A股三大股指震蕩分化，CPO概念板塊飆升7.67%，銀河證券：關(guān)注四類股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

    本報(bào)記者 張穎

    周三（3月22日），A股三大股指繼續(xù)震蕩，漲跌不一。截至上午收盤，上證指數(shù)漲幅達(dá)0.25%，報(bào)3263.85點(diǎn)；深證成指漲幅0.39%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.01%；滬深兩市合計(jì)成交額5948.9億元，總體來看，兩市個(gè)股漲多跌少。

    從資金面來看，3月22日上午，北向資金凈賣出金額達(dá)1.22億元。截至3月21日，滬深京三市的兩融余額合計(jì)15903.48億元，較前一交易日增加28億元。其中，融資余額為14975.10億元，較前一交易日增加19.02億元；融券余額為927.36億元，較前一交易日增加8.98億元。

    表：3月21日申萬一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍表示，A股市場或仍處于顛簸向上的行情中。

    英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，美財(cái)長耶倫的講話給銀行注入信心，亦對美股回升起到推動(dòng)作用，美銀行恐慌緩解以及美股回升鼓舞全球股市，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本次將減少加息幅度至25bp，亦將對全球金融穩(wěn)定帶來正面影響，加上中國央行上周末宣布降準(zhǔn)，亦對中國股市回升起到關(guān)鍵作用。今年外資持續(xù)增配中國資產(chǎn)動(dòng)向值得高度重視。中國經(jīng)濟(jì)增長潛力巨大，從長遠(yuǎn)看必然推動(dòng)中國銀行和優(yōu)質(zhì)上市公司業(yè)績提升。中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展打開了中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上行空間。

    銀河證券分析認(rèn)為，短期內(nèi)，A股市場或仍處于顛簸向上的行情，料勢能變動(dòng)不大，中長期待觀察國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)狀況及政策面催化，A股市場上市公司業(yè)績修復(fù)情況，以及資金面的表現(xiàn)。根據(jù)行業(yè)估值、流動(dòng)性等分析，預(yù)判短期內(nèi)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍是占優(yōu)的，建議關(guān)注以下主線：1.國產(chǎn)科技創(chuàng)新：計(jì)算機(jī)、電子、通信、軟件服務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科創(chuàng)領(lǐng)域。2.國企改革主線：國有資產(chǎn)估值重塑。3.金融穩(wěn)定領(lǐng)域：基建、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等；4.消費(fèi)：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)疊加居民消費(fèi)意愿釋放為行業(yè)帶來較強(qiáng)確定性機(jī)會(huì)，在經(jīng)歷一段時(shí)間波動(dòng)后，消費(fèi)板塊盈利大概率回升。

    熱點(diǎn)方面，截至3月22日上午收盤，CPO概念、算力概念等板塊漲幅居前。另外，軍工電子、住宿餐飲等板塊跌幅居前。

    具體看，截至3月22日上午收盤，CPO概念板塊漲幅居首達(dá)7.67%。其中，新易盛、中際旭創(chuàng)等概念股漲幅均超10%。

    對于CPO概念板塊的投資機(jī)會(huì)，民生證券分析認(rèn)為，當(dāng)前大算力應(yīng)用場景的快速發(fā)展將加速推動(dòng)光模塊從800G進(jìn)一步向1.6T演進(jìn)，在1.6T速率下，傳統(tǒng)可插拔光模塊的集成度、功耗等問題將更為凸顯，而具備性能優(yōu)勢的CPO方案有望作為重要技術(shù)路徑迎來加速發(fā)展。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Lightcounting的預(yù)測，全球CPO端口的銷售量將從2023年的5萬增長到2027年的450萬，四年時(shí)間提升達(dá)90倍。AI大算力應(yīng)用場景加速發(fā)展有望提升上游光通信領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的需求量并加速新技術(shù)演進(jìn)，CPO因其多方面的性能優(yōu)勢有望成為未來重要的技術(shù)發(fā)展方向。CPO及硅光領(lǐng)域，建議重點(diǎn)關(guān)注中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、博創(chuàng)科技，CPO相關(guān)的光引擎和光器件領(lǐng)域，建議重點(diǎn)關(guān)注天孚通信，CPO相關(guān)的光芯片領(lǐng)域，建議關(guān)注實(shí)力突出的光芯片廠商源杰科技、仕佳光子。

（編輯 喬川川）