?？焓帧⒓嚪謩e流入225.66億港元、194.12億港元。近3個月來，騰訊控股躍居為南向資金流入第二位的個股，合計流入171.46億港元。

    近1個月來，南向資金配置風(fēng)格悄然生變，石油、電信等以往頗受冷落的板塊獲資金追捧，房地產(chǎn)、能源、生物制藥也不斷引來南向“活水”。其中，中國海洋石油近1個月獲凈買入57.98億港元，雄踞南向凈買入第一名。中國移動、中國海外發(fā)展近1個月分別獲凈買入24.26億港元、12.71億港元，成為南向資金的“新寵”。

    在整體偏弱的行情中，南向資金“新寵”個股的表現(xiàn)頗為亮眼。3月20日以來，中國海洋石油的漲最大幅超過15%，中國移動、中國海外發(fā)展的最大漲幅在8%左右。中國海洋石油今年以來累計漲幅達38.98%。

    信達證券石化行業(yè)首席分析師陳淑嫻對記者表示，中國海洋石油具有高油價、低估值、高股息的特點。

    南向資金對中國海洋石油的偏愛，從部分知名公募的持倉可見一斑。以低估值價值投資聞名的丘棟榮，一季度大舉加倉港股。丘棟榮執(zhí)掌的中庚價值領(lǐng)航基金一季報顯示，中國海洋石油配置比例大幅度提升，成為第三大重倉股，占比達9.64%；中國海外發(fā)展占比達4.56%，也為前十大重倉股之一。

    至于后市行情，多數(shù)觀點認為，港股修復(fù)行情一觸即發(fā)。

    光大證券認為，外部風(fēng)險因素逐步出清后，“穩(wěn)增長”政策發(fā)力將推動港股復(fù)蘇。不過，在全球通脹取得明顯好轉(zhuǎn)之前，港股市場短期內(nèi)修復(fù)空間有限，反彈預(yù)計將比較溫和。

    華安合鑫董事長兼投資總監(jiān)袁巍稱，從中長期來看，目前港股的PB水平在歷史的6%分位數(shù)左右，處于極度低估狀態(tài)。從短期來看，美聯(lián)儲加息對于港股估值的壓制往往在預(yù)期階段，風(fēng)險出清后便是反彈。歷史經(jīng)驗表明，美聯(lián)儲加息落地后半年至一年，恒指的表現(xiàn)往往呈上漲趨勢。